據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊獨(dú)家觀察，雙匯發(fā)展4月19日復(fù)牌后的8個(gè)交易日里，基金減籌3.7億元，股價(jià)大跌25%；進(jìn)入5月份，該股逆市上漲，基金增籌1.7億元
截至5月13日，身陷“瘦肉精”事件的雙匯發(fā)展5月以來(lái)逆市上漲5.69%。是真正擺脫泥潭，還是另有玄機(jī)？
《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者注意到，進(jìn)入5月份后，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)持續(xù)性增籌。指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，9個(gè)交易日里主力機(jī)構(gòu)合計(jì)凈買入該股1.7億元，有7天實(shí)施增倉(cāng)。
“市場(chǎng)投資者普遍認(rèn)為，雙匯發(fā)展最危險(xiǎn)時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，其股價(jià)進(jìn)入緩慢修復(fù)的過(guò)程。”北京一食品飲料業(yè)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者表示，“5月以來(lái)基金的再次介入，一方面說(shuō)明基金的確看好這家行業(yè)龍頭，另一方面也可能是基金進(jìn)場(chǎng)參與自救。不管怎樣，由主力資金捧場(chǎng)，對(duì)短線投資者來(lái)說(shuō)都是好事。”
私募速離公募慢進(jìn)
基金增籌推升股價(jià)逆市漲
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊觀察，5月以來(lái)雙匯發(fā)展開(kāi)始“轉(zhuǎn)運(yùn)”，截至5月13日累計(jì)上漲5.69%，同期上證指數(shù)累計(jì)下跌1.39%。逆市上漲的動(dòng)力，來(lái)自以基金為首的主力機(jī)構(gòu)的介入。總體來(lái)看，私募基金快速離場(chǎng)與公募基金緩慢進(jìn)倉(cāng)，已經(jīng)成為雙匯發(fā)展進(jìn)入5月份后的最新資金流向特征。
根據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)，5月3日至5月13日，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)在9個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)增倉(cāng)0.46個(gè)百分點(diǎn)，主力機(jī)構(gòu)買入額251176萬(wàn)元，賣出額2341143萬(wàn)元，凈買入17033萬(wàn)元；買入成本59.04元，賣出成本58.91元。與此同時(shí)，私募基金累計(jì)凈賣出2381萬(wàn)元，買入額、賣出額分別為6978萬(wàn)元、9359萬(wàn)元，買入成本和賣出成本分別為58.72元、59.88元。
從明細(xì)上看，5月3日基金開(kāi)始試探性增倉(cāng)0.05%，凈買入1746萬(wàn)元，私募基金同時(shí)凈買入179萬(wàn)元；5月4日基金則快速減倉(cāng)0.1%，凈賣出3396萬(wàn)元，私募基金同時(shí)依舊凈買入776萬(wàn)元；5月5日基金增倉(cāng)0.11%，凈買入3926萬(wàn)元，私募繼續(xù)凈買入129萬(wàn)元；5月6日公募基金與私募基金角色對(duì)換，公募基金凈買入3228萬(wàn)元，增倉(cāng)0.09%，私募基金則同時(shí)凈賣出794萬(wàn)元。進(jìn)入第二周，主力進(jìn)倉(cāng)的意愿不減，5月9日基金增籌3659萬(wàn)元，增倉(cāng)0.1%，私募繼續(xù)凈賣出138萬(wàn)元；5月10日，基金再度增倉(cāng)0.09%，凈買入3313萬(wàn)元，私募凈賣出434萬(wàn)元；5月11日基金增倉(cāng)0.01%，凈買入541萬(wàn)元，私募同時(shí)凈賣出414萬(wàn)元；5月12日基金加大增籌力度，增倉(cāng)0.13%，凈買入4815萬(wàn)元，私募凈賣出816萬(wàn)元；5月13日，基金略減倉(cāng)0.02%，凈賣出800萬(wàn)元，私募則持續(xù)第六天減倉(cāng)，凈賣出477萬(wàn)元。
對(duì)比之前的幾個(gè)交易日，私募基金快速離場(chǎng)、公募基金緩慢進(jìn)倉(cāng)的特點(diǎn)十分明顯。
數(shù)據(jù)顯示，在4月19日至4月29日，8個(gè)交易日雙匯發(fā)展累計(jì)大跌25.39%，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)凈賣出37626萬(wàn)元，且僅有4月26日當(dāng)天有少量主力資金凈流入；同期，私募基金卻凈買入4049萬(wàn)元。在5月份的前9個(gè)交易日里，基金回流的資金僅為前期流出資金額的45.27%；私募基金撤離的資金則占前期流入資金額的58.8%。
12只新進(jìn)基金最“杯具”
股價(jià)反彈后賬面仍虧過(guò)億
基金一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，至今年一季度末，有47只基金的前十大重倉(cāng)股中出現(xiàn)了雙匯發(fā)展的身影，持股總量達(dá)1.12億股，占其流通股比例的18.53%。雖然與去年四季度56只基金重倉(cāng)雙匯發(fā)展相比，“中毒”基金的范圍有所減小，但對(duì)于單只基金而言卻是悲喜不一。
具體來(lái)看，一季度持有雙匯發(fā)展股票數(shù)量前三位的基金是興全趨勢(shì)投資、諾安股票和興全全球視野，分別持有1368.87萬(wàn)股、1043.71萬(wàn)股和715.71萬(wàn)股。而在基金公司上，興業(yè)全球基金和大成基金“受傷”最重，其中興業(yè)全球旗下4只基金一季度末重倉(cāng)雙匯發(fā)展合計(jì)達(dá)到2291.58萬(wàn)股，持股占流通股的比例達(dá)到3.78%；大成基金公司旗下9只基金當(dāng)期重倉(cāng)雙匯發(fā)展1768.81萬(wàn)股，增持436.84萬(wàn)股，持股占流通股的比例達(dá)到2.92%，去年末大成基金重倉(cāng)雙匯發(fā)展的占比僅為2.2%。假如基金持股不發(fā)生變化，按5月13日61.46元的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，興業(yè)全球基金和大成基金分別浮虧1.99億元、1.6億元。
從投資心理的角度上看，最悲催的是12只閃電進(jìn)場(chǎng)的基金，這些進(jìn)倉(cāng)買“套”的基金令投資者扼腕。
如華寶興業(yè)旗下的華寶興業(yè)寶康消費(fèi)品、華寶興業(yè)收益增長(zhǎng)兩只基金，分別新進(jìn)雙匯發(fā)展170萬(wàn)股、115.06萬(wàn)股，兩只基金合計(jì)浮虧2477.17萬(wàn)元；光大保德信旗下也有兩只基金新進(jìn)雙匯發(fā)展，光大保德信紅利、光大保德信均衡精選新進(jìn)136.4萬(wàn)股、7萬(wàn)股，兩只基金合計(jì)浮虧1246.11萬(wàn)元等。
從基金凈值表現(xiàn)來(lái)看，12只新進(jìn)基金中有5只屬于主動(dòng)管理型偏股基金，4月19日至5月13日期間平均回報(bào)率-5.63%，跑輸同期362只可比同類基金-4.62%的平均業(yè)績(jī)水準(zhǔn)，僅華寶興業(yè)收益增長(zhǎng)一只基金以-4.14%的回報(bào)率跑贏同儕。
與上述基金的“不幸”相比，上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)、博時(shí)主題行業(yè)、嘉實(shí)穩(wěn)健、華安中小盤(pán)成長(zhǎng)、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)、匯添富成長(zhǎng)焦點(diǎn)、華夏紅利混合7只基金是“幸運(yùn)”的。它們是去年底持有雙匯發(fā)展的前20大基金，但均于今年一季度將雙匯發(fā)展剔除了前十大重倉(cāng)股。這7只基金有4只跑贏同類基金平均業(yè)績(jī)，其中博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)以-2.89%的回報(bào)率排名前1/5;華夏紅利混合也以-3.78%的回報(bào)率躋身同期同類基金業(yè)績(jī)榜單前1/3。
重組撲朔迷離
基金增倉(cāng)疑進(jìn)場(chǎng)自救
對(duì)于雙匯發(fā)展的后期走勢(shì)，接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪的基金經(jīng)理出現(xiàn)明顯分歧。
“雙匯發(fā)展擁有著民族品牌，其行業(yè)龍頭地位較為牢固，我們對(duì)公司寄予厚望；對(duì)于龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)，‘瘦肉精’事件未嘗不是加快行業(yè)整合的契機(jī)。”
另一基金人士則擔(dān)憂地說(shuō)道：“若單單‘瘦肉精’事件，對(duì)于雙匯發(fā)展二級(jí)市場(chǎng)的影響基本確定，我們也不急于調(diào)整倉(cāng)位；但若與正在推進(jìn)的重組有所關(guān)聯(lián)，或是該事件被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手利用而影響到雙匯重組，我們就必須擇機(jī)清倉(cāng)。”
據(jù)記者掌握的資料分析，濟(jì)源雙匯100%股權(quán)是雙匯發(fā)展解決關(guān)聯(lián)交易實(shí)施資產(chǎn)注入的其中一個(gè)資產(chǎn)，“瘦肉精”事件使其直接損失超過(guò)3100萬(wàn)元。如果“瘦肉精”事件事態(tài)擴(kuò)大，則必將對(duì)雙匯發(fā)展重組擬注入的資產(chǎn)形成縮水，那么資產(chǎn)評(píng)估和重組方案需要重新進(jìn)行。
“若因此事濟(jì)源雙匯不被注入上市公司，重新排隊(duì)的話，將拖延資產(chǎn)注入進(jìn)程。雖然瘦肉精事件不會(huì)改變資產(chǎn)注入的結(jié)果，但目前來(lái)看，繼續(xù)推進(jìn)其重組確實(shí)已有一定阻礙，至少近段時(shí)間監(jiān)管層不會(huì)審批該重組事項(xiàng)，至于未來(lái)重組方案是否需要調(diào)整還需要看事件的進(jìn)展和監(jiān)管層的態(tài)度。”一券商研究員對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者分析道，“當(dāng)然，若重組如期順利進(jìn)行，長(zhǎng)期看公司龍頭價(jià)值基本不受影響。”
針對(duì)基金5月以來(lái)的增籌動(dòng)作，北京一食品飲料業(yè)分析師分析稱，一方面說(shuō)明部分基金在資產(chǎn)注入的引誘下，仍堅(jiān)持看好這家行業(yè)龍頭；另一方面也可能是這些基金進(jìn)場(chǎng)參與自救，以挽回前期的巨虧。在雙匯發(fā)展資產(chǎn)重組撲朔迷離期間，這些基金能果斷加倉(cāng)，基本印證了基金這一自救意圖。