被券商一致唱高的新能源概念股華芳紡織，5月17日重組夭折至今，半個月內(nèi)市值已蒸發(fā)逾16億元。
2009年下半年起，主業(yè)業(yè)績堪憂的華芳紡織通過投資控股江蘇力天新能源科技股份有限公司(下稱“力天公司”)、張家港華天新材料科技有限公司(下稱“華天公司”)染指“新能源概念”，股價一年內(nèi)從6元躥高至18元之上。目前，華芳紡織持有力天公司、華天公司各70%的股權(quán)。
券商們看高該股的緣由——旗下新能源公司業(yè)績在2011年釋放，被華芳紡織近期“華天公司毛利率低，公司有資金壓力和財務(wù)成本；力天公司是否能盡快盈利仍存在不確定性”的唱空言論給了一記耳光。而因新能源前景模糊、股權(quán)糾紛纏身，華芳紡織已有機(jī)構(gòu)股東全身而退。
券商唱多 公司唱空
5月17日，華芳紡織重組夭折，復(fù)牌首日股價盤中跌停，繼5月26日、27日、30日連續(xù)三個交易日跌停。6月2日，華芳紡織大跌5.15%，收于9.58元，創(chuàng)出一年內(nèi)新低，一年間跌幅-42.3%。相對重組前收盤價14.81元，其股票市值在半個月內(nèi)便已蒸發(fā)16億元以上。
而此前，自新能源概念啟動起，各路公募、私募就在華芳紡織前十大股東中“城頭變換大王旗”，各路券商研究報告亦“你方唱罷我登臺”。華芳紡織股價一年內(nèi)從6元以下躥高至18元以上。在2010年4月22日股價創(chuàng)新高的當(dāng)日，公司大股東華芳集團(tuán)減持套現(xiàn)2.63億元。
盡管截至2010年，華芳紡織“電池制造”這一主營業(yè)務(wù)的“分行業(yè)”，營業(yè)收入為249.06萬元，營業(yè)利潤率為-140.43%，仍在虧損。仍未抵住機(jī)構(gòu)對其新能源盈利的猜想。
今年1月，東北證券研究員周思立在調(diào)研后稱，力天公司業(yè)績預(yù)計在2011年釋放；華泰證券[12.35
0.65%
股吧]研究員高國則在調(diào)研后預(yù)測，華天公司擁有年產(chǎn)5000噸電解液的產(chǎn)能，將于2011年達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，對公司業(yè)績有較大貢獻(xiàn)。此外，東海證券、華創(chuàng)證券、東興證券、海通證券[8.93
1.25%
股吧]、湘財證券、天相投顧、中投證券、英達(dá)證券都密集發(fā)布研究報告，認(rèn)為新能源公司對上市公司業(yè)績將有較大貢獻(xiàn)。
5月30日，華芳紡織公告稱，華天公司盈利前景仍不明朗，尚在繼續(xù)虧損之中；力天公司產(chǎn)品市場尚處于開發(fā)和培育期，是否能夠盡快盈利仍存在不確定性。
記者于5月31日在張家港華芳紡織實(shí)地采訪時，被董事長戴云達(dá)含糊地告知，“只能說，我們希望(新能源)今年能盈利。”他認(rèn)為目前鋰電池行業(yè)市場現(xiàn)狀并不是很理想。
華芳紡織的新能源的盈利前景仍是券商、公司各執(zhí)一詞，機(jī)構(gòu)則已用腳投票。
截至一季度末，廣東富豪涂輝龍掌控的深圳海雅集團(tuán)、中躍投資分居第二和第四大股東，累計持有1454萬股，占總股本的4.62%。
海雅集團(tuán)一位負(fù)責(zé)人向記者證實(shí)，華芳紡織籌劃整體上市失敗后，海雅集團(tuán)和中躍投資選擇了清倉，于5月17日復(fù)牌時，掛跌停價賣出，至5月25日，已完成清倉。
該人士坦言，海雅集團(tuán)投資華芳紡織就是看重其進(jìn)軍新能源。最終清倉的原因，包括但不限于華芳紡織新能源公司與肖兆亞之間股權(quán)糾紛難以妥善解決。
對簿公堂
6月2日，持有華天公司30%股權(quán)和少量力天公司股權(quán)的自然人股東肖兆亞與華芳紡織在蘇州市中級人民法院的法庭上進(jìn)行了質(zhì)證。
肖兆亞稱，他是力天公司和華天公司的創(chuàng)始人，在其總經(jīng)理一職被華芳紡織辦公室主任施衛(wèi)新“奪權(quán)”后，他計劃將所持股權(quán)轉(zhuǎn)予第三方，遭華芳紡織拒絕后，他起訴要求華芳紡織以2.3元/股的價格受讓股權(quán)。戴云達(dá)稱，華芳紡織可以受讓肖兆亞的股權(quán)，雙方矛盾的焦點(diǎn)在于轉(zhuǎn)讓價格。
華芳紡織的律師稱，華天公司的資產(chǎn)正在減值，不值上述“開價”，并提交一份對華天公司的評估。評估顯示，華天的凈資產(chǎn)賬面價值為1514萬元，但評估價值為1098萬元，增值率為-27.50%。評估基準(zhǔn)日為2010年年底。
但肖兆亞強(qiáng)調(diào)，2010年是公司的培育期，虧損是正常的，在2011年，公司的月盈利將至少達(dá)到每月80萬元。
記者從華天內(nèi)部人士拿到的2010年8月-2011年5月的《電解液發(fā)貨登記》顯示，近三個月，僅試生產(chǎn)的華天公司的電解液銷售正逐月攀升：2011年3月銷售35.9噸，銷售額263萬元；4月銷售34.1噸，銷售額249萬元；5月銷售7.4噸，銷售額472.94萬元，當(dāng)月將貢獻(xiàn)約142萬元毛利。
華天公司總經(jīng)理施衛(wèi)新表示，華芳紡織不同意上述轉(zhuǎn)讓的原因是，“計劃受讓肖兆亞股權(quán)的是一個日本人，叫堀口晴生，他有案底。”他還質(zhì)疑，堀口晴生真想要華天公司的股權(quán)，應(yīng)該考察，但其至今未與公司見過面。
堀口晴生對記者坦言，他投資的一個培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，合作伙伴涉嫌虛開發(fā)票致使有歷史遺留問題，至今未解決，但稱不上是“案底”，而且不影響其對華天公司的股權(quán)收購。
堀口晴生稱對鋰電池產(chǎn)業(yè)十分了解，他看見肖兆亞在網(wǎng)上的股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息后主動與其聯(lián)系。“華天公司的電解液在中國大陸每噸售價是12萬元左右，但出口到日本可達(dá)18元。”堀口晴生表示，若拿到股權(quán)，他不但可以安排牽線日本的客戶，還能利用他的人脈將華天公司的電解液賣到東南亞。“我沒去考察，是因為目前只是一個受讓意向，還沒進(jìn)入操作層面。”他稱。
記者獲悉，肖兆亞1500萬元的注冊資本，崛口晴生有計劃以1840萬元收購其中800萬的注冊資本，另一個日本人石井敏行有意向以1610萬元受讓剩余700萬元。
華天公司章程顯示，華芳紡織有肖兆亞股權(quán)轉(zhuǎn)讓的優(yōu)先受讓權(quán)，且肖兆亞未經(jīng)華芳紡織同意，不得將股權(quán)單方面轉(zhuǎn)讓予第三方。
戴云達(dá)稱，華芳紡織也將肖兆亞列為被告，該案將于6月9日開庭，目的是將肖兆亞的訴訟駁為無效。
肖兆亞的律師陳良認(rèn)為，若新能源公司的股東矛盾無法解決，不但妨礙新能源公司運(yùn)營，更將嚴(yán)重?fù)p害因看好新能源業(yè)績釋放而購買華芳紡織的股東——尤其是中小股東的利益。