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　　1999年歐元誕生、2010年歐元面臨巨大考驗(yàn)，兩大事件皆發(fā)生于重大歷史轉(zhuǎn)折之際，對(duì)中國(guó)皆具有極其重要之意義。當(dāng)歐洲為創(chuàng)建單一貨幣不懈努力之際，中國(guó)正在開(kāi)始它重返世界舞臺(tái)、重新贏得權(quán)力和影響力的偉大征程。2010年夏天，中國(guó)正式超越日本，成為僅次于美國(guó)的世界第二大經(jīng)濟(jì)體，表明中國(guó)的偉大長(zhǎng)征取得劃時(shí)代的偉大成就，是一個(gè)重大的里程碑。
　　從中國(guó)自身歷史發(fā)展的角度來(lái)考察，歐洲單一貨幣的創(chuàng)立亦具有重要的地緣政治含義。歐元?jiǎng)?chuàng)立時(shí)期，中國(guó)恢復(fù)對(duì)香港行使主權(quán)，那可以說(shuō)是一個(gè)歷史性的時(shí)刻，標(biāo)志著500年來(lái)歐洲對(duì)亞洲的支配地位最后徹底終結(jié)。自從1498年葡萄牙探險(xiǎn)家、航海家瓦斯科R26;達(dá)R26;伽馬首次航海到達(dá)印度之后，歐洲一直占據(jù)上風(fēng)。當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)中心日益向東方轉(zhuǎn)移之時(shí)，歐洲依然試圖在世界政治和經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上扮演舉足輕重的角色，這正是歐洲不遺余力創(chuàng)建單一貨幣最主要的內(nèi)在動(dòng)機(jī)。對(duì)于那些稍具歷史感的觀察者來(lái)說(shuō)，歐洲人經(jīng)常用來(lái)形容他們自己的詞匯——“舊大陸”，其實(shí)并不貼切。在超越1 000年的漫長(zhǎng)時(shí)間里，中國(guó)一直是世界上首屈一指的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，直到200年前的19世紀(jì)初期，中國(guó)才開(kāi)始衰落。此后一段時(shí)間里，中國(guó)政府軟弱無(wú)力，外國(guó)列強(qiáng)肆意瓜分，國(guó)家選擇自我封閉。與此同時(shí),歐洲和美國(guó)經(jīng)濟(jì)卻急速增長(zhǎng)，自信急劇膨脹，國(guó)際地位和霸權(quán)空前提升。然而，時(shí)至今日，隨著中國(guó)再次躍居世界前列，如此鮮明對(duì)照的時(shí)代已經(jīng)完全終結(jié)。
　　正是在世界經(jīng)濟(jì)局勢(shì)出現(xiàn)急劇轉(zhuǎn)折的時(shí)代，歐元應(yīng)運(yùn)而生。在中國(guó)與世界其他地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和政治關(guān)系中，歐元必將扮演重要角色。理由有四：首先，中國(guó)日益累積的外匯儲(chǔ)備（它代表著中國(guó)為未來(lái)所儲(chǔ)蓄的財(cái)富），有相當(dāng)一部分投資于歐元資產(chǎn)。對(duì)于維持全球兩大最重要儲(chǔ)備和交易貨幣（美元和歐元）之間的良性競(jìng)爭(zhēng)，從而確保全球貨幣體系的健康運(yùn)轉(zhuǎn)，中國(guó)的作用不可或缺。對(duì)于中國(guó)人而言，歐元是擺脫對(duì)美元過(guò)度依賴的重要手段。人民幣國(guó)際化則是最終擺脫美元依賴之關(guān)鍵。總有一天，人民幣會(huì)成為真正的全球儲(chǔ)備貨幣，世界需要對(duì)此作好準(zhǔn)備。第二，歐元是超主權(quán)貨幣的先驅(qū)。未來(lái)某個(gè)時(shí)日，假若亞洲各國(guó)能夠克服主權(quán)障礙和利己主義，決定創(chuàng)造一個(gè)亞洲貨幣區(qū)，那么歐元當(dāng)然就是現(xiàn)成的榜樣。歐元故事展示了如何以單一貨幣來(lái)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易整合、埋葬政治敵意和對(duì)抗，展示了經(jīng)濟(jì)和政治整合過(guò)程的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)。歐元的歷史正好提前向亞洲各國(guó)強(qiáng)調(diào)了“本末倒置”所蘊(yùn)含的巨大危險(xiǎn)。
　　第三，歐元目前所飽受的磨難，顯示經(jīng)濟(jì)力量之作用遠(yuǎn)超純粹政治力量之作用。這對(duì)中國(guó)是一個(gè)關(guān)鍵的教訓(xùn)，誰(shuí)要是忽視這個(gè)教訓(xùn)，必然要付出慘痛代價(jià)。歐元區(qū)各國(guó)正在痛苦地認(rèn)識(shí)到：要實(shí)現(xiàn)貨幣和金融穩(wěn)定，絕沒(méi)有易如反掌之策，尤其是今日全球金融市場(chǎng)急劇動(dòng)蕩，全世界圍繞資本和投資的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，每個(gè)國(guó)家都必須努力尋找符合自身歷史和文化傳統(tǒng)的有效辦法，來(lái)確保經(jīng)濟(jì)、金融和貨幣穩(wěn)定。第四，歐元的創(chuàng)立以及它所面臨的各種挑戰(zhàn)，展示了一種國(guó)際主義和榮辱與共的精神，它應(yīng)該成為今后最廣義的國(guó)際關(guān)系準(zhǔn)則和指路明燈。在與他國(guó)交往的漫長(zhǎng)歷史里，中國(guó)積累了正負(fù)兩方面的多重經(jīng)驗(yàn)。
　　今天，中國(guó)正處于一個(gè)十分有利的地位，要充分吸取歐元?dú)v史的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，以更好地制定國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)貨幣政策，以更好地處理與周邊國(guó)家和世界其他國(guó)家的關(guān)系。歐元誕生，時(shí)值世界歷史潮流急劇轉(zhuǎn)折之時(shí)。從貨幣和金融的角度來(lái)看，歐元的創(chuàng)立既符合時(shí)代潮流，又讓人憂心忡忡。說(shuō)它符合時(shí)代潮流，是因?yàn)樾仑泿诺膭?chuàng)立似乎將德國(guó)馬克所象征的低通脹好處傳遍了整個(gè)歐洲。德國(guó)馬克曾經(jīng)是世界上最典型的穩(wěn)定強(qiáng)勢(shì)貨幣之一。說(shuō)它讓人憂心忡忡，是因?yàn)闅W元誕生之時(shí)，恰逢全球迎來(lái)外匯儲(chǔ)備急速累積的時(shí)代。歐元誕生10年來(lái)，全球官方外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)4倍，從2000年的1.9萬(wàn)億美元急劇增加到2009年底的8.1萬(wàn)億美元。11個(gè)亞洲國(guó)家累積了其中的63%，中國(guó)則是外匯儲(chǔ)備增加最多的國(guó)家，總量已經(jīng)超過(guò)2.5萬(wàn)億美元。外匯儲(chǔ)備快速累積的推動(dòng)力量是全球性國(guó)際收支的嚴(yán)重失衡，它反過(guò)來(lái)又加劇了全球流動(dòng)性過(guò)剩，導(dǎo)致全球利率長(zhǎng)期處于低水平，全球范圍的借貸標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)放寬。流動(dòng)性過(guò)剩所刺激的金融過(guò)度投機(jī)直接誘發(fā)了2007～2008年肆虐大西洋兩岸的次貸危機(jī)。流動(dòng)性過(guò)剩同樣刺激了歐洲內(nèi)部各國(guó)的過(guò)度信貸，而歐洲中央銀行“整齊劃一”的貨幣政策本來(lái)早就大幅度降低了歐元區(qū)的利率水平。所有這些，都成為2010年上半年歐元區(qū)多國(guó)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的主要推動(dòng)力量。所有這些因素都相互關(guān)聯(lián)。
　　回想1999年，所有國(guó)家的中央銀行和官方外匯持有機(jī)構(gòu)（包括中國(guó)國(guó)家外匯管理局在內(nèi)），都急于降低對(duì)美元的依賴，認(rèn)為歐元的誕生值得歡迎，為它們外匯儲(chǔ)備的多元化提供了新的渠道，因?yàn)闅W元所覆蓋的經(jīng)濟(jì)區(qū)域遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于德國(guó)馬克。結(jié)果恰如所料。根據(jù)IMF的估算，2009～2010年全球官方外匯儲(chǔ)備里，歐元占27%，1999年僅為18%，增幅相當(dāng)可觀。與此同時(shí)，美元占全球官方外匯儲(chǔ)備的比重下降。根據(jù)IMF2009年底的預(yù)測(cè)，2010年美元占全球儲(chǔ)備貨幣的比重為62%，1999年則為71%。美元下降的幅度正好與歐元份額增長(zhǎng)的幅度相同。同一時(shí)期，歐元在全球資本市場(chǎng)上大展宏圖。歐元成為許多金融資產(chǎn)的發(fā)行和計(jì)價(jià)貨幣，譬如國(guó)際銀團(tuán)貸款、債券發(fā)行和資產(chǎn)管理。單一貨幣誕生的第一個(gè)10年的表現(xiàn)，確實(shí)標(biāo)志著它已經(jīng)成為了一個(gè)真正的全球貨幣。
　　然而，真相大白的時(shí)刻終于來(lái)臨。本書(shū)寫(xiě)于2007～2008年，書(shū)中斷言歐洲單一貨幣蘊(yùn)含著許多政治和經(jīng)濟(jì)的矛盾和沖突。2010年頭幾個(gè)月，沖突終于公開(kāi)爆發(fā)。歐元飽受危機(jī)困擾的重要原因是歐元區(qū)內(nèi)部失衡的日益惡化，那是歐元區(qū)成員國(guó)自歐元誕生之后所采取各種政策的必然結(jié)果。歐元誕生之后，它們所實(shí)施的政策與它們過(guò)去老一套的做法幾乎是如出一轍。1999年歐元開(kāi)啟之時(shí)，德國(guó)認(rèn)識(shí)到當(dāng)時(shí)馬克與歐元兌換的匯率太高（相對(duì)其他成員國(guó)而言），因此立即采取措施降低真實(shí)工資、提高生產(chǎn)率，從而大幅度提升了德國(guó)出口的競(jìng)爭(zhēng)力（那是德國(guó)做得最好的事情）。其他北歐國(guó)家也采取了類似的政策。
　　另一方面，南歐和西歐的一些成員國(guó)則因?yàn)闅W元的誕生而獲得喘息的機(jī)會(huì)，放緩或停止了它們的改革進(jìn)程。結(jié)構(gòu)性改革本來(lái)是它們?cè)?0世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)政策的核心。這類國(guó)家并沒(méi)有利用歐元誕生后的低利率和穩(wěn)定貨幣環(huán)境來(lái)推進(jìn)改革，相反，它們卻開(kāi)始盲目享受歐洲貨幣聯(lián)盟的初期成果，擴(kuò)張本國(guó)經(jīng)濟(jì)和刺激就業(yè)。我們親眼目睹了一些歐元區(qū)成員國(guó)吹起巨大的經(jīng)濟(jì)泡沫。加入單一貨幣之后，這些國(guó)家無(wú)法再實(shí)施貨幣貶值，經(jīng)濟(jì)很快就失去競(jìng)爭(zhēng)力。一些國(guó)家（譬如愛(ài)爾蘭和西班牙），就開(kāi)始鼓勵(lì)過(guò)度借貸給國(guó)內(nèi)消費(fèi)者，鼓勵(lì)銀行體系給那些毫無(wú)長(zhǎng)期盈利前景的地產(chǎn)項(xiàng)目放款。另一些國(guó)家（尤其是希臘）則累積巨額的財(cái)政赤字。直到2010年，金融市場(chǎng)和各國(guó)政府才如大夢(mèng)初醒，意識(shí)到這一切都是不可持續(xù)的。2010年5月10日，歐盟決定為經(jīng)濟(jì)疲弱的成員國(guó)提供總額達(dá)7 500億歐元的救助資金，這是一個(gè)關(guān)鍵的里程碑。
　　2011年歐元風(fēng)暴主要集中在歐元區(qū)的邊緣國(guó)家——希臘、西班牙、葡萄牙和愛(ài)爾蘭。歐元加速升值的趨勢(shì)可能會(huì)告一段落，至少暫時(shí)如此。人們不禁要問(wèn)兩個(gè)問(wèn)題：未來(lái)幾年內(nèi)，歐元區(qū)成員國(guó)會(huì)分裂成兩大集團(tuán)嗎，即一邊是經(jīng)濟(jì)狀況相對(duì)較好、經(jīng)濟(jì)政策趨向穩(wěn)定的北歐新教國(guó)家，一邊是經(jīng)濟(jì)政策松懈、易于誘發(fā)通脹的南歐天主教國(guó)家（隨著歐元危機(jī)的深化，南歐諸國(guó)債臺(tái)越來(lái)越高）。與此問(wèn)題相關(guān)的另一個(gè)問(wèn)題是，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)之后，面臨全球貨幣激烈的相互競(jìng)爭(zhēng)，歐元是否還能繼續(xù)維持一個(gè)真正的全球貨幣的地位。
　　隨著歐債危機(jī)救助行動(dòng)的成本逐漸上升，歐元區(qū)成員國(guó)是否還能夠掩蓋它們之間嚴(yán)重的政治和經(jīng)濟(jì)差異、重新找回堅(jiān)定團(tuán)結(jié)的精神來(lái)捍衛(wèi)歐元的未來(lái)？這是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。核心問(wèn)題則是德法之間的合作，盡管兩國(guó)之間的合作取得長(zhǎng)足進(jìn)展，卻依然存在許多問(wèn)號(hào)。在歐盟的7 500億歐元一攬子救助方案里，有一項(xiàng)操作是總部位于盧森堡的“歐盟新借貸機(jī)制”，旨在幫助那些飽受危機(jī)困擾的成員國(guó)繞開(kāi)金融市場(chǎng)獲得融資（不過(guò)要付出高利率的懲罰性代價(jià)），因?yàn)槟切﹪?guó)家進(jìn)入資本市場(chǎng)的渠道可能被關(guān)閉。早些時(shí)候，歐盟還單獨(dú)為希臘設(shè)立了總額達(dá)1 100億歐元的借貸計(jì)劃，旨在為希臘贏得2～3年的調(diào)整時(shí)間，即幫助希臘度過(guò)2～3年的資本市場(chǎng)“休假期”。此期間，希臘無(wú)須從資本市場(chǎng)發(fā)行商業(yè)性債券來(lái)為財(cái)政赤字融資（或者說(shuō)根本沒(méi)有資格進(jìn)入資本市場(chǎng)融資）。
　　歐洲中央銀行一方面要應(yīng)對(duì)南歐債務(wù)國(guó)因財(cái)政緊縮和債務(wù)持續(xù)上升所帶來(lái)的巨大貨幣緊縮壓力，另一方面要應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)情況日益好轉(zhuǎn)、以出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯谋睔W債權(quán)國(guó)所面臨的信貸寬松壓力。歐洲中央銀行理事會(huì)的意見(jiàn)分歧將無(wú)法避免，而且會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。當(dāng)前歐元區(qū)所面臨的金融動(dòng)蕩，已經(jīng)沖擊到德國(guó)國(guó)內(nèi)，這是危機(jī)之后的第一次。針對(duì)默克爾總理所說(shuō)的“業(yè)已存在的挑戰(zhàn)”，德國(guó)人的應(yīng)對(duì)措施已經(jīng)越來(lái)越清晰。一個(gè)不容否認(rèn)的事實(shí)是，由于南歐債務(wù)國(guó)無(wú)力采取措施恢復(fù)自身的經(jīng)濟(jì)金融秩序，德國(guó)和其他北歐債權(quán)國(guó)正在逐步努力，試圖掌控整個(gè)歐洲的經(jīng)濟(jì)。面對(duì)“緊密團(tuán)結(jié)還是分崩離析”的問(wèn)題，默克爾選擇了“緊密團(tuán)結(jié)”。然而，那將是德國(guó)式的緊密團(tuán)結(jié)。時(shí)不時(shí)有人會(huì)問(wèn)，假若歐元區(qū)各國(guó)無(wú)法就貨幣問(wèn)題達(dá)成一致意見(jiàn)，德國(guó)是否會(huì)選擇自己離開(kāi)歐元區(qū)。這是一個(gè)重要問(wèn)題。
　　自第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)，歐洲一體化計(jì)劃的全部重點(diǎn)就是要避免德國(guó)孤立，因?yàn)榈聡?guó)的孤立曾經(jīng)長(zhǎng)期困擾歐洲，并導(dǎo)致無(wú)數(shù)次流血沖突。然而，許多評(píng)論者都忽略了一個(gè)事實(shí)，那就是德國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)不再孤立。盡管德國(guó)模式的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策在南歐各國(guó)表現(xiàn)得不是很明顯，但在其他地區(qū)卻廣受歡迎。世界其他地方很少注意到，一批經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、政策成功、繁榮富強(qiáng)的國(guó)家已經(jīng)成為中歐和北歐的中流砥柱，它們都有經(jīng)常賬戶順差，表明它們可以傲立于世界，獨(dú)立不倚。這些國(guó)家有的是歐元區(qū)成員，有的不是。德國(guó)則是這個(gè)集團(tuán)的領(lǐng)頭羊，它擁有眾多追隨者。下面就按照各個(gè)國(guó)家名字的字母順序，排列出北歐債權(quán)國(guó)俱樂(lè)部的成員：（括號(hào)里前面的數(shù)字是2010年各國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目盈余與GDP之比的預(yù)計(jì)值，后面的數(shù)字是自2000年起，它們出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目赤字的年數(shù)。數(shù)據(jù)來(lái)自O(shè)ECD。）奧地利(3.0，2)比利時(shí) (2.0，1)丹麥 (3.2，無(wú))芬蘭 (2.4，無(wú))德國(guó) (6.0，1)盧森堡 (6.3，無(wú))荷蘭 (5.3，無(wú))挪威 (16.0，無(wú))瑞典 (6.3，無(wú))瑞士 (9.9，無(wú))
　　歐元的未來(lái)及其國(guó)際地位究竟如何？答案絕不是那么涇渭分明。一方面，東亞各國(guó)并不愿意完全依賴美元，同時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)自身也是問(wèn)題多多，歐元確實(shí)有很大機(jī)會(huì)來(lái)鞏固其全球第二大儲(chǔ)備貨幣的地位。然而，只有以德國(guó)為首的北歐債權(quán)國(guó)集團(tuán)越來(lái)越緊密地控制整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，歐元才有可能實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。但是，如此一來(lái)，南歐債務(wù)國(guó)就必須忍受更嚴(yán)格的貨幣金融約束，那是在這些國(guó)家最不受歡迎的政策，何況它們本來(lái)就對(duì)歐洲權(quán)力的新格局深表疑慮和不滿。
　　創(chuàng)建歐元的目的，至少有一部分是為了避免統(tǒng)一后的德國(guó)重新主導(dǎo)歐洲的秩序。然而，德國(guó)重新統(tǒng)一20年之后，它恰恰重新贏得了對(duì)歐洲的支配地位，盡管其支配地位不是在戰(zhàn)爭(zhēng)和純粹政治方面，而是在貨幣和經(jīng)濟(jì)方面。這真是一個(gè)絕妙的諷刺。歐洲各國(guó)和世界其他地區(qū)對(duì)于德國(guó)重新主導(dǎo)歐洲，曾經(jīng)（現(xiàn)在或許還是如此）是那么敏感，充滿各種猜測(cè)和不祥的預(yù)言。但是，事情的結(jié)論卻是如此令人無(wú)法回避和無(wú)限糾結(jié)：要確保歐元穩(wěn)定，就必須讓德國(guó)主宰歐元區(qū)。