近日刊載于央行營業(yè)管理部(北京)網(wǎng)頁上的《中國人民銀行關(guān)于明確跨境人民幣業(yè)務(wù)相關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)顯示，外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)(下稱“人民幣FDI”)已進(jìn)入試點(diǎn)階段。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉將意味著境外人民幣回流內(nèi)地有章可循，是人民幣國際化的重大進(jìn)展。
處于個案試點(diǎn)階段
值得注意的是，原本刊登在央行營業(yè)管理部(北京)網(wǎng)頁的《通知》在昨日下午已被撤銷。不過，在各大網(wǎng)站相繼轉(zhuǎn)載之下，《通知》文本仍清晰可見。德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿(專欄)昨日發(fā)布研究報告表示，根據(jù)《通知》內(nèi)容，所有外資企業(yè)都可申請將在離岸市場募集的人民幣資金以人民幣FDI形式回流至內(nèi)地。“我們認(rèn)為這項(xiàng)人民幣FDI政策，代表著人民幣國際化邁出了重要的一大步。”馬駿稱。
《通知》顯示，人民幣FDI目前處于個案試點(diǎn)階段，為確保相關(guān)業(yè)務(wù)穩(wěn)妥有序開展，防范熱錢流入，并規(guī)范外國投資者以合法獲得的人民幣到華投資，非金融類外商直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)按照一定工作流程開展。
不過，國家限制類和重點(diǎn)調(diào)控類項(xiàng)目暫不受理人民幣FDI。其他項(xiàng)目包括用于新設(shè)立企業(yè)出資、并購境內(nèi)企業(yè)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及對現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行增資、提供股東貸款等，均可通過出臺方案的六項(xiàng)工作流程申請進(jìn)行人民幣FDI。
具體流程包括，外國投資者或境內(nèi)外商投資企業(yè)的境內(nèi)結(jié)算銀行提出相關(guān)申請，逐步經(jīng)由央行副省級城市中心支行、央行等多個環(huán)節(jié)的審批后才可開展相關(guān)業(yè)務(wù)。
并不影響貨幣政策
馬駿在報告中稱，盡管《通知》中表示上述程序只是試點(diǎn)項(xiàng)目，“但在我們看來，實(shí)際上將外資企業(yè)進(jìn)行人民幣FDI制度化了。”他預(yù)計，香港人民幣市場的債券發(fā)行和人民幣融資將因此快速發(fā)展，并認(rèn)為國務(wù)院將在幾個月后將試點(diǎn)方案在全國推開。
馬駿曾在接受本報記者訪問時表示，內(nèi)地監(jiān)管層擔(dān)心香港離岸市場發(fā)展太大，創(chuàng)造新的貨幣供應(yīng)量，給外儲對沖帶來壓力。但實(shí)際上，并非所有類型資產(chǎn)都會帶來壓力，只有其中一種即中國內(nèi)地機(jī)構(gòu)到香港融資，才會增加內(nèi)地的貨幣流通量。
他表示，外資機(jī)構(gòu)將美元FDI換成人民幣FDI，并不影響貨幣政策。德銀調(diào)查44家跨國公司顯示，若形成人民幣FDI的透明框架和審批機(jī)制，有65%的跨國企業(yè)表示有興趣以人民幣FDI取代其他貨幣FDI。
另外，《通知》規(guī)定，境外參與銀行不得辦理內(nèi)地企業(yè)進(jìn)口支付的人民幣購售業(yè)務(wù)，并重申境外參與行要確保人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的真實(shí)性。工銀亞洲董事總經(jīng)理黃遠(yuǎn)輝昨日向記者表示，此規(guī)范舉措可保護(hù)內(nèi)地傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，同時更利于內(nèi)地監(jiān)管層掌握人民幣的兌換情況。
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人民幣FDI工作流程
(一)外國投資者或境內(nèi)外商投資企業(yè)的境內(nèi)結(jié)算銀行應(yīng)當(dāng)向當(dāng)?shù)刂袊嗣胥y行副省級城市中心支行以上分支機(jī)構(gòu)提交個案試點(diǎn)書面申請以及商務(wù)主管部門的批準(zhǔn)文件或批準(zhǔn)證書；
(二)中國人民銀行副省級城市中心支行以上分支機(jī)構(gòu)受理境內(nèi)結(jié)算銀行的業(yè)務(wù)申請后，經(jīng)審核同意的，上報中國人民銀行總行；
(三)中國人民銀行總行將召開人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)個案試點(diǎn)審議會議，對個案試點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行集中審議；
(四)對予以同意的個案申請，中國人民銀行總行將批復(fù)中國人民銀行副省級城市中心支行以上分支機(jī)構(gòu)，然后由中國人民銀行副省級城市中心支行以上分支機(jī)構(gòu)向境內(nèi)結(jié)算銀行出具人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)備案通知書；
(五)境內(nèi)結(jié)算銀行憑備案通知書為外國投資者或境內(nèi)外商投資企業(yè)開立人民幣銀行結(jié)算賬戶并辦理有關(guān)人民幣資金的跨境結(jié)算；
(六)境內(nèi)結(jié)算銀行必須嚴(yán)格按照中國人民銀行總行的批復(fù)，監(jiān)督并記錄人民幣資金在境內(nèi)的使用，確保其在經(jīng)批準(zhǔn)的經(jīng)營范圍內(nèi)使用。