家住北京西城區(qū)菜市口的伍超明，已經(jīng)數(shù)月沒(méi)有回家，他是中國(guó)人民銀行的一位副研究員，有一個(gè)幸福的家庭，近日，他被卷入了中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)泄密的風(fēng)口浪尖。
時(shí)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)泄密調(diào)查風(fēng)暴愈演愈烈，正刮向中國(guó)的財(cái)經(jīng)部委和機(jī)構(gòu)投資者，而數(shù)據(jù)泄密背后的利益鏈條也浮出水面。
北京市人民檢察院表示，國(guó)家宏觀數(shù)據(jù)泄密事件已進(jìn)入立案?jìng)刹殡A段。北京市人民檢察院反瀆職侵權(quán)局局長(zhǎng)張華偉表示，目前已對(duì)涉及國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)泄密事件的5人進(jìn)行立案?jìng)刹椤埲A偉表示，因目前涉案的5人來(lái)自不同部門(mén)，因此立案為5件。
數(shù)據(jù)反腐風(fēng)暴
“現(xiàn)在局里面非常緊張，處于非常時(shí)刻，一些和外資的合作活動(dòng)都取消了。”一位國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的官員對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者說(shuō)。“風(fēng)聲鶴唳，政府部門(mén)的門(mén)都關(guān)得緊緊的，根本約不出來(lái)，據(jù)我所知，許多消息靈通人士正在卷入這場(chǎng)風(fēng)暴。”一位大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的研究部主管對(duì)記者說(shuō)。
進(jìn)入7月份，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就要發(fā)布，按照往常慣例，一些國(guó)內(nèi)大型券商分析師會(huì)約上政府的朋友吃飯聊天或者內(nèi)部座談，如果運(yùn)氣好，就能問(wèn)出第二季度的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如CPI、GDP，但是今年第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布之前，所有財(cái)經(jīng)部委的“達(dá)人們”都高掛“免談牌”。
此前有消息稱(chēng)，今年三四月份，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局辦公室一名秘書(shū)與一名央行研究局宏觀經(jīng)濟(jì)研究處副研究員因涉嫌數(shù)據(jù)泄密被有關(guān)部門(mén)帶走調(diào)查。北京市人民檢察院相關(guān)人士表示，目前案件處于保密狀態(tài)，另外的涉案人員不便現(xiàn)在公布。
這位副研究員正是伍超明，伍超明是南開(kāi)大學(xué)博士，此后在央行金融研究所、央行研究局工作。記者獲悉，伍超明與國(guó)內(nèi)一些大型券商交往較多，一直是券商經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析會(huì)和座談會(huì)的邀請(qǐng)對(duì)象。
“國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)發(fā)布之前，會(huì)提交給央行，以供貨幣政策調(diào)控參考，而央行研究局宏觀經(jīng)濟(jì)處承擔(dān)一些分析的任務(wù)，所以伍超明就知道一些數(shù)據(jù)。”一位接近央行人士對(duì)記者說(shuō)，“一些機(jī)構(gòu)就可能在這個(gè)環(huán)節(jié)做了手腳。”
今年5月10日，就在4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布的前一個(gè)晚上，一家大型券商的一位高管就發(fā)布——“傳4月份CPI為5.3%。超預(yù)期！”第二天國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布4月CPI同比上漲5.3%，與這位高管的預(yù)測(cè)完全一樣。
與此同時(shí)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)表示，統(tǒng)計(jì)局辦公室秘書(shū)工作人員因涉嫌泄密正在接受司法調(diào)查。據(jù)記者獲悉，接受調(diào)查的是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局某副局長(zhǎng)的秘書(shū)孫振。孫振畢業(yè)于加拿大卡爾加里大學(xué)，2007年考入國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公務(wù)員。盡管為副處級(jí)，在數(shù)據(jù)傳遞過(guò)程中，孫振可以接觸到敏感的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
“上面五人只是冰山之一角，此次涉案的還包括國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部相關(guān)部門(mén)的人士，由于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)渠道出口非常多，可以說(shuō)涉及面非常廣，如果真要查，可能還查不到底。”一位接近案件的知情人士說(shuō)。
多環(huán)節(jié)導(dǎo)致泄密
事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)泄密在業(yè)內(nèi)已經(jīng)是公開(kāi)的秘密。
今年6月8日，多家機(jī)構(gòu)已經(jīng)預(yù)測(cè)中國(guó)5月份CPI較上年同期上漲5.5%。在一次券商內(nèi)部研討會(huì)上，一位國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的官員苦笑地說(shuō)：“現(xiàn)在券商的分析水平越來(lái)越高了，我們自愧不如，每個(gè)月都能預(yù)測(cè)對(duì)，以后得向你們請(qǐng)教了。”
“現(xiàn)在如果每個(gè)月統(tǒng)計(jì)局發(fā)布會(huì)前你拿不到數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)不準(zhǔn)CPI的話，那就說(shuō)明你被邊緣化了，你不被市場(chǎng)認(rèn)可，人家會(huì)笑話你。”北京一家中型券商的宏觀分析師對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。
“4月7日國(guó)務(wù)院召開(kāi)一個(gè)座談會(huì)，一家大型機(jī)構(gòu)的首席分析師在會(huì)上預(yù)測(cè)3月CPI為5%，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)本來(lái)在4月15日發(fā)布，然而會(huì)開(kāi)完后，他把GDP、CPI等數(shù)據(jù)都改了，與最終統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的CPI漲幅5.383%差不多一致。”前述分析師稱(chēng)。
近兩年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的泄密頂峰是今年第一季度，在4月15日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局召開(kāi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)布會(huì)之前，央行、發(fā)改委等部門(mén)的數(shù)據(jù)已經(jīng)大規(guī)模的流出，從國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值到工業(yè)增加值，從消費(fèi)價(jià)格指數(shù)到生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)，從投資到消費(fèi)，主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本全部流出。
而在金融危機(jī)時(shí)期，2008年8月19日晚間，摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家向客戶發(fā)出一份郵件寫(xiě)道：“中國(guó)的政策制定者們一直在考慮一項(xiàng)總金額至少為人民幣2000億～4000億元(或相當(dāng)于中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1%～1.5%)的經(jīng)濟(jì)刺激方案”。第二天，上證指數(shù)飆升178.71點(diǎn)，漲幅達(dá)到7.63%。隨后，處于“風(fēng)暴眼”的該經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始大休假，暫時(shí)離開(kāi)工作崗位。
令人驚奇的是，3個(gè)月后，中國(guó)政府就宣布推出4萬(wàn)億元投資計(jì)劃。有知情人士稱(chēng)：“經(jīng)濟(jì)刺激方案原來(lái)只是一個(gè)醞釀的計(jì)劃，主要是鐵路建設(shè)投資的討論，10月高層才決定推出基礎(chǔ)設(shè)施投資方案，11月初向外發(fā)布，從那時(shí)起高層非常關(guān)注這一事件，開(kāi)始查泄密內(nèi)鬼了。”
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所研究員袁鋼明對(duì)本報(bào)記者說(shuō)：“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之所以大范圍提前泄露原因在于數(shù)據(jù)生成和傳遞過(guò)程中的環(huán)節(jié)眾多，保密制度欠完善。”
前述國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官員說(shuō)：“數(shù)據(jù)的提前泄露不在于生成環(huán)節(jié)，以?xún)r(jià)格數(shù)據(jù)為例，各地的價(jià)格調(diào)查員主要是通過(guò)自動(dòng)識(shí)別終端讀取市場(chǎng)價(jià)格信息，可以第一時(shí)間內(nèi)反饋到調(diào)查總隊(duì)，然后完成CPI計(jì)算。”
然而，從CPI數(shù)據(jù)到最終發(fā)布，有一個(gè)時(shí)間過(guò)程，首先是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局內(nèi)部要召開(kāi)分析會(huì)，可能邀請(qǐng)各部委相關(guān)人士參會(huì)；然后經(jīng)局長(zhǎng)辦公會(huì)確認(rèn)后，上報(bào)國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)，并抄送國(guó)家發(fā)改委等部委。每個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布前的環(huán)節(jié)則更為冗長(zhǎng)，在上一個(gè)季度完后的下個(gè)月的15日左右發(fā)布，而在之前，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還要對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行討論和分析，研究下一步經(jīng)濟(jì)政策，基本上部長(zhǎng)們都已經(jīng)知曉主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
稍早前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局原副局長(zhǎng)賀鏗對(duì)本報(bào)記者說(shuō)：“經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提前泄露，也是沒(méi)有辦法的事情，因?yàn)樘崆爸肋@些數(shù)據(jù)的部門(mén)和人太多了，哪個(gè)環(huán)節(jié)出了問(wèn)題，都會(huì)導(dǎo)致有機(jī)可乘，造成泄密。”
數(shù)據(jù)利益鏈條
正是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)從生成到發(fā)布的一系列制度空隙，導(dǎo)致信息數(shù)據(jù)“掮客”悄然而至。
“數(shù)據(jù)泄露的背后是商業(yè)機(jī)構(gòu)的利益博弈和市場(chǎng)之爭(zhēng)，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)研究是根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并提出決策建議，但是商業(yè)機(jī)構(gòu)的研究行為已經(jīng)脫離我們的傳統(tǒng)研究，外資機(jī)構(gòu)為了提高自己的研究聲譽(yù)，同時(shí)為了提高自己機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額，所以不擇手段地同政府搞好關(guān)系，提前得到消息作分析，2008年摩根大通的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提前發(fā)布經(jīng)濟(jì)刺激方案報(bào)告就是一個(gè)典型的例子。”袁鋼明說(shuō)。
據(jù)本報(bào)記者了解，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的堡壘主要被背景深厚的投行和券商機(jī)構(gòu)攻破，主要有三種方式。一是通過(guò)中介或者機(jī)構(gòu)邀請(qǐng)知曉經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的官員參加論壇或者內(nèi)部交流，提前獲得經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，投行或者中介機(jī)構(gòu)以演講費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)或者禮品形式回贈(zèng)政府官員，形成一種默契的交易。
二是課題合作形式，投行和券商與政府相關(guān)部門(mén)合作課題研究，由機(jī)構(gòu)出贊助，在合作過(guò)程中，機(jī)構(gòu)可以提前獲得部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
三是有的政府機(jī)構(gòu)的學(xué)者本身在投行和券商作顧問(wèn)和兼職，領(lǐng)取顧問(wèn)費(fèi)，其可以利用自己的政府背景資源，獲得多種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策信息，提供給機(jī)構(gòu)，甚至為機(jī)構(gòu)直接撰寫(xiě)研究報(bào)告。
“目前一些投行非常擅長(zhǎng)搞數(shù)據(jù)，也是他們的一種營(yíng)銷(xiāo)方式，因?yàn)樗麄兊拇罂蛻簦êＭ馔顿Y者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常感興趣，投行通過(guò)多種方式獲得信息和數(shù)據(jù)后寫(xiě)研究報(bào)告，發(fā)給他們的大客戶，以此提高研究知名度，來(lái)吸引他們長(zhǎng)期購(gòu)買(mǎi)公司的產(chǎn)品。”前述保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的研究部主管說(shuō)。
“這些大投行有國(guó)際的，也有國(guó)內(nèi)的，非常有背景，政府關(guān)系非常深厚，沒(méi)有他們搞不到的東西，所以他們非常有話語(yǔ)權(quán)，基金公司都愿意看他們的數(shù)據(jù)分析報(bào)告。”這位研究主管說(shuō)。
據(jù)本報(bào)記者了解，這些大投行的發(fā)送對(duì)象主要針對(duì)作為買(mǎi)方的機(jī)構(gòu)投資者，不針對(duì)公眾，但是買(mǎi)方機(jī)構(gòu)眾多，消息隨時(shí)就可以流出，然后媒體再進(jìn)行提前報(bào)道，造成泄密。
在此之前的兩年時(shí)間，路透社曾經(jīng)7次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到中國(guó)CPI數(shù)據(jù)。路透中文網(wǎng)曾經(jīng)在2010年6月9日發(fā)表的一篇報(bào)道寫(xiě)到，3位消息人士透露，在當(dāng)日召開(kāi)的某券商會(huì)議上，一位關(guān)鍵部門(mén)的中國(guó)政府官員透露，5月份金融機(jī)構(gòu)新增貸款約6300億元人民幣；當(dāng)月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲3.1%，中國(guó)5月份出口同比增長(zhǎng)約50%，達(dá)1300億美元左右。
這些數(shù)據(jù)與之后國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)基本一致。受此消息影響，當(dāng)天上證指數(shù)上漲2.78%。
“消息提前被買(mǎi)方知道后，會(huì)有一個(gè)信息時(shí)間差，在利好消息出來(lái)之前，機(jī)構(gòu)買(mǎi)入，然后在數(shù)據(jù)發(fā)布之后，機(jī)構(gòu)賣(mài)出，以此獲利了結(jié)，這在波動(dòng)較大的中國(guó)股票市場(chǎng)上，屢試不爽，可以成為一種贏利模式。”前述保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的研究部主管說(shuō)。
據(jù)本報(bào)記者了解，涉嫌數(shù)據(jù)交易的均為大型投行和券商，中小型機(jī)構(gòu)仍然處于信息的邊緣地位。“國(guó)內(nèi)的大券商喜歡挖數(shù)據(jù)，主要是因?yàn)橐唾I(mǎi)方機(jī)構(gòu)基金搞好關(guān)系。在每年的新財(cái)富最佳分析排名中，基金經(jīng)理有打分投票權(quán)，如果研究報(bào)告能打動(dòng)基金經(jīng)理，就可獲得高投票，券商一般按新財(cái)富排名給研究員發(fā)放基本工資，在有的券商，新財(cái)富排名第一名的分析師的工資行情一年達(dá)到400萬(wàn)元左右，而且這還是基本工資。”這位分析師說(shuō)。
“同時(shí)，作為買(mǎi)方機(jī)構(gòu)要在券商的證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)戶分倉(cāng)，給券商提供交易傭金收入，這部分成為研究員的獎(jiǎng)金提成。所有這些都要靠研究報(bào)告來(lái)打動(dòng)基金公司。”
在此情形下，作為賣(mài)方的券商為了滿足基金的許多要求，很少做出對(duì)客戶重倉(cāng)的個(gè)股帶有負(fù)面評(píng)級(jí)的研究報(bào)告，同時(shí)，為了能吸引基金公司的分倉(cāng)，投行和券商研究人員通過(guò)種種手段提前挖到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)做出報(bào)告，發(fā)給基金公司。