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信誠(chéng)基金張鋒：二季度市場(chǎng)還將繼續(xù)震蕩
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2011-04-22 作者：劉振冬 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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信誠(chéng)盛世藍(lán)籌基金經(jīng)理張鋒日前表示，二季度還將會(huì)是一個(gè)震蕩市場(chǎng)，原因就是經(jīng)濟(jì)周期拉長(zhǎng)后，對(duì)于后面的演繹仍不明朗。
張鋒表示，大盤(pán)周期股二季度仍有可能繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，但與前期調(diào)整較大的醫(yī)藥等泛消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)板塊之間的超額收益將大幅收窄。二季度之后，大盤(pán)周期股整體是否依然可以持續(xù)強(qiáng)勢(shì)還很難判斷，市場(chǎng)真正走出大牛市行情目前還缺少足夠的支撐。他認(rèn)為，上證指數(shù)在2009年8月階段性見(jiàn)頂3400點(diǎn)之后至今的近兩年時(shí)間里，基本上處在一個(gè)大的區(qū)間震蕩，這反映出市場(chǎng)一直在對(duì)經(jīng)濟(jì)、對(duì)未來(lái)的政策包括經(jīng)濟(jì)的走向做一種比較偏謹(jǐn)慎的解讀。
張鋒表示，因宏觀調(diào)控逐漸發(fā)揮效用、輸入性通脹壓力緩解，下半年經(jīng)濟(jì)有望軟著陸，通脹水平將有所回落，但即使回落之后，也會(huì)因?yàn)橐恍┙Y(jié)構(gòu)性因素而保持在相對(duì)較高的水平上。在這個(gè)前提下，經(jīng)濟(jì)很難重啟一輪類似2003年或2006-2007年那樣的強(qiáng)勁上升周期。但是從微觀層面看，中國(guó)已經(jīng)有越來(lái)越多的企業(yè)具備了產(chǎn)業(yè)突破的實(shí)力，未來(lái)的投資機(jī)會(huì)可能更多是局部的、結(jié)構(gòu)性的。“創(chuàng)新+成長(zhǎng)”會(huì)成為一個(gè)長(zhǎng)期主題。
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