|
CPI，反倒進一步透露出隱含的巨大通脹壓力。同時，近期日化巨頭共議提價、發(fā)改委再度上調(diào)成品油價格，更是說明通脹壓力逐漸向下游轉移，國內(nèi)消費者承擔的通脹壓力將比此前預期要大。在此背景下，如何通過適當?shù)耐顿Y跑贏CPI成為與每個國人都休戚相關的問題。
理財專家指出，不少投資標的都有望跑贏CPI，但是最有針對性的莫過于以抗通脹為主題的基金。目前市場上以抗通脹為主題的基金仍屬于稀缺品種，僅去年成立的富國通脹通縮主題基金、銀華抗通脹主題基金，以及正在發(fā)行的博時抗通脹增強回報基金3只。抗通脹基金究竟如何做到跑贏CPI？3只抗通脹基金又有何異同、優(yōu)劣呢？
抗通脹基金表現(xiàn)迥異縱觀3只抗通脹基金，均是通過投資相應投資標的來實現(xiàn)跑贏CPI的投資目標。然而，從兩只已經(jīng)運作的抗通脹基金實際運行情況來看，銀華抗通脹主題基金受益于海外市場更為豐富的投資標的，而業(yè)績大幅領先于投資A股市場的富國通脹通縮主題基金。
根據(jù)晨星數(shù)據(jù)，富國通脹通縮主題基金自去年5月成立以來，截至4月12日收益率僅在8%左右，今年以來收益率更是-7.94%，大幅跑輸CPI；而銀華抗通脹主題基金自去年12月成立以來收益率已超過5%，今年以來收益率更是達到4.67%，領先QDII基金2.74%的平均收益水平，年化收益率更是大幅跑贏CPI。
根據(jù)公開資料，富國通脹通縮主題基金主要投資于工業(yè)材料、消費服務和信息軟件三大行業(yè)，其抗通脹屬性并不突出。與之相比，銀華抗通脹主題基金投資標的更具抗通脹屬性。根據(jù)產(chǎn)品契約，該基金主要投資于全球范圍內(nèi)的抗通脹主題基金，包括跟蹤綜合商品指數(shù)的ETF、跟蹤單個或大類商品價格的ETF、業(yè)績比較基準90%以上是商品指數(shù)的共同基金，以及主要投資于通貨膨脹掛鉤債券的ETF或債券型基金。
博時基金相關人士指出，通過研究發(fā)現(xiàn)，貨幣寬松、能源漲價、食品漲價三大因素是我國CPI高企的主要推手，通過投資貴金屬、能源、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品可以有效對沖化解CPI高企帶來的購買力損失。
大宗商品助力抗通脹事實上，相關數(shù)據(jù)亦表明，相對于股票、債券等金融資產(chǎn)，貴金屬、能源、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品在通脹嚴峻的環(huán)境下更具優(yōu)勢。以2010年的國際市場為例，黃金漲幅近30%，白銀漲幅更達83%；石油期貨漲幅約12%；棉花期貨漲幅達73%。
在此背景下，博時基金日前推出的這款抗通脹基金博時抗通脹增強回報基金，也將投資方向放眼一籃子“真實資產(chǎn)”，通過投資跟蹤黃金、白銀、石油、天然氣、玉米、大豆、棉花等大宗商品指數(shù)的ETF，來實現(xiàn)抗通脹的投資目標，與銀華抗通脹主題基金在投資方向上較為接近，后市表現(xiàn)值得期待。
而對于大宗商品后市走勢，擬任基金經(jīng)理章強表示，未來3個月至半年時間里行情仍值得期待。日本政府在地震之后向金融市場注入共約3800億美元，這些資金很大程度會流向具有保值意義的大宗商品，各類大宗商品隨著產(chǎn)量的限制和需求的增加都有望被推高價格。具體到能源類商品，受利比亞等中東地區(qū)動蕩局勢的干擾，石油的產(chǎn)量受到影響，而日本大地震引發(fā)了人們對核能的擔憂，石油、天然氣等傳統(tǒng)能源的需求有望增大；具體到農(nóng)產(chǎn)品類商品，受拉尼娜等惡劣氣候現(xiàn)象影響，今年很多主要農(nóng)業(yè)國的產(chǎn)量不容樂觀，而日本震后重建對農(nóng)產(chǎn)品的進口需求會提高。
|