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自今年6月1日起，證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)可投資包括“新三板”在內(nèi)的非上市公司股權(quán)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)5月6日晚公布了三份文件，包括《關(guān)于證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》、《合格境外機(jī)構(gòu)投資者參與股指期貨交易指引》和《信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定規(guī)則》，分別對(duì)券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的投資范圍、合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）參與股指期貨，以及信披違規(guī)的行政處罰，做出了明確規(guī)定。
券商可設(shè)自營(yíng)業(yè)務(wù)子公司
《關(guān)于證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：《規(guī)定》）自今年6月1日起正式實(shí)行。所謂券商自營(yíng)業(yè)務(wù)，即券商用自有資金從事金融產(chǎn)品投資并獲取收益的業(yè)務(wù)。
《規(guī)定》擴(kuò)大了券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的投資范圍。以“清單”的方式，列明了券商自營(yíng)可投資的三類(lèi)品種：第一類(lèi)是境內(nèi)證券交易所上市交易證券；第二類(lèi)是包括國(guó)債、中期票據(jù)、企業(yè)債券在內(nèi)的8種境內(nèi)銀行間市場(chǎng)交易證券；第三類(lèi)是依法經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易的證券。
一券商自營(yíng)部負(fù)責(zé)人介紹，相比目前可投資范圍，此次的“三大類(lèi)投資范圍”新增了對(duì)非上市公司股權(quán)的投資，“也就是俗稱(chēng)的‘新三板（編注：即代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）’。”今年，“新三板”擴(kuò)容的改革方案將正式推出。
《規(guī)定》還放寬了自營(yíng)業(yè)務(wù)牌照的取得資格——證券公司將自有資金投資于依法公開(kāi)發(fā)行的國(guó)債、投資級(jí)公司債、貨幣市場(chǎng)基金、央行票據(jù)等風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較強(qiáng)的證券，或委托其他證券公司、基金公司進(jìn)行證券投資管理，且投資規(guī)模合計(jì)不超過(guò)其凈資本80%的，無(wú)須取得證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格。
值得關(guān)注的是，《規(guī)定》明確了證券公司可以設(shè)立專(zhuān)職自營(yíng)業(yè)務(wù)的子公司。而到目前為止，自營(yíng)業(yè)務(wù)在證券公司內(nèi)部都只是以部門(mén)的形式設(shè)立的，如設(shè)立子公司，將可實(shí)行財(cái)務(wù)、核算上的獨(dú)立。
而券商在設(shè)立自營(yíng)子公司后，子公司可以從事“清單”所列品種以外的金融產(chǎn)品等投資。
對(duì)此，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“清單”以外的金融產(chǎn)品，一般結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜或不屬于傳統(tǒng)證券，對(duì)這類(lèi)產(chǎn)品，《規(guī)定》要求有意愿且具備條件的證券公司設(shè)立子公司進(jìn)行投資，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離。
但是，上述子公司的券商必須具備自營(yíng)資格。同時(shí)，《規(guī)定》明確，母公司和子公司之間必須實(shí)行法人隔離，禁止證券公司為從事其他金融產(chǎn)品投資的子公司提供融資或者擔(dān)保，以防止子公司的風(fēng)險(xiǎn)傳遞給證券公司。在計(jì)算證券公司凈資本時(shí)，對(duì)其對(duì)該子公司的股權(quán)投資按100%的比例扣減。
新增保薦人為信披義務(wù)人
同日，證監(jiān)會(huì)還正式發(fā)布了《信息披露違法行為行政責(zé)任認(rèn)定規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：《認(rèn)定規(guī)則》）。這次發(fā)布的正式文件與2010年底發(fā)布的征求意見(jiàn)稿相比，增加了保薦人、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的責(zé)任。
《認(rèn)定規(guī)則》明確，在信披中保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其人員未勤勉盡責(zé)，或出具文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的，證監(jiān)會(huì)依法認(rèn)定其責(zé)任和予以行政處罰。
“證監(jiān)會(huì)對(duì)追究保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)執(zhí)業(yè)的法律責(zé)任高度重視，一旦發(fā)現(xiàn)信息披露案件中涉及保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)負(fù)有責(zé)任的，證監(jiān)會(huì)將嚴(yán)格依法處理，決不姑息。”5月6日下午，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在媒體見(jiàn)面會(huì)上說(shuō)道。
該負(fù)責(zé)人表示，隨著《認(rèn)定規(guī)則》的出臺(tái)，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步規(guī)范信披違法行為責(zé)任認(rèn)定工作，加大力度打擊各種信披違法行為。
另外，對(duì)于上市公司“董監(jiān)高”（上市公司董事、監(jiān)事和高管）的責(zé)任認(rèn)定將使用“過(guò)錯(cuò)推定”原則。所謂“過(guò)錯(cuò)推定”原則，即指從損害事實(shí)的本身推定加害人有過(guò)錯(cuò)，并據(jù)此確定造成他人損害的行為人賠償責(zé)任的歸責(zé)原則。
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