隨著希臘接受擴(kuò)大援助金額方案的可能性增加，愛爾蘭和葡萄牙也將在救助標(biāo)準(zhǔn)上向其看齊。援助負(fù)擔(dān)的提高和歐洲央行貨幣政策緊縮預(yù)期不減增添了市場憂慮，歐洲多個(gè)高債務(wù)國家的國債收益率9日與德國國債收益率利差擴(kuò)大，顯示歐債危機(jī)趨惡化。
利差擴(kuò)大顯隱憂
據(jù)彭博社報(bào)道，由于市場普遍認(rèn)為歐洲央行不會(huì)因歐洲債務(wù)危機(jī)發(fā)酵而改變緊縮貨幣政策，德國十年期國債收益率9日跌至7周以來低點(diǎn)。德國兩年期國債收益率早先也跌至4月27日以來的最低點(diǎn)。追蹤歐元區(qū)17個(gè)國家投資者信心指數(shù)Sentix預(yù)計(jì)將由3月份的14.2跌至13.8。
“作為市場風(fēng)向標(biāo)的德國國債，其收益率目前緊隨歐元區(qū)邊緣國家的債務(wù)危機(jī)發(fā)展形勢波動(dòng)。”勞埃德銀行市場策略部主管查爾斯·迪拜爾說，“邊緣國家的國債情形到政策制定者有新的方案出臺才會(huì)改觀。”
在9日倫敦市場早盤，德國十年期國債收益率為3.17%，兩年期國債收益率為1.76%。而希臘兩年期國債收益率上升32個(gè)基點(diǎn)達(dá)25.66%，十年期國債收益率上升14個(gè)基點(diǎn)至15.65%。葡萄牙國債收益率上升6個(gè)基點(diǎn)達(dá)9.62%。相比之下愛爾蘭國債表現(xiàn)較為穩(wěn)健，微跌5個(gè)基點(diǎn)達(dá)10.3%，但仍在高位徘徊，與德國國債利差存在巨大差距。
援助標(biāo)準(zhǔn)向希臘看齊
5月16日，歐元區(qū)各財(cái)長將在布魯塞爾召開會(huì)議，屆時(shí)對希臘的債務(wù)負(fù)擔(dān)可能將有激烈爭論，并提出新的救助方案。歐元區(qū)官員日前向《華爾街日報(bào)》透露，希臘已降低預(yù)算赤字削減目標(biāo)，2012年可能還需要近300億歐元(合430億美元)資金。
歐盟去年5月同意向希臘提供1100億歐元的援助，去年11月又向愛爾蘭提供850億歐元的援助，旨在奠定歐元區(qū)應(yīng)對債務(wù)危機(jī)的基石。然而，目前這兩大援助計(jì)劃可能都面臨修改，特別是對于形勢更為嚴(yán)峻的希臘，該計(jì)劃并未能讓市場信服債務(wù)危機(jī)已在掌握之中，歐盟未來可能需要提供新的援助。
在愛爾蘭官員8日表示歐盟對希臘援助計(jì)劃的讓步應(yīng)當(dāng)意味著愛爾蘭也享受同樣的待遇后，歐盟目前面臨與愛爾蘭、希臘就援助計(jì)劃重新進(jìn)行商討的壓力。
愛爾蘭通信、能源與自然資源部長帕特·拉比特8日表示，他希望歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)能重新安排為愛爾蘭提供的緊急貸款。他說，對愛爾蘭的援助貸款利率必須下調(diào)，債務(wù)的償還時(shí)間也應(yīng)當(dāng)重新進(jìn)行安排。拉比特表示，愛爾蘭打算繼續(xù)與歐盟和IMF進(jìn)行協(xié)商，以改進(jìn)為期三年的援助方案。他說，這是基于希臘的援助進(jìn)展提出的合理要求。由總理恩達(dá)·肯尼領(lǐng)導(dǎo)的愛爾蘭新聯(lián)合政府已承諾，將爭取使去年11月份與歐盟和國際貨幣基金組織達(dá)成的675億歐元救助計(jì)劃接近6%的貸款利率得以下調(diào)。
然而，任何對希臘和愛爾蘭援助計(jì)劃的修改都可能使對葡萄牙的救助更加復(fù)雜化。葡萄牙主要政黨已經(jīng)承諾，在6月5日大選后仍將支持780億歐元的援助方案。但如果希臘和愛爾蘭被允許重新商討援助計(jì)劃，那么歐盟未來很難拒絕葡萄牙新政府也提出相同的要求。
債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難改加息步調(diào)
目前分析人士對歐洲債務(wù)危機(jī)前景普遍悲觀，但歐洲大陸上另一大經(jīng)濟(jì)任務(wù)——抗通脹不會(huì)因債務(wù)危機(jī)惡化而停滯。
《紐約時(shí)報(bào)》專欄作家弗洛伊德·諾里斯指出，在金融市場內(nèi)部，普遍認(rèn)為希臘違約幾乎確定無疑。至于何時(shí)發(fā)生、怎樣出現(xiàn)，結(jié)果有多糟糕，這些還無法明確。
2010年救助希臘后，希臘經(jīng)濟(jì)增長下降6.6%，遠(yuǎn)高于其2009年1.9%的跌幅。文章稱，希臘國債交易的模型顯示，交易者預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)債務(wù)重組，認(rèn)為結(jié)果會(huì)很糟。
研究組織Lisbon Council的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國際貨幣基金組織(IMF)前任官員Alessandro Leipold表示：“推遲重組代價(jià)不小。”他警告，債券持有者最后會(huì)蒙受更大的損失。希臘財(cái)長帕帕康斯坦丁5月7日說，如果無法將債券賣給私人投資者，希臘明年只有將債券賣給歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)。
世界銀行前任執(zhí)行董事Whitney Debevoise稱：“真正的問題在于，歐洲的銀行資金短缺。如果銀行沒有獲得更多資本，就難以接受損失。”
但有分析指出，鑒于歐盟境內(nèi)通脹形勢嚴(yán)峻，債務(wù)危機(jī)的惡化不會(huì)改變貨幣政策基調(diào)。歐洲央行仍有可能在未來6個(gè)月內(nèi)上調(diào)利率，最早可能在6月份。