新股發(fā)行成夢魘 詢價機構(gòu)參與數(shù)量報價雙降
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2011-06-08 作者:夏寅 來源:21世紀經(jīng)濟報道
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重兵之地,如今成了夢魘之地。對于新股發(fā)行價格的一手締造者——機構(gòu)來說,趨之若鶩的新股詢價熱情已消散而去。 這種轉(zhuǎn)變首先體現(xiàn)在參與詢價機構(gòu)的數(shù)量驟減之上。 即將登入中小板的八菱科技和萬安科技網(wǎng)下詢價都遭遇到了這種困境,前者因有提供有效報價詢價對象不足法定20家而被迫中止發(fā)行,而后者僅有24家詢價對象與失敗擦肩而過。 不僅中小板如此,目前創(chuàng)業(yè)板新股的詢價對象和配售對象數(shù)量亦不樂觀。 將于6月8日上市的上海鋼聯(lián)、光韻達、富瑞特裝3只創(chuàng)業(yè)板新股詢價對象分別僅有33家、43家、44家,而在初步詢價中申報價格不低于最終發(fā)行價格的配售對象分別僅為29家、27家和30家。 而在2010年,同時期創(chuàng)業(yè)板銀之杰、康芝藥業(yè)、荃銀高科、長信科技在初步詢價中提供有效申報的配售對象多達86家、103家、72家及117家。 在參與詢價的機構(gòu)數(shù)量驟降同時,機構(gòu)為新股給出的估值也在急降。 上海鋼聯(lián)、光韻達、富瑞特裝三只新股發(fā)行市盈率分別為38.33倍、45.54倍和40.55倍,對應(yīng)的發(fā)行價格為23元、12.98元和24.98元。 據(jù)記者不完全統(tǒng)計,對光韻達和富瑞特裝詢價的公募基金分別為32只和35只,其中13只和16只公募基金的初步詢價分別低于兩只新股的發(fā)行定價,有效詢價的基金比例為59%和54%。 而上海鋼聯(lián)僅有25只公募基金詢價,且多達16只公募基金的初步詢價低于發(fā)行定價23元,有效詢價的基金比例不足四成。 寶盈、國富、華夏、興業(yè)、銀華、工銀6家基金管理公司同時詢價了上述三只創(chuàng)業(yè)板新股。 其中,工銀旗下三只債券基金詢價均低于上述三只創(chuàng)業(yè)板新股的發(fā)行定價。 值得關(guān)注的是,華夏基金旗下的華夏紅利混合、華夏優(yōu)勢增長、華夏復(fù)興、華夏成長、華夏平穩(wěn)增長對上海鋼聯(lián)的詢價最低,平均不到16元。 華夏基金似乎對于光韻達也不青睞,華夏平穩(wěn)增長和華夏優(yōu)勢增長分別僅給出10元和10.12元的無效申購價格。 而參與富瑞特裝初步詢價的華夏公募基金達9只,包括王亞偉掌舵的華夏策略和華夏大盤;而最后高于其發(fā)行定價的有效詢價則只有華夏紅利、華夏藍籌、華夏優(yōu)勢增長和華夏希望債券。 此外,寶盈、國富、興業(yè)、銀華旗下基金詢價區(qū)間亦顯得較為謹慎,如銀華系6只基金和3只基金分別對富瑞特裝和上海鋼聯(lián)的詢價均高于發(fā)行定價,而銀華系2只基金對光韻達則看淡;相反,國富系2只基金對富瑞特裝和上海鋼聯(lián)的詢價均低于其發(fā)行定價,而對光韻達的詢價則落在發(fā)行定價之上。 除公募基金外,券商等其他詢價機構(gòu)亦顯頹勢。 對于目前高破發(fā)率的創(chuàng)業(yè)板,券商自營賬戶對新股網(wǎng)下配售似乎比基金還無熱情,可獲“重在參與”的頭銜。 上海鋼聯(lián)、光韻達、富瑞特裝分別有15家、17家、19家券商參與初步詢價;然而,詢價結(jié)果卻令人大跌眼鏡,低于發(fā)行定價的券商分別達8家、13家和15家,其無效比例高達53%、76%和79%。 有意思的是,5月25日,海通證券發(fā)布的光韻達新股研究報告中,給予詢價區(qū)間為13.52元-16.12元;而海通證券自營賬戶并未參與光韻達的詢價。 此外,信托投資公司、財務(wù)公司對上述三只創(chuàng)業(yè)板詢價亦是保守。 華宸信托、昆侖信托、山東省國際信托、云南國際信托4家信托機構(gòu)對光韻達詢價,而僅有山東國際信托13.18元的價格有效;云南國際信托在富瑞特裝中的詢價亦不能入圍;而上海鋼聯(lián)無信托機構(gòu)問津。 參與上述上海鋼聯(lián)、光韻達、富瑞特裝的財務(wù)公司僅有潞安集團財務(wù)有限公司,潞安集團對上述三只新股的詢價分別是23元、12元和25元,相對于三只新股的發(fā)行定價23元、12.98元和24.98元,幾乎堪稱“無溢價”。 引人注意的是,江蘇瑞華投資發(fā)展有限公司以23.01元的初步詢價入圍上海鋼聯(lián)有效報價,但因未按時繳款而“臨陣脫逃”。
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