作為一家上市剛滿一年的公司，太極股份的募投進(jìn)展情況一直為投資者所關(guān)注，原本以為進(jìn)展順利的募投項(xiàng)目今日突然生變，五大項(xiàng)目將全部延期一年，首要原因便是土地置辦出了問題。而公司曾在《招股說明書》中肯定地聲稱已經(jīng)“簽署《購(gòu)房意向書》。
顯然，目前擺在太極股份面前的不是募投項(xiàng)目延期會(huì)給公司業(yè)績(jī)帶來多大影響的問題，而是公司募投進(jìn)展披露涉嫌不及時(shí)的問題。
項(xiàng)目集體延期歸罪兩原因
今日(6月9日)，太極股份公告稱，公司IPO募投的五大項(xiàng)目全部面臨延期，包括“突發(fā)公共事件應(yīng)急平臺(tái)”在內(nèi)的五大募投項(xiàng)目原計(jì)劃于2011年6月30日~12月31日間交付使用，而根據(jù)最新的評(píng)估，項(xiàng)目將全部延期至2012年12月31日~2013年6月30日才可以達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，即每個(gè)項(xiàng)目都被延期了1年半。
對(duì)于募投項(xiàng)目延期的原因，太極股份給出了兩個(gè)方面的解釋：一是項(xiàng)目場(chǎng)地問題。因北京市土地資源稀缺及受政策影響，購(gòu)買土地置辦研發(fā)基地的工作進(jìn)度受到較大影響，進(jìn)而對(duì)各項(xiàng)目的研發(fā)人員投入和測(cè)試環(huán)境等也帶來影響，延緩了項(xiàng)目執(zhí)行進(jìn)度；二是新技術(shù)的要求。物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等新技術(shù)發(fā)展迅速，5個(gè)募投項(xiàng)目與物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算技術(shù)有較大關(guān)聯(lián)。因以上新技術(shù)和新應(yīng)用模式對(duì)原先研發(fā)任務(wù)都提出了新的要求，公司適時(shí)調(diào)整了研發(fā)計(jì)劃，并適當(dāng)放緩了原定的研發(fā)進(jìn)度安排。
《招股書》風(fēng)險(xiǎn)提示缺失
項(xiàng)目延期看上去是
“無奈之舉”，但對(duì)于投資者而言，這意味著公司未來的業(yè)績(jī)的不確定性。
記者發(fā)現(xiàn)，上述五大項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年能夠給太極股份帶來銷售收入合計(jì)27787.15萬元，稅后凈利潤(rùn)合計(jì)7990.38萬元。這一數(shù)字相當(dāng)于公司2010年凈利潤(rùn)的92%。
對(duì)于募投項(xiàng)目的意外延期，投資者不免會(huì)質(zhì)疑，公司在IPO時(shí)給予了全面的風(fēng)險(xiǎn)提示嗎？
很遺憾，答案是否定的。
記者發(fā)現(xiàn)，太極股份在2010年初發(fā)布的
《招股說明書》中提及了十大風(fēng)險(xiǎn)，其中第九條便是“募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)”。原文是這樣表述的：“如果出現(xiàn)募集資金不能如期到位、募集資金擬投資項(xiàng)目實(shí)施的組織管理不力、項(xiàng)目在實(shí)施過程中未招聘到或培訓(xùn)出項(xiàng)目所需人才，則可能對(duì)項(xiàng)目按時(shí)完成造成不利影響；若項(xiàng)目在實(shí)施過程中，技術(shù)開發(fā)升級(jí)、軟件研發(fā)平臺(tái)未能按預(yù)期達(dá)到設(shè)計(jì)要求或項(xiàng)目投產(chǎn)后市場(chǎng)拓展不理想，則可能對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的效益產(chǎn)生不利影響。”
很明顯，太極股份對(duì)于募投項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)并沒有明確提及
“場(chǎng)地和新技術(shù)”這兩個(gè)目前出現(xiàn)的關(guān)鍵問題。由此可見，《招股說明書》對(duì)募投項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)提示存在缺失。
信披涉嫌不及時(shí)
值得注意的是，太極股份《招股說明書》中存在的問題遠(yuǎn)非風(fēng)險(xiǎn)提示不到位這么簡(jiǎn)單。
數(shù)據(jù)顯示，太極股份IPO募投項(xiàng)目合計(jì)要使用資金28067.48萬元，其中用于場(chǎng)地的固定資產(chǎn)投資所需資金為12450萬元，占募投項(xiàng)目所需資金的44.4%，可謂是關(guān)鍵所在。
或許同樣認(rèn)識(shí)到了土地的重要性，太極股份在《招股書》中對(duì)場(chǎng)地的情況予以了如下說明：“目前，本公司已經(jīng)為本次募集資金投資項(xiàng)目所需新增場(chǎng)地簽署《購(gòu)房意向書》。”
“既然早在2010年初發(fā)布《招股說明書》之前就簽署了
《購(gòu)房意向書》，為何會(huì)出現(xiàn)‘購(gòu)買土地置辦研發(fā)基地的工作進(jìn)度受到較大影響’一說？”對(duì)此，昨日，一位不愿具名的私募人士告訴
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司購(gòu)買的是寫字樓，不受住房政策的影響。公司的說法站不住腳。
記者發(fā)現(xiàn)，今年3月17日，太極股份公布《募集資金使用專項(xiàng)報(bào)告》從中可以看出募投資金只有三成多一點(diǎn)，存在明顯的滯后，但公司并未對(duì)項(xiàng)目延后以及延后的原因予以說明。
該人士進(jìn)一步指出，雖然《購(gòu)房意向書》不是合同，一般沒有法律效應(yīng)，但這一內(nèi)容在《招股說明書》中披露顯然給了投資者一種暗示。此外，哪怕真的因?yàn)閳?chǎng)地存在變故而致募投項(xiàng)目延期，為何公司不更早公布，而要等到一年后，五個(gè)項(xiàng)目中的兩個(gè)即將到達(dá)預(yù)計(jì)的交付日時(shí)，才予以披露呢？這表明其信披涉嫌不及時(shí)。