信誠(chéng)基金張鋒:二季度市場(chǎng)還將繼續(xù)震蕩
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2011-04-22 作者:劉振冬 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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信誠(chéng)盛世藍(lán)籌基金經(jīng)理張鋒日前表示,二季度還將會(huì)是一個(gè)震蕩市場(chǎng),原因就是經(jīng)濟(jì)周期拉長(zhǎng)后,對(duì)于后面的演繹仍不明朗。 張鋒表示,大盤(pán)周期股二季度仍有可能繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì),但與前期調(diào)整較大的醫(yī)藥等泛消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)板塊之間的超額收益將大幅收窄。二季度之后,大盤(pán)周期股整體是否依然可以持續(xù)強(qiáng)勢(shì)還很難判斷,市場(chǎng)真正走出大牛市行情目前還缺少足夠的支撐。他認(rèn)為,上證指數(shù)在2009年8月階段性見(jiàn)頂3400點(diǎn)之后至今的近兩年時(shí)間里,基本上處在一個(gè)大的區(qū)間震蕩,這反映出市場(chǎng)一直在對(duì)經(jīng)濟(jì)、對(duì)未來(lái)的政策包括經(jīng)濟(jì)的走向做一種比較偏謹(jǐn)慎的解讀。 張鋒表示,因宏觀調(diào)控逐漸發(fā)揮效用、輸入性通脹壓力緩解,下半年經(jīng)濟(jì)有望軟著陸,通脹水平將有所回落,但即使回落之后,也會(huì)因?yàn)橐恍┙Y(jié)構(gòu)性因素而保持在相對(duì)較高的水平上。在這個(gè)前提下,經(jīng)濟(jì)很難重啟一輪類似2003年或2006-2007年那樣的強(qiáng)勁上升周期。但是從微觀層面看,中國(guó)已經(jīng)有越來(lái)越多的企業(yè)具備了產(chǎn)業(yè)突破的實(shí)力,未來(lái)的投資機(jī)會(huì)可能更多是局部的、結(jié)構(gòu)性的。“創(chuàng)新+成長(zhǎng)”會(huì)成為一個(gè)長(zhǎng)期主題。
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