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東海證券深度調(diào)研報(bào)告被指不實(shí) 深國商嚴(yán)詞澄清
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2011-05-10 作者：朱文彬 來源：上海證券報(bào)
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2010年年報(bào)顯示已是資不抵債，卻被報(bào)道稱為“不差錢”，被研報(bào)贊為“烏雞變鳳凰”。對(duì)此，深國商一紙公告予以澄清。
5月3日，《深國商不差錢
晶島項(xiàng)目價(jià)值逾200億》一文推算，“晶島13.8萬平方米的建筑面積價(jià)值約207億元”，意欲消除外界對(duì)公司“資金鏈斷裂，可能破產(chǎn)清盤”的疑慮，當(dāng)日公司股價(jià)在開盤后不久便封于漲停。
根據(jù)2010年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，截至2010年12月31日，深國商總資產(chǎn)為15.4億元，總負(fù)債為16.9億元，資產(chǎn)負(fù)債率109.74%，凈利潤為-1.68億元。資不抵債、巨額虧損的現(xiàn)狀與上述報(bào)道中“不差錢”的描述相去甚遠(yuǎn)。
三天后，東海證券的一篇“深度調(diào)研報(bào)告”出爐，言之鑿鑿地稱公司“價(jià)值被嚴(yán)重低估，目標(biāo)價(jià)55元”，并首次給予“買入”評(píng)級(jí)。而公司股價(jià)尚不足20元。昨日是該報(bào)告出爐后的第一個(gè)交易日，開盤后不足10分鐘，深國商股價(jià)再度釘牢在漲停板上。
深國商對(duì)此一一進(jìn)行了否認(rèn)。首先，對(duì)晶島項(xiàng)目的估價(jià)不屬實(shí)，晶島項(xiàng)目商鋪只租不售，按周邊商鋪出售價(jià)格對(duì)公司進(jìn)行估值不符合實(shí)際情況；其次，研究報(bào)告中對(duì)晶島項(xiàng)目的盈利預(yù)測(cè)模型，不但采用的租金水平和面積與實(shí)際差異較大，而且完全沒有考慮扣除項(xiàng)目的運(yùn)營成本以及項(xiàng)目折舊等成本費(fèi)用；第三，研究報(bào)告中對(duì)林業(yè)部分估值的相關(guān)數(shù)據(jù)與公司披露的不符。
公司還特別指出，最近一年內(nèi)未曾接待過東海證券的調(diào)研，該研究員最近一年內(nèi)也未曾對(duì)公司進(jìn)行過調(diào)研。“該篇報(bào)道卻以深度調(diào)研報(bào)告為名發(fā)布調(diào)研報(bào)告，與事實(shí)情況嚴(yán)重不符。”公司同時(shí)表示，公司投資者關(guān)系部門近期并未接待過上述報(bào)道的記者采訪。
今年以來，陸續(xù)出現(xiàn)的中國寶安、雙匯發(fā)展等事件，讓研究報(bào)告已深陷“信任危機(jī)”。如今，東海證券“不登門”的“深入調(diào)研報(bào)告”，與事實(shí)嚴(yán)重偏離，草草發(fā)布，其不負(fù)責(zé)任的態(tài)度實(shí)在讓人大跌眼鏡。
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