雖然鋅從2010年11月份以來,從高點(diǎn)已經(jīng)下落了5000點(diǎn)左右。但是我們看到,銅依然保持比較強(qiáng)的走勢。但是從基本面看,目前庫存增加,需求不振,貨幣緊縮。諸多利空出現(xiàn),但是銅價(jià)依然堅(jiān)挺。那么,什么時(shí)候銅才會開始回歸其基本面呢?筆者認(rèn)為有如下三個(gè)指標(biāo)會形成金屬做空的指引。
1、美元
美元目前處于一個(gè)歷史位置,離其歷史最低點(diǎn)70.68只有咫尺之遙。而由于美聯(lián)儲的繼續(xù)寬松政策的聲明,使得市場繼續(xù)認(rèn)為美元將走弱。但是我們認(rèn)為,美國政府并不認(rèn)為美元繼續(xù)走弱利好美國。在美聯(lián)儲發(fā)表聲明前,美國財(cái)政部在曾經(jīng)表示,強(qiáng)勢美元對美國保持健康增長有重要意義,但是被市場忽視了。 從最近一段時(shí)間美元及商品的走勢看,呈現(xiàn)美元跌,商品不漲的情況。但是如果美元開始漲,商品下跌的可能性較大。同時(shí),美元弱勢導(dǎo)致的是外強(qiáng)內(nèi)弱。如果美元開始反轉(zhuǎn),那么可能出現(xiàn)的情況是外圍市場開始走弱,同時(shí)內(nèi)盤追隨下跌。只是幅度并不那么大。
2、原油
今年原油價(jià)格走高,主要原因是中東的政治原因,而不是供不應(yīng)求。同時(shí)我們需要注意到,原油在110美元處,也沒有了繼續(xù)上漲的動(dòng)力。如果原油開始回落,可能導(dǎo)致市場從多頭氛圍轉(zhuǎn)為空頭氛圍,其結(jié)果將是,大宗商品開始走弱。
3、美股
今年,美股成為股票市場最強(qiáng)勢的市場。道瓊斯指數(shù)連創(chuàng)新高,似乎有破2007年前期高點(diǎn)的態(tài)勢。美國之所以能夠如此強(qiáng)勁,主要原因是美國相當(dāng)多大公司的業(yè)績超預(yù)期,使得市場估值提高。但是我們認(rèn)為這樣的業(yè)績會不會持續(xù)下去存在很大的疑問。畢竟原油價(jià)格的大幅上漲是從2011年1月開始的。高油價(jià)對美國經(jīng)濟(jì)的影響將隨著時(shí)間的推移而顯現(xiàn)出來。在季報(bào)炒作結(jié)束后,我們才能看到市場對美國股市的真正看法。一旦美股走軟,商品市場的終端需求也會顯得更加疲軟。 應(yīng)該說,目前正是這樣的機(jī)會。美元在73位置開始有企穩(wěn)的跡象,原油沖擊前期高點(diǎn)不成,出現(xiàn)回落。美股在炒作完季報(bào)后,沒有了繼續(xù)上漲的動(dòng)力。在這個(gè)時(shí)候,金屬做空的時(shí)機(jī)已經(jīng)來臨。銅由于空間較大,將會有很大的空間。在70000沽空銅,會是很好的投資機(jī)會。
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