基金由于規(guī)模較大，在個股交易中幾乎都是“大手筆”。無論買進還是賣出，所產(chǎn)生的傭金不是小數(shù)目，也為券商的收入作出了較大的貢獻。因此，券商對于基金的分倉收入，一直持非常重視的態(tài)度。
媒體中常常有券商研究人員不敢對基金重倉股作出“減持”評級的報道，個中原因主要還是基金分倉收入問題在作怪。一旦對基金重倉股作出負面的評級，往往意味著分倉收入會打了“水漂”。
相對而言，券商更青睞于頻繁進行交易的基金，背后的意圖不言而喻。但基金是否會進行頻繁的交易活動，一方面取決于該基金的投資風(fēng)格，另一方面也取決于該基金在哪家券商的席位上做交易。
有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，成立三年以上、股票方向的343只主動型開放式基金在股票投資上的部分指標(biāo)發(fā)現(xiàn)，采用頻繁交易策略的部分基金，大多未能獲得高凈值回報。統(tǒng)計數(shù)據(jù)同時顯示，去年343只基金的平均股票投資活躍度達到831%，個別基金對所持股票的頻繁交易達到驚人的程度。
2007年大牛市時，中郵旗下某只基金的年復(fù)合換手率達到600%，曾令市場咋舌。如今的基金，似乎青出于藍而勝于藍，大有將中郵基金的紀(jì)錄遠遠地拋在身后之勢。但值得注意的是，基金的頻繁交易，違背了其奉行的價值投資理念與長期投資理念，基金也變得更像是超級大散戶。
基金的頻繁交易能帶來良好的凈值增長嗎？答案顯然是否定的。在進行頻繁交易的基金中，凈值增長率排名靠后的不在少數(shù)。而基金的頻繁交易，不僅損害了持有人的利益，實際上也置自身于非常不利的境地，在基金追求凈值增長與排名的狀況下更是如此，而基金頻繁交易的最大受益者唯有券商。
目前的基金公司，其大股東為券商的并不少，這些基金的動向無疑更值得關(guān)注。某些問題基金，存在通過頻繁交易向大股東實施利益輸送的嫌疑。基金通過頻繁交易為券商大股東實施利益輸送的現(xiàn)象應(yīng)引起市場的警惕。由于個中的利益鏈條復(fù)雜，隱蔽性強，基金操作起來較為方便，因此是一條十分便捷與有效的利益輸送通道。無視這種現(xiàn)象的存在，無異于放縱基金的違規(guī)行為。
（本欄目稿件只反映作者個人觀點，不代表本報立場）