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2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板大幕開啟，“中國規(guī)模最龐大、最快速的造富機器”橫空出世，一些原本不知名的創(chuàng)業(yè)者，一旦其公司在創(chuàng)業(yè)板上市，立刻資產(chǎn)翻番。
除了創(chuàng)業(yè)板股東在上市后一夜之間身家陡增；券商、投行也在這場盛宴中大把收金攬銀，除了分享占募集總額5%的IPO承銷保薦費，不少券商、投行還獲得入股機會。
“一夜暴富”的神話
由于創(chuàng)業(yè)板高發(fā)行價、高市盈率，所以創(chuàng)業(yè)板公司上市，往往使創(chuàng)始投資人“資產(chǎn)一夜暴增”，創(chuàng)業(yè)板“首富”頭銜在過去一年也頻頻易主。
去年首批28家公司掛牌上市時，以當日收盤價計算，樂普醫(yī)療創(chuàng)始人之一的蒲忠杰就以38.32億元的賬面身家，成為創(chuàng)業(yè)板“第一富豪”。此后接過“首富”接力棒的包括愛爾眼科大股東陳邦、向日葵董事長吳建龍等。而如今智飛生物大股東蔣仁生則以持股市值104億元占據(jù)創(chuàng)業(yè)板首富寶座。
創(chuàng)業(yè)板公司上市，除了創(chuàng)始投資人“暴富”外，高管股東則是另一群受益群體。通過股權激勵，創(chuàng)始人向高管低價讓渡股份或高管對公司低價增資等方式，獲得幾十萬甚至幾百萬股的高管們“身家陡增”，紛紛加入千萬、億萬富翁行列。
而由于創(chuàng)業(yè)板公司上市前后存在估值“大躍進”狀況，各種利益相關人也通過突擊入股方式涌向上市前的企業(yè)，借創(chuàng)業(yè)板上市坐享暴富良機。
高管或套現(xiàn)離場或笑納天價分紅
然而隨著今年創(chuàng)業(yè)板整體估值不斷下滑、股票大幅縮水，已經(jīng)握有無盡財富的創(chuàng)業(yè)板高管和股東開始了整體減持套現(xiàn)離場。
WIND統(tǒng)計顯示，2011年以來，已經(jīng)有包括中瑞思創(chuàng)、樂普醫(yī)療等22家創(chuàng)業(yè)板的重要股東對上述公司進行了減持，減持股份總數(shù)達到了9897.42萬股，涉及市值約為28.69億元。
來自大宗交易平臺的數(shù)據(jù)顯示，2011年以來，創(chuàng)業(yè)板已共計發(fā)生了183宗大宗交易，成交股份1.91億股，成交金額則達到了46億元。
從最新的減持數(shù)據(jù)看，5月創(chuàng)業(yè)板的董、監(jiān)、高減持股份數(shù)量又超過4月，創(chuàng)下減持套現(xiàn)的小高潮。截至5月24日，5月共有19家創(chuàng)業(yè)板上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員及相關人員共進行了49筆減持，合計減持2406.94萬股，涉及減持市值約為4.09億元；而相比之下，4月僅有8家創(chuàng)業(yè)板公司進行了11筆減持，合計減持僅約90.095萬股，涉及減持市值約為2236.34萬元。5月尚未結束，創(chuàng)業(yè)板董、監(jiān)、高的減持套現(xiàn)數(shù)量已經(jīng)遠超過上個月，再度創(chuàng)下小高潮。
實際上，除了直接減持股份外，受制于鎖定期的原因，多數(shù)創(chuàng)業(yè)板的創(chuàng)始人和原始股東并不能直接減持股票，然而，在這種情況下，2010年創(chuàng)業(yè)板卻出現(xiàn)了極為慷慨的、普遍的現(xiàn)金分紅和高送轉。分析人士認為，這種情況無異于向大股東“獻禮”。
WIND統(tǒng)計顯示，在已經(jīng)公布分紅預案、已經(jīng)實施或正在實施分紅的165家創(chuàng)業(yè)板上市公司中，有157家進行了現(xiàn)金分紅。而即使是在兩市現(xiàn)金分紅的排名中，創(chuàng)業(yè)板上市公司也名列前茅。以2010年10月26日上市的大富科技為例，該公司2010年每股派息1.23元，按此計算，公司的第一大股東深圳市大富配天投資有限公司將直接獲得現(xiàn)金分紅9938萬元，公司第二大股東孫尚傳也將獲得2214萬元的現(xiàn)金分紅。
保薦機構分享50億承銷蛋糕
除了高管與股東在創(chuàng)業(yè)板這個造富機器上掙得盆滿缽滿，券商與投行也在這場“曠世盛宴”中笑彎了腰。去年創(chuàng)業(yè)板公司實際募資總額達到了1000億元。而在創(chuàng)業(yè)板公司IPO過程中，承銷保薦費加上輔導費用平均占募集資金總額的5%左右。那么在全部209家創(chuàng)業(yè)板公司IPO過程中，保薦機構就收獲了大約50億元。
對于部分保薦機構來說，創(chuàng)業(yè)板上市過程中最大的收益還是來自于直投業(yè)務。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前這209家公司中至少有10家公司存在券商直投股東。
比如，國信證券旗下的國信弘盛就入股了陽普醫(yī)療、鋼研高納等四家創(chuàng)業(yè)板公司，國信弘盛獲得四家公司的股權成本共約5120萬元，目前其市值接近3億元；海通證券旗下的海通開元在2009年3月獲得300萬股銀江股份，去年7月還突擊入股東方財富，持有了500萬股……（經(jīng)濟參考網(wǎng)綜合經(jīng)濟參考報、第一財經(jīng)日報、中國網(wǎng)等媒體報道）
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