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歐洲央行現(xiàn)在加息可能對歐元有百害無一利；該行的緊縮立場正迅速轉(zhuǎn)變成歐元利空因素。
數(shù)月來市場一直認為，盡管歐元區(qū)外圍國家的財政危機可能對歐元不利，但歐洲央行在通貨膨脹問題上的強硬立場至少還能起到扭轉(zhuǎn)局勢的作用。
但就目前的情況來看，歐元區(qū)在避免實際違約問題上似乎毫無進展，而且應(yīng)對財政問題的舉措還有可能破壞央行的貨幣政策目標。
歐洲央行完全反對最新的希臘債務(wù)重組計劃；德國央行行長懷德曼指出，無法容忍這種公共債務(wù)貨幣化的行為。債務(wù)貨幣化可能會刺激通貨膨脹，如果以此應(yīng)對歐元區(qū)財政危機，歐洲央行可能要在維護物價穩(wěn)定的目標和抗擊通貨膨脹的能力上做出讓步。
即便歐洲央行不提出反對，希臘債務(wù)重組也會馬上引發(fā)愛爾蘭和葡萄牙的類似請求，進而給歐洲很多銀行增添麻煩，尤其是持有大量希臘國債的歐元區(qū)核心國家的銀行。
歐元區(qū)采購經(jīng)理人指數(shù)降幅超出分析師預期。這一數(shù)據(jù)無疑將歐洲央行推向了兩難境地。該行希望維持緊縮立場并維護市場的加息預期，但收緊貨幣政策可能會拖累歐元。
撇開歐洲央行信譽受損的問題不談，選擇在財政政策進一步緊縮、經(jīng)濟增長放緩的情況下加息，確實不是早日結(jié)束債務(wù)危機的良方。
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