由于銀行間市場(chǎng)資金吃緊，央行周二暫停了28天期正回購(gòu)操作。央行26日公告稱，在公開市場(chǎng)發(fā)行30億元一年期央票。該期央票的發(fā)行利率持平于3.3058%，但30億元的發(fā)行量是7周來(lái)的最低。
Wind數(shù)據(jù)顯示，本周公開市場(chǎng)到期資金量高達(dá)2960億元，但由于近期銀行間市場(chǎng)資金面持續(xù)趨緊，央行明顯降低了資金回籠力度。分析師稱，連續(xù)數(shù)次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，其累積效應(yīng)已經(jīng)對(duì)銀行體系流動(dòng)性產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，并直接影響到了商業(yè)銀行對(duì)于央票的需求。為緩解月末以及“五一”小長(zhǎng)假雙重夾擊下的資金壓力，預(yù)計(jì)本周央行將實(shí)施凈投放。
由于資金面持續(xù)吃緊，市場(chǎng)利率近期大幅飆升。目前，7天以上回購(gòu)利率全部保持在4%以上的高位，而4月初這些品種的利率僅在2.8至3.4%之間。但這可能并不會(huì)改變5月月中再次調(diào)高存準(zhǔn)率的預(yù)期。分析師認(rèn)為，在熱錢流入源源不斷，新增外匯占款居高不下的背景下，央行流動(dòng)性調(diào)控面臨著較大的對(duì)沖壓力，因此5月月中再次上調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率的可能性較高。
此外，前期依靠短期工具的對(duì)沖方式，也將在今年中帶來(lái)流動(dòng)性壓力。平安證券的策略報(bào)告預(yù)期，6至7月份公開市場(chǎng)流動(dòng)性可能再創(chuàng)新高。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，4月份公開市場(chǎng)流出的資金量不會(huì)大，但4月收回大部分的流動(dòng)性會(huì)在二季度重新投放市場(chǎng)。由于6月份目前已經(jīng)有5180億的到期資金基數(shù)，加上新投放資金量，很可能會(huì)再創(chuàng)公開市場(chǎng)到期新高。