一季度海外市場的良好表現(xiàn)給國內(nèi)QDII基金帶來了不錯的收益，不過在投資獲利的同時，基民積極的“兌現(xiàn)”贖回又給QDII基金潑了一盆涼水。
Wind統(tǒng)計顯示，一季度納入統(tǒng)計的30只QDII基金累計利潤達8.1億元，其中20只產(chǎn)品取得了正收益。一季度資金在成熟市場和新興市場間的流動給這兩大市場都帶來了不同的漲幅。統(tǒng)計顯示，MSCI新興市場指數(shù)(按人民幣計價)一季度整體走勢先抑后揚，最終小幅上漲0.67%；MSCI發(fā)達市場指數(shù)則受美國經(jīng)濟復蘇的提振，在一季度上揚3.24%。
從單只基金的表現(xiàn)來看，華夏全球精選、南方全球精選、諾安全球黃金、海富通海外精選和南方金磚四國一季度利潤位居前五，分別達到了6.9億元、1.1億元、0.96億元、0.22億元和0.21億元；嘉實海外中國股票、上投摩根亞太優(yōu)勢、華泰柏瑞亞洲企業(yè)、匯添富亞澳精選和工銀瑞信全球精選位列倒數(shù)前五，分別虧損1.6億元、0.51億元、0.04億元、0.02億元和0.02億元。
而從公司來看，上投摩根旗下的兩只QDII產(chǎn)品(上投摩根亞太優(yōu)勢和上投摩根新興市場)全部虧損，成為唯一一家擁有兩只QDII產(chǎn)品而全部虧損的基金公司。截至2011年3月31日，上投摩根亞太優(yōu)勢累計基金份額凈值為0.690元。凈值增長率為-0.29%，同期業(yè)績比較基準收益率為0.48%。而另一只今年1月底剛成立的上投摩根新興市場累計凈值則為0.999元，凈值增長率為-0.10%，同期業(yè)績比較基準收益率為3.38%。對此，該基金基金經(jīng)理王邦祺在季報中解釋說，基金自成立之后暫采取較保守的建倉策略，然而原本較為保守的判斷被日本地震所打破，日本地震后的核能危機對于全球能源價格確有正面沖擊，新興東歐與新興拉美受惠尤深，另外日本地震促使原本流向發(fā)達市場的資金早日回流新興市場。
雖然一季度QDII整體業(yè)績靚麗，但基民卻似乎毫不領(lǐng)情。Wind統(tǒng)計顯示，一季度國內(nèi)QDII基金遭遇了基民逾59.6億份的凈贖回。一季度30只QDII基金總申購僅7.69億份，而總贖回竟達近67.25億份。從具體產(chǎn)品來看，僅有去年成立的國投瑞銀新興市場、招商全球資源和國泰納斯達克100三只基金呈現(xiàn)小幅凈申購。
從凈贖回額來看，華夏全球精選、諾安全球黃金、上投摩根亞太優(yōu)勢、南方全球精選和嘉實海外中國股票一季度的凈贖回分別達到了8.6億份、8.4億份、7.6億份、7.5億份和7.3億份，位居前五。而在實現(xiàn)凈申購的國投瑞銀新興市場、招商全球資源和國泰納斯達克100三只QDII產(chǎn)品中，凈申購也分別只有0.05億份、0.24億份和0.99億份。
從凈贖回比例來看，海富通大中華精選、信誠金磚四國、上投摩根新興市場、南方金磚四國和嘉實恒生中國企業(yè)的凈贖回比例最高，分別為78.89%、62.34%、58.25%、42.51%和31.50%。以海富通大中華精選和上投摩根新興市場為例，上述兩只QDII分別于2011年1月27日和2011年1月30日成立，成立時，兩只基金的總份額分別達到了8.22億份和3.50億份，然而，剛剛過去一個季度，這兩只基金的總份額就分別縮水成了1.73億份和1.46億份。
實際上，對于QDII基金不看好不僅是廣大基民，部分券商基金研究員也是如此。“我個人不看好QDII，這種產(chǎn)品費率不僅高，而且以目前國內(nèi)的投研實力漂洋過海很難對投資標的研究透徹。”一位券商基金研究員對記者表示。
“從過往基金的申贖情況來看，深套的往往贖回不多，反而是略有贏利，或者短期內(nèi)賺錢較多的容易遭到贖回。”好買基金研究中心研究員曾令華對《經(jīng)濟參考報》記者表示，現(xiàn)階段投資者心態(tài)比較謹慎，更傾向于獲利了結(jié)。
“沖動性購買容易產(chǎn)生沖動性贖回。”濟安金信基金評價中心主任李駿告訴《經(jīng)濟參考報》記者，一方面，QDII產(chǎn)品投資于海外，本身就有不確定性；而另一方面，QDII產(chǎn)品的信息披露和基于國內(nèi)市場的公墓基金產(chǎn)品有很大的不同。以行業(yè)分類為例，QDII產(chǎn)品往往是按照投資市場的行業(yè)分類。在這種情況下，投資者甚至是銷售機構(gòu)對于QDII產(chǎn)品十分了解的可謂少之又少，往往是屬于沖動性購買。在這種情況下，海外市場一有風吹草動，就容易引發(fā)投資者的避險心態(tài)，對QDII進行贖回。