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        今日觀察文字稿-聚焦錢流:破解融資難 答案在哪里?
        2011-07-04   作者:  來源:央視網(wǎng)
         

            擔(dān)保公司違規(guī)放貸,為何竟成了香餑餑,暢通融資渠道,如何為中小企業(yè)量身打造適合它們的金融工具,“聚焦錢流”系列節(jié)目,《今日觀察》正在評論。

            主持人(陳偉鴻):這里是正在播出的《今日觀察》,歡迎各位收看。今天我們要播出的是《今日觀察》的系列節(jié)目“聚焦錢流”,中小企業(yè)融資難的話題熱度還在持續(xù),當(dāng)前有些小企業(yè)在尋求銀行貸款沒有結(jié)果的時候,就直接選擇了擔(dān)保公司,有些擔(dān)保公司也借機(jī)做起了放高利貸的生意,暢通融資渠道如何給中小企業(yè)量身打造適合他們的金融工具?各地在中小企業(yè)融資方面又有哪些探索呢?放眼國際其他國家金融創(chuàng)新還有哪些值得借鑒的方式?今天的節(jié)目我們將給予關(guān)注。

            我們現(xiàn)場的兩位評論員是中歐國際工商學(xué)院以及美國康奈爾大學(xué)的教授黃明,以及我們的評論員馬光遠(yuǎn)。

            好,歡迎電視機(jī)前的各位參與我們節(jié)目的互動,節(jié)目一開始,我們先來看看記者的調(diào)查。

            近年來,在金融市場上“擔(dān)保”這個詞十分流行,從鄭州新政機(jī)場到市中心路上,街道兩旁大大小小的擔(dān)保公司招牌讓人眼花繚亂,記者粗略算了一下50公里的路程,有30多家擔(dān)保公司的廣告牌,鄭州市中心財(cái)富廣場到處是手持宣傳單的工作人員,這些擔(dān)保公司的工作人員給記者算了一筆帳,如果投資人拿出10萬元做投資,那么一年的收益將會達(dá)到兩萬四,一年的回報(bào)幾乎是銀行的8倍,他們公司主要是把錢投向眼下比較缺錢的中小企業(yè),以獲得高額回報(bào)。

            北京某擔(dān)保公司客服:我們這擔(dān)保不需要很多手續(xù),貸款一百萬的話,一個月的利息就十萬元錢,如果這邊錢要得急,月利息就是百分之十五,等于十五萬。

            按照河南省的相關(guān)規(guī)定,成立一家冠以河南省或河南的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu),注冊資本至少是1億元,但是眼下一些擔(dān)保公司卻根本不具備這個條件。

            記者:那注冊資本到底有沒有這么多?

            鄭州某擔(dān)保公司工作人員:有的有,有的肯定是虛的,這個是很虛的東西。

            記者:有的也是虛的是吧?

            鄭州某擔(dān)保公司工作人員:對,現(xiàn)在我們也是虛的。

            馬先生(擔(dān)保業(yè)內(nèi)人士):他這個資金鏈一旦一斷,他這樣的情況下,他無力償還,公司就散了,他無法經(jīng)營下去了,但是這種現(xiàn)象最終發(fā)生了以后,投資方,理財(cái)客戶就遭殃了。

            這位業(yè)內(nèi)人士的話并不是危言聳聽,今年3月,鄭州市就發(fā)生了一起,擔(dān)保公司無法償付到期借款的案件,400多名投資者的1.2億資金蒸發(fā),至今仍未解決,而這家位于北京東三環(huán)的一個寫字樓里的擔(dān)保公司,工作人員表態(tài)更直白。

            工作人員:這本身就是一個變相高利貸。

            很多擔(dān)保公司看重的根本不是一點(diǎn)服務(wù)費(fèi),而是直接取代了銀行放息貸款,一些中小企業(yè)需要短時間內(nèi)周轉(zhuǎn)資金,迫于無奈就直接選擇了有些不合規(guī)的擔(dān)保公司,針對目前存在一些擔(dān)保公司放貸現(xiàn)象,銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào),這是被嚴(yán)格禁止的違法行為,有想放貸的,可以有一些小企業(yè)擔(dān)心融資成本高,而不敢輕易去融資,廣東省中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會有關(guān)負(fù)責(zé)人指出,當(dāng)前中小企業(yè)融資成本比較高,從手續(xù)費(fèi)到擔(dān)保費(fèi)等全部辦下來估計(jì)要達(dá)到13%到15%。

            唐海云(深圳市海云通對講機(jī)有限公司總經(jīng)理):一些中小投資機(jī)構(gòu)逐利的目的更大,他們更多要求短時間內(nèi)要有巨額的回報(bào),但是真正講很多小企業(yè)又不是非常暴利的行業(yè),所以說能夠達(dá)到他們要求的并不太多。

            日前銀監(jiān)會下發(fā)了,《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》,幫助中小企業(yè)融資。

            主持人:大家都知道監(jiān)管部門,有著嚴(yán)格的規(guī)定,這些融資性的擔(dān)保機(jī)構(gòu)呢是不允許直接來發(fā)放貸款的,可是在剛才的短片當(dāng)中我們看到,這些擔(dān)保公司它們看重的似乎不僅僅是這個服務(wù)費(fèi),它們已經(jīng)直接取代了銀行開始發(fā)放貸款了,我們想問問兩位評論員,這當(dāng)中到底暴露出了一些什么樣的問題?還有哪些環(huán)節(jié)是值得我們?nèi)リP(guān)注的?

            黃明(中歐國際工商學(xué)院教授):首先呢,我們必須指出擔(dān)保公司違法去放貸肯定是不對的,應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管,但是我想站的遠(yuǎn)一點(diǎn)看一個更大的問題,那就是我們現(xiàn)在民間有大量的這種融資需求是合法的合理的融資需求,在現(xiàn)有的框架下得不到滿足,這的確是一個問題,我們老喜歡把現(xiàn)在民間的借貸市場吧,比喻成美國上世紀(jì)初的禁酒令的市場,美國上世紀(jì)初呢,政府規(guī)定,法律規(guī)定不許喝酒不許賣酒,但并不意味著民間不會有喝酒或者賣酒的現(xiàn)象,還是有,大量的喝酒賣酒,只不過在沒有監(jiān)管沒有透明的情況下,有大量的風(fēng)險(xiǎn),摻毒,很多違法違規(guī)的現(xiàn)象在進(jìn)行,反而對社會產(chǎn)生了非常大的擾亂,那么我認(rèn)為呢,民間融資監(jiān)管現(xiàn)在就處于這個狀況,你不允許民間借貸并不意味著它不發(fā)生,還是在發(fā)生,只不過在系統(tǒng)里面就隱藏了很多的風(fēng)險(xiǎn),很多的違規(guī)違法行為,尤其在我們經(jīng)濟(jì)萬一有下滑的時候,這些風(fēng)險(xiǎn)就會爆炸出來雪上加霜。

            馬光遠(yuǎn):事實(shí)上從總體上來講的話,中國的金融機(jī)構(gòu)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的這種金融方面的支持,呈現(xiàn)一個短缺的狀態(tài),當(dāng)然這個短缺我們從這個擔(dān)保公司本身呈現(xiàn)出來的違規(guī)情況來看的話,這種短缺它是結(jié)構(gòu)性短缺,而不是全面的,我們現(xiàn)在看看像擔(dān)保公司等這些違規(guī)機(jī)構(gòu),高息進(jìn)行貸款的都是哪些企業(yè),大量的中小企業(yè),包括一些高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè),包括現(xiàn)在的炒房的,那么都通過擔(dān)保公司,擔(dān)保公司怎么樣進(jìn)行操作呢,一方面它以高額的利息作為誘餌然后吸收存款,另一方面它又以比較高的這種貸款利息把款放出去,這樣的話就像黃老師剛才講的,那么如果說真的這個鏈條的最后一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題,也就是說你期望得到高回報(bào)的這么一個項(xiàng)目,如果真的沒有回報(bào)的話,那么風(fēng)險(xiǎn)就來了。所以我們現(xiàn)在看到,整個池子里邊,我們現(xiàn)在的金融池里面,這個水究竟夠不夠,我倒覺得不是一個很大的問題,最大的問題是什么呢,這些池子里邊的水究竟流給了水,流沒流給中小企業(yè),流有沒有流給那些真正需要融資需求的人,如果說這一部分人得不到滿足的話,那么它在主流的制度體系里邊,得不到金融正義的話,它就會通過別的途徑,通過非法的途徑去滿足自己的融資需求。

            主持人:看得出來大家的心愿都是相同的,希望未來我們這個融資渠道各個環(huán)節(jié)能夠更加的暢通一些,馬上我們也來關(guān)注一下網(wǎng)友發(fā)來的一些觀點(diǎn)。

            這位網(wǎng)友叫“淺談1985”,他說“擔(dān)保公司違規(guī)發(fā)放貸款,從側(cè)面反映出目前我國中小企業(yè)面臨的困境,企業(yè)想要生存就需要資金的支持,這就給擔(dān)保公司提供了違規(guī)的機(jī)會。”

            還有一位網(wǎng)友提出了自己的看法,他說“創(chuàng)新融資渠道才是解決中小企業(yè)融資難的實(shí)質(zhì),像票據(jù)市場融資、典當(dāng)融資、保險(xiǎn)公司融資、信用品牌融資等多元化的融資方式才有助于中小企業(yè)的發(fā)展。”

            當(dāng)緩解中小企業(yè)難的課題擺在我們面前的時候,我們究竟應(yīng)該做一些什么呢?接下來我們不妨來看一看,我們和數(shù)字一百聯(lián)合推出一個調(diào)查,我們的調(diào)查結(jié)果當(dāng)中可以看到,有36.5%的人希望說未來能夠簡化對中小企業(yè)一個融資流程,有23.8%的人希望未來我們能積極創(chuàng)新,還有23.8%的人希望加大實(shí)際的支持力度,另外他們也提出了政策靈活設(shè),置多額度,借鑒擔(dān)保公司好的經(jīng)驗(yàn)等等,在網(wǎng)友的建議當(dāng)中我們聽到了他們的呼喚就是要進(jìn)行金融創(chuàng)新,實(shí)際上一段時間以來各個地方都紛紛進(jìn)行了不少的金融創(chuàng)新,我們一塊來了解一下。

            緩解中小企業(yè)融資難來看一些地方都在做積極探索,6月20號一大早,做房屋租賃的王先生就來到了溫州民間資本投資服務(wù)中心。近來,王先生一直為資金發(fā)愁,他也找過擔(dān)保公司,但他覺得費(fèi)用比較高,會給自己經(jīng)營帶來壓力。

            記者:你有沒有和擔(dān)保公司談過?

            王先生:擔(dān)保公司談過了,要收四分五分六分利息,還要找擔(dān)保人,銀行我也談過了。

            由于經(jīng)營分散使得資金供給雙方信息不對稱,在中小企業(yè)喊渴的同時,溫州卻有著充裕的民間資本,溫州民間資本投資服務(wù)中心是國內(nèi)首個民間為資本找項(xiàng)目,為項(xiàng)目找資本的資本服務(wù)機(jī)構(gòu),可用資金能夠達(dá)到150多億元。

            黃偉健(溫州民間資本投資服務(wù)中心董事長):我們整個運(yùn)作模式有四大塊,一個是項(xiàng)目和資本的對接,第二個是結(jié)合政府部門運(yùn)行的行業(yè)項(xiàng)目,第三個資本服務(wù)類項(xiàng)目,第四個是我們自己策劃出來的,社會需求的項(xiàng)目。

            這是一家位于青島服裝工業(yè)園的服裝加工企業(yè),看著火熱的生產(chǎn)場面你很難想象這家企業(yè)曾因?yàn)橘J款問題面臨破產(chǎn),這時企業(yè)找到了剛成立的青島市中小企業(yè)統(tǒng)借統(tǒng)還貸款平臺。

            于光杰(青島天順成針織有限公司經(jīng)理):在很短的時間內(nèi),給我們解決了貸款的問題,通過貸款,我們?nèi)谫Y了300萬,采購了大約40多噸的原料。

            資金的問題解決了,瀕臨停產(chǎn)的企業(yè)重現(xiàn)生機(jī),去年初建立的青島市中小企業(yè)統(tǒng)貸平臺,地方政府增信組團(tuán)擔(dān)保的模式,不僅降低了中小企業(yè)貸款門檻,而且方便快捷,利率低,平臺已累計(jì)發(fā)放貸款2億多元,幫助40多家中小企業(yè)解決了資金困難。對中小型科技企業(yè)來說還有一個新聞值得關(guān)注,日前國內(nèi)首家知識產(chǎn)權(quán)交易所——天津?yàn)I海國際知識產(chǎn)權(quán)交易所揭牌,他將購買知識產(chǎn)權(quán)所需資金分成若干份,通過資本運(yùn)作為專利項(xiàng)目投資,可在一定程度上改善中小企業(yè)轉(zhuǎn)化科技成果的資金瓶頸。

            主持人:在剛才各地推出一些金融創(chuàng)新的做法當(dāng)中呢,我們可以看到他們的努力,比如說一方面他們希望能夠解決中小企業(yè)融資難的問題,另外一方面呢,又能夠合理地來引導(dǎo)民間資本一個正向的流動,那么在這些看到的林林總總的金融創(chuàng)新手段當(dāng)中,我想問問兩位評論員,你們覺得未來這些金融方式是不是可以被復(fù)制在更大一個范圍當(dāng)中來進(jìn)行推廣?

            黃明:我覺得應(yīng)該大力推廣,因?yàn)橹行∑髽I(yè)融資難最根本的問題是兩方面,一方面?zhèn)鶛?quán)人的權(quán)益得不到保護(hù),但是更重要一方面大家對中小企業(yè)不了解,存在著信息不對稱,那這種地方政府是最適合做中間人的,地方政府可以跟金融市場和銀行拍胸說沒事,他們我了解我放心,因?yàn)樗麄冊谖疫@兒納稅,他們在我這兒,辦各種各樣的注冊等等各種信息我了解,所以我替他擔(dān)保,你就敢放心放貸了吧,那同時呢,我再過來跟企業(yè)家說,你得在我這兒運(yùn)營下去,你得反向來擔(dān)保我這個擔(dān)保,這樣子呢,我就對你也放心。

            主持人:這樣有你這個橋梁我們倆都放心了。

            黃明:沒錯,就解決了信息的這個問題,另外還有的企業(yè)可以一批企業(yè)互相都特別了解,政府可以把他們弄到一塊,這是深圳那邊開始一個新的模式,那么就是把錢政府放錢進(jìn)來,然后讓企業(yè)通過互相了解互相擔(dān)保,來做出決策把錢該貸給誰,可以給誰擔(dān)保,這樣子就縮短了信息不對稱的距離,我覺得這種方式是對中小企業(yè)融資最大的困難提出了一個專門針對它的解決方案。

            主持人:那如果說到這個創(chuàng)新,可能它會面臨著風(fēng)險(xiǎn),比如剛才我們看到了這么多金融創(chuàng)新,如果我們地方政府去推動的話,他們是不是要面臨一些不同的風(fēng)險(xiǎn)?

            馬光遠(yuǎn):事實(shí)上對于中小企業(yè)融資的問題,全球大家都比較關(guān)注的不是市場在中小企業(yè)融資中起到什么作用,而是政府承擔(dān)什么樣的職責(zé),那么對于中小企業(yè)來講的話,它的融資需求有得到滿足的話,不可能完全靠市場來解決,必須由政府這個媒人來讓他們,作為中介來讓他們來談戀愛,中小企業(yè)貸款的話,中小企業(yè)本身這種特質(zhì)決定了,那么貸款有可能收不回來,有可能有壞帳,但是當(dāng)一個社會沒有中小企業(yè)的時候,這才是最大的風(fēng)險(xiǎn),我想沒有任何一種風(fēng)險(xiǎn)比經(jīng)濟(jì)不發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)要更大。

            黃明:風(fēng)險(xiǎn)問題我是這么看的,我們經(jīng)常當(dāng)一個企業(yè)融資出現(xiàn)了壞帳,于是就追究責(zé)任了,但是換一個角度呢,當(dāng)我們廣大的企業(yè)融不到資,解決不了這個經(jīng)濟(jì)增長,解決不了就業(yè)問題的時候,沒有具體哪個人需要擔(dān)責(zé)任,所以我認(rèn)為當(dāng)金融體系建設(shè)不好的時候,它有一個巨大的成本,它是一個隱性成本,是沒有人需要寫檢討的,我們應(yīng)該把這種隱性成本也應(yīng)該考慮在我們這個政策制定當(dāng)中,因此假如談風(fēng)險(xiǎn)的話,我寧愿談,假如不搞好中小企業(yè)融資會使得我們經(jīng)濟(jì)增長有可能放緩發(fā)揮不了潛力,解決不了就業(yè),反而使得我們社會存在一些不和諧的因素,我覺得這個風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是更大一些。

            主持人:其實(shí)我想解決資金的融通問題,一定會更好的來發(fā)揮金融的力量,那么未來究竟會有什么樣的一些金融創(chuàng)新的模式,可以用在我們緩解中小企業(yè)融資難這個領(lǐng)域呢?稍候的節(jié)目繼續(xù)我們的評論。

            如何讓金融創(chuàng)新的力量助力中小企業(yè)成長,《今日觀察》正在評論。

            主持人:歡迎回到現(xiàn)場,繼續(xù)在《今日觀察》節(jié)目當(dāng)中來關(guān)注“錢流”,其實(shí)呢中小企業(yè)融資難,是一個世界性的問題,那么在其他國家他們究竟有什么樣一些好的做法?包括金融創(chuàng)新的模式來解決這個模式呢?我們一塊來了解一下。

            中小企業(yè)融資難是一個世界性難題,各國在扶持政策和金融創(chuàng)新上也是多舉措并舉,美國中小企業(yè)有2000多萬家,占企業(yè)總數(shù)的99%,中小企業(yè)業(yè)主靠自身的儲蓄融資的比例很高,占了近一半,從商業(yè)銀行和金融投資公司貸款大約占到29%,其它資金來源包括政府資助、債券融資、中小企業(yè)融資的平臺,除了耳熟能詳?shù)募{斯達(dá)克創(chuàng)業(yè)板市場,作用最大的要屬中小企業(yè)管理局了,這個機(jī)構(gòu)被廣大小企業(yè)親切的稱之為娘家人,2009年3月,在金融危機(jī)蔓延之際,美國總統(tǒng)奧巴馬公布了一項(xiàng)總額為150億美元的小企業(yè)救助計(jì)劃,單比金額最高15萬美元的小企業(yè)貸款,提供的擔(dān)保比例提高到了90%,另外美國財(cái)政部還從中小企業(yè)管理局購買了31項(xiàng)貸款擔(dān)保債券,總價值約3.68億美元。

            德國商業(yè)銀行是實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資的一個重要平臺,在借助政府力量的基礎(chǔ)上2003年德國商業(yè)銀行成立了中小企業(yè)貸款資金,針對中小企業(yè)負(fù)債率高的問題還專門成立了一家子公司提供“夾層”融資服務(wù),將資金抵押融資與股權(quán)融資相結(jié)合,推出融資期限最長57年的新型金融產(chǎn)品,以適應(yīng)成長性中小企業(yè)的資金需求,公司還成立了4個金融工程小組,專門為中小企業(yè)定制設(shè)計(jì)融資結(jié)構(gòu),主要嘗試用證券化方式出售中小企業(yè)融資票據(jù),整合后打包出售。

            瑪麗亞,今年45歲,來自秘魯,她一直是一個堅(jiān)持不懈并努力上進(jìn)的人,這是她第八次上小額貸款機(jī)構(gòu)貸款,她十分清楚自己的還款責(zé)任和與銀行之間的協(xié)議,通過一些小額貸款,她能購置一些新的餐具和物品,提供更多的美味佳肴,如果你對這個故事感興趣,就可以登錄一個叫做KIWA的社區(qū)網(wǎng)站,為瑪麗亞貸款,最低只需要25美元,瑪麗亞會把利息和本金通過網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)網(wǎng)支付返還給你,KIWA是世界上第一個提供在線小額貸款服務(wù)的非營利組織,人們發(fā)現(xiàn)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)未來世界各地的中小企業(yè)、微型企業(yè),要想獲得資金也許會有更快的方式。

            主持人:剛才我們看到了像私募股權(quán)投資,包括了風(fēng)險(xiǎn)投資等等呢,這些金融手段都是被開發(fā)出來用以緩解中小企業(yè)融資難的,那么在國外相對比較成熟的一系列的做法和它們的模式,是不是可以在我們中國逐步來推開,包括說有一些好的試點(diǎn)?

            馬光遠(yuǎn):大家談到中小企業(yè)融資的時候,談的更多的可能是銀行信貸,事實(shí)上作為一種融資來講的話,除了銀行信貸以外還可以發(fā)行企業(yè)債券,還可以通過公開市場上市,還可以通過私募的方式來融通資金,所以這個應(yīng)該說私募股權(quán)的融資,它是一個多元的多層次的全方位的這么一個體系,而且我們看到這個在股權(quán)融資方面這幾年老是有人講說我們出現(xiàn)了很大的泡沫,出現(xiàn)很大的泡沫,我想這個泡沫應(yīng)該一分為二的來看,就私募股權(quán)市場本身的發(fā)展來看的話,我的觀點(diǎn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)還不夠,我們才剛剛興起,那么跟美國跟英國這些老牌的私募股權(quán)市場比較發(fā)達(dá)的國家比較的話,我們還是一個小學(xué)生,所以我們遠(yuǎn)遠(yuǎn)還談不上說,說泡沫的這種程度,但是另一方面,當(dāng)然私募股權(quán)市場本身,由于它本身不是一個監(jiān)管的市場,那么它也蘊(yùn)含著很多風(fēng)險(xiǎn),比如說一些不該搞私募的,一些國有的資金,一些大的企業(yè)的資金,都在追馬上要上市的企業(yè),這個不是支持中小企業(yè)的辦法,中小企業(yè)最該支持的是那些剛剛成長有潛力的,有高成長性這些企業(yè),而不是說人家的桃子馬上要熟了,你就做一個摘投資的人,我們應(yīng)該做私募股權(quán)本身它的定位應(yīng)該說,它是種桃樹的人,而不是摘桃子的人。

            黃明:的確我們現(xiàn)在私募股權(quán)投資吧,有兩個現(xiàn)象不好,第一是全民PE,大家都在想投私募,另外呢還都喜歡踢臨門一腳。

            馬光遠(yuǎn):臨門一腳。

            黃明:臨上市前了,其實(shí)真正很多需要扶持的,需要股權(quán)融資的企業(yè),它還沒有利潤。

            馬光遠(yuǎn):非常困難的時候。

            黃明:對,它困難的時候,它需要有大幅的增長,很多年資金的需求,在這個過程中呢,必須肯定就是國外一些PE,在很多年之前對我們互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等等在沒有盈利之前都注入了資金,起到了幫助企業(yè)發(fā)展。

            馬光遠(yuǎn):有長遠(yuǎn)戰(zhàn)略的眼光。

            黃明:所以我們私募這個行業(yè)也許有一點(diǎn)泡沫,但是缺乏的是有長遠(yuǎn)眼光的戰(zhàn)略投資家。

            馬光遠(yuǎn):戰(zhàn)略投資家。所以我們這個應(yīng)該說在私募領(lǐng)域最需要的人,就是有戰(zhàn)略眼光的真正立足中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的,賺取中國經(jīng)濟(jì)長期收益的這么一些投資家是非常稀缺的。

            主持人:其實(shí)我想現(xiàn)在很多人一定都在思考,我們到底如何才能夠真正用好這些金融創(chuàng)新的工具,讓它形成一個體系,真正有助于來緩解中小企業(yè)融資難?

            黃明:我們剛才說的很多是借債,借錢融資,而現(xiàn)在股權(quán)融資呢,其實(shí)在中國真是由于創(chuàng)業(yè)板反而使我們迎來了一個春天,因?yàn)楹芏嗳丝吹搅藙?chuàng)業(yè)板的造富效應(yīng),因此呢愿意給這些企業(yè)做股權(quán)投資,所以不管我們怎么批評創(chuàng)業(yè)板,有三高問題等等之類的,我們必須要肯定創(chuàng)業(yè)板的啟動和發(fā)展很大程度上為我們中小企業(yè)的股權(quán)融資做到了很大的貢獻(xiàn),當(dāng)然呢,必須說清楚,有的優(yōu)秀的企業(yè)可以上市的企業(yè),股權(quán)融資可以通過這條路,但是還是有很多小企業(yè)搞外貿(mào)的等等,它們依賴傳統(tǒng)的借款融資方式,他們不可能每個企業(yè)都上市,所以我認(rèn)為呢,股權(quán)融資這方面的確我們應(yīng)該肯定,這個資本市場的發(fā)展的貢獻(xiàn)。

            主持人:馬上我們也來關(guān)注一下今天的特約評論員,會給出怎樣的觀點(diǎn)。

            胡祖六(春花資本集團(tuán)主席):創(chuàng)新投資或者說風(fēng)險(xiǎn)投資,以及私募股權(quán)投資,在中小企業(yè)融資過程中,能夠發(fā)揮一個比較重要的作用,特別是看到比較發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn),尤其是美國,美國的創(chuàng)投PE(私募股權(quán)基金)行業(yè),對美國的很多中小企業(yè)成長發(fā)展立下了汗馬功勞,VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)PE(私募股權(quán)基金)在臺灣,作為一個電子半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的興起,在以色列,現(xiàn)在在韓國甚至在印度,很多國家,都能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的成長,特別是創(chuàng)新型企業(yè),高科技性企業(yè)成長,發(fā)揮了很大的作用,所以這些成熟的經(jīng)驗(yàn)值得我們國家來借鑒,當(dāng)然歸根結(jié)底中小企業(yè)融資,突破的瓶頸,是要建立一個多元化的融資體系,包括銀行貸款,包括VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)PE(私募股權(quán)基金)的股權(quán)投資,也包括政府政策的扶持。

            湯敏(友成企業(yè)家扶貧基金會常務(wù)副理事長):在西方國家這次的金融風(fēng)暴,可以看出有些所謂的金融創(chuàng)新實(shí)際上是一種不成熟或者是一種投資性太強(qiáng)的,像這些我們不應(yīng)該去學(xué),但對我們國家來說,不能因?yàn)槲鞣絿矣行┙鹑趧?chuàng)新走得過遠(yuǎn),然后我們就否定金融創(chuàng)新的問題,對于我們來說金融創(chuàng)新不夠的問題,其實(shí)很多的,在其他國家行之有效的這些金融創(chuàng)新的工具,這種模式,根據(jù)中國的國情加以調(diào)整以后呢,就完全可以用,那么對于中小企業(yè)來說,比如說現(xiàn)在已經(jīng)有了小額貸款機(jī)構(gòu),一些小銀行其實(shí)我們都可以不斷的推動。

            主持人:中小企業(yè)的金融創(chuàng)新是我們需要長期來面對的一個問題,那么就我們當(dāng)前的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r,我想問問兩位,你們在這方面還有什么方面的建議嗎?

            馬光遠(yuǎn):事實(shí)上相對于中國蓬勃發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)來講,金融短缺一直是中國經(jīng)濟(jì)最大的一個短板,我們在很多層面,我們可能管制的太多,所以導(dǎo)致包括擔(dān)保公司,包括地下錢莊,包括一些典當(dāng)行,搞一些違法的一些供應(yīng),所以我們在整個中小企業(yè)的融資方面,我覺得大的總體的一個頂層設(shè)計(jì)應(yīng)該是放大創(chuàng)新的步伐,更多的增加供應(yīng),所以我現(xiàn)在我覺得在我們金融經(jīng)營狀況比較好的情況下,經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展比較平穩(wěn)的情況下,是放開金融創(chuàng)新的一個最佳的時間窗口。

            黃明:我就兩個建議,首先要讓民間借貸逐漸合法化,這樣才能使得在監(jiān)管的環(huán)境下,通過透明合規(guī),規(guī)范的借貸市場來滿足民間融資的需求,第二點(diǎn)就是要,要對債權(quán)人的權(quán)益保護(hù),不管是在法律的建設(shè),還是在法律的執(zhí)行,等等方面要到位,這個方面我們跟西方的國家還是有一定的距離,一旦我們保護(hù)了債權(quán)人,就有更多的人敢于放貸,敢于……

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