以往經(jīng)常在理財(cái)產(chǎn)品收益榜單中居前的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品近期狀況頻出。受5月以來(lái)原油、黃金、白銀等大宗商品暴跌，國(guó)際股市大幅波動(dòng)的影響，相關(guān)結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的收益也受到很大損失。
據(jù)普益財(cái)富發(fā)布的最新報(bào)告顯示，某股份制銀行上周到期的一款結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品“‘金葵花’焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之A股金融類股票表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)計(jì)劃”未實(shí)現(xiàn)7%的最高預(yù)期收益率，到期收益率為零。（新華財(cái)經(jīng)編者注：此銀行應(yīng)為招商銀行）
而據(jù)記者了解，該行此前已經(jīng)有數(shù)款結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品收益不佳。如該行不久之前到期的一款名為“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之匯率表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)計(jì)劃”的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，該產(chǎn)品掛鉤對(duì)象為歐元兌美元的匯率。觀察期內(nèi)，歐元兌美元匯率跌破了區(qū)間下限，產(chǎn)品到期收益率僅為最低預(yù)期收益率0.5%，未實(shí)現(xiàn)4.5%的最高預(yù)期收益率。另外，該行在6月中旬到期的一款名為“焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列之石油價(jià)格表現(xiàn)聯(lián)動(dòng)理財(cái)計(jì)劃”的產(chǎn)品僅獲得0.4%的最低收益率，距離該產(chǎn)品當(dāng)初設(shè)計(jì)的5.5%的最高預(yù)期收益率差距頗大。
據(jù)專家介紹，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品往往掛鉤于匯率、期貨價(jià)格、原油價(jià)格、貴金屬價(jià)格、商品指數(shù)、股票指數(shù)等。其產(chǎn)品衍生結(jié)構(gòu)分為區(qū)間累積型和區(qū)間觸發(fā)型。這類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較信貸類、貨幣類理財(cái)產(chǎn)品高，但其預(yù)期收益也往往極具吸引力。
然而最近一段時(shí)間，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品收益卻頻頻不給力。今年6月3日東亞銀行到期的一款結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，盡管實(shí)際收益率達(dá)到8.5%，但是其預(yù)期收益率高達(dá)16%，因此到期收益率仍未達(dá)標(biāo)。花旗銀行一款名為“1年期人民幣結(jié)構(gòu)型投資賬戶掛鉤一籃子消費(fèi)類股票每日累計(jì)收益”的保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，其最高年化預(yù)期收益率為8%，然而產(chǎn)品到期收益率為0.0325%。廣發(fā)銀行發(fā)行的一款掛鉤于歐元兌美元匯率的產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率在5%，由于在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，歐元兌美元匯率最高價(jià)為1.4546，突破了匯率區(qū)間上限，因此產(chǎn)品提前終止，收益率為零。
對(duì)于結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的挑選，普益財(cái)富研究員范杰認(rèn)為，產(chǎn)品的掛鉤對(duì)象及收益結(jié)構(gòu)才是最重要因素。絕大多數(shù)結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的掛鉤對(duì)象均為海外金融產(chǎn)品或者指數(shù)，投資者在投資之前需要對(duì)這些掛鉤標(biāo)的有一個(gè)較深入的理解，對(duì)其走勢(shì)要有自己的判斷，盡量避免聽(tīng)信銀行理財(cái)經(jīng)理的勸說(shuō)后盲目投資。“了解掛鉤標(biāo)的后，投資者還應(yīng)該進(jìn)一步了解產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)。例如產(chǎn)品是否保本，如果不保本，有無(wú)止損線。對(duì)于不保本且未設(shè)立止損線的產(chǎn)品，投資者需要謹(jǐn)慎。”他說(shuō)道。
另有分析人士指出，目前一些銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品存在設(shè)計(jì)不合理的現(xiàn)象，投資者與銀行之間處于不平等的地位。據(jù)這位人士透露，一些產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)規(guī)定了投資者可獲得的最高收益率，例如當(dāng)初設(shè)計(jì)的最高預(yù)期收益是10%，即便掛鉤標(biāo)的指數(shù)的漲幅很大，投資者也只能獲得不超過(guò)10%的收益率，剩余的部分屬于銀行的投資收益；反之，如果掛鉤指數(shù)下降，銀行可以采取提前終止的方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保證一定程度的本金。這就是俗稱的“銀行吃魚(yú)翅，客戶喝米湯”。