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出路之二：置換或注入資產(chǎn)？門檻：非主營業(yè)務(wù)收入盈利
對于那種已經(jīng)連續(xù)兩年虧損、掙扎在暫停上市邊緣的*ST類上市公司來說，2010年度的業(yè)績答卷顯得尤為重要——扭虧則“保命”，續(xù)虧則暫停上市。
不過，除了前述憑借自身主營業(yè)務(wù)盈利好轉(zhuǎn)而實現(xiàn)盈利，并且滿足其他各項指標(biāo)的*ST類上市公司可以直接“摘帽”外，剩下一部分“老大難”的*ST類上市公司則必須急切地尋找另外的出路。
早在去年年底，就有*ST南化、*ST天一和*ST河化等17家面臨暫停上市的公司陸續(xù)發(fā)布獲得政府補貼、債務(wù)豁免或變賣資產(chǎn)等相關(guān)公告，目前真正面臨暫停上市或已經(jīng)暫停上市的只有*ST關(guān)鋁、*ST海鳥和*ST金城。
通過梳理這一批*ST上市公司相關(guān)公司內(nèi)容，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在2010年底的“保殼”大戰(zhàn)中，各家可謂八仙過海各顯神通。*ST東熱、*ST東碳等5家公司獲政府補貼助力扭虧；*ST化工、*ST得亨、*ST中華A和*ST威達等多家公司則借助重整脫身；還有*ST合臣、*ST滬科等多家公司還進行了子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓等資產(chǎn)處置而暫時脫險。
按理說，業(yè)績連續(xù)巨虧后，主業(yè)不振的*ST類公司自身已無法掙扎出泥潭。但是，如果控股股東或?qū)嶋H控制人等相關(guān)方面及時伸出援手，很容易令人聯(lián)想其爭取“寬限”的手段，不外乎資產(chǎn)注入或資產(chǎn)置換等后續(xù)動作。
事實上，此前的國元證券、海通證券、長江證券、三安光電，以及廣晟有色等公司的“前身”，都是通過賣殼重組而實現(xiàn)上岸的，這類公司也是目前ST板塊中重組預(yù)期相對強烈、市場風(fēng)險相對較小的“礦藏”。
當(dāng)然，需要注意的是，挖掘*ST化工、ST威達和ST昌河等已經(jīng)確定重組方或重組預(yù)案，正在走重組程序的ST類個股機會，將主要集中于蛻變之后的價值重估。但其股價已經(jīng)過分透支，尤其需要注意回調(diào)風(fēng)險，同時，證監(jiān)會最終是否核準(zhǔn)也存在較大不確定性。
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