5月CPI或再臨高點(diǎn) 專家預(yù)計(jì)通脹6月見(jiàn)頂回落
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2011-05-24 作者:夏青 來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)
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時(shí)間進(jìn)入5月下旬,由于受到天氣等各方面的因素影響,業(yè)內(nèi)對(duì)5月CPI預(yù)測(cè)表示,仍將維持高位,同比增長(zhǎng)在5%以上,有研究員還表示,可能會(huì)再創(chuàng)新高。 據(jù)商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示,5月9日至15日,商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲,生產(chǎn)資料價(jià)格小幅回落。豬肉價(jià)格領(lǐng)銜此次上漲,國(guó)泰君安研究員認(rèn)為肉價(jià)同比漲幅高點(diǎn)在6月附近,與CPI和PPI相仿,進(jìn)一步確認(rèn)了全年通脹前高后低的走勢(shì)。 國(guó)泰君安預(yù)測(cè),5月CPI同比漲幅為5.3%,其中食品同比11.2%,非食品同比2.8%。另一位券商研究員則認(rèn)為,5月CPI同比漲幅可能會(huì)達(dá)到5.5%,創(chuàng)出新高。 中信證券研究報(bào)告顯示,目前市場(chǎng)總體認(rèn)為通漲壓力在減弱,6月通脹見(jiàn)頂后將逐步回落。 德意志銀行董事總經(jīng)理馬駿也認(rèn)為,國(guó)內(nèi)CPI從7月起可能進(jìn)入下降周期。 不過(guò),中信證券研究員表示,未來(lái)通脹仍存在超預(yù)期可能,超預(yù)期的因素可能主要來(lái)自于以下幾個(gè)方面。 首先,糧食、豬肉和蔬菜價(jià)格受天氣影響超預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示,糧食、豬肉價(jià)格環(huán)比上漲,蔬菜價(jià)格繼續(xù)環(huán)比下跌,食用油價(jià)格由于政府限價(jià)仍然保持不動(dòng)。由于長(zhǎng)江中下游地區(qū)出現(xiàn)50年不遇的干旱,其對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的負(fù)面影響明顯。其次,通脹壓力有從食品向非食品領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。在CPI非食品類(lèi)分項(xiàng)中,衣著、交通通訊及服務(wù)以及家庭設(shè)備與服務(wù)類(lèi)價(jià)格持續(xù)上漲,而在居民有強(qiáng)烈需求的醫(yī)療保健和居住方面,價(jià)格上漲的動(dòng)力也比較強(qiáng)。未來(lái)幾個(gè)月,即使食品價(jià)格上漲的壓力趨緩,如果非食品價(jià)格上漲的壓力較大的話,CPI高位回落的預(yù)期仍可能出現(xiàn)一定的反復(fù)。 不過(guò),以原油為主的輸入性通脹問(wèn)題短期內(nèi)有所緩和。截至5月19日收盤(pán),國(guó)際油價(jià)連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)加權(quán)平均價(jià)格變化率已小于4%。短期內(nèi)國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)窗口關(guān)閉,有利于緩和通脹壓力。 業(yè)內(nèi)人士表示,前期釋放的流動(dòng)性過(guò)多,3月、4月的新增貸款數(shù)字都較高,加劇通脹。包括外匯占款和央票在內(nèi),貨幣量是持續(xù)增加的,這是通脹的本源。政府現(xiàn)在仍然表示要找到一個(gè)既促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、又能同時(shí)控制通貨膨脹的新平衡點(diǎn)。不過(guò),要找到兩全的辦法很難,目前GDP和CPI同上同下,同高同低,CPI漲幅下來(lái)了,GDP增幅也肯定要下來(lái)。 匯豐公布的最新數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)制造業(yè)PMI預(yù)覽指數(shù)在5月份降至51.1,為去年7月份以來(lái)的最低水平。匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示,沒(méi)有必要擔(dān)心經(jīng)濟(jì)硬著陸,因?yàn)楫?dāng)前的PMI水平與13%左右的工業(yè)增加值和9%左右的GDP增速是一致的。政策的著力點(diǎn)仍然是抗通脹。預(yù)計(jì)當(dāng)前的緊縮措施仍將在未來(lái)幾個(gè)月持續(xù)。
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