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嘉賓：英大證券研究所所長 李大霄
華泰聯(lián)合證券首席策略分析師 程峰
焦點訪談
盡管本周兩個交易日里，股市未能承接上周的強勢上攻勢頭，都呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，似乎后勁不足。但如果以積極心態(tài)看，回落也有積極一面，因為沒跌多少，上證指數(shù)企穩(wěn)在3000點上方。而大盤沖高受阻的原因，可能與通脹擔憂有關。本周即將公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，市場分析3月份CPI可能“破5”，投資者可能等待數(shù)據(jù)公布再做打算。但是，如果CPI真的“破5”，投資者就不應該繼續(xù)進取，股市就只好繼續(xù)沖高回落了嗎？
“破5”也不影響股市
羊城晚報記者：CPI“破5”為什么有那么可怕？通脹究竟如何影響股市？
李大霄：現(xiàn)在大家擔憂通脹是事實，但股市不斷走強也是事實。即將公布的CPI即使“破5”，也沒有什么可怕，失控的通脹才可怕，但現(xiàn)在并未失控。通脹對股市的影響是多方面的，雖然通脹利好部分公司，但整體是不利的，通脹可能侵蝕上市公司利潤，導致業(yè)績下降。還有心理影響，比如現(xiàn)在是人都說CPI，顯然是過度擔憂了。“破5”的CPI無法阻礙股市向上。因為CPI“破5”可能是慣性沖高，持續(xù)走高的可能性不大。現(xiàn)在中國不存在通脹惡化的條件，政府全力控制通脹，糧食連續(xù)7年豐收，工業(yè)產(chǎn)品普遍產(chǎn)能過剩，從去年起就控制貨幣投放。即使目前原油價格不斷攀升，但政府表示將在內部消化，降低輸入型通脹對經(jīng)濟的影響。所以，受到控制的通脹不必太擔憂，投資者大可淡定炒股。
程峰：CPI“破5”有什么可怕？現(xiàn)在大家都預期要破了，那就不是真正的利空了。甚至可能在這一數(shù)據(jù)公布之時，就是股市向上突破之時，因為利空出盡了。如果是“破7”、“破8”了，出乎意料了，超出預期了，那股市還真可能振顫一下，挖出一個坑。但現(xiàn)在是在預期內，并未失控。
另外，通脹對股市最大影響是投資者擔心政府應對通脹而采取貨幣緊縮。現(xiàn)在貨幣緊縮已經(jīng)持續(xù)很久，大家也早就有預期了，所以緊縮貨幣政策的效應正在不斷遞減。現(xiàn)在即使什么加息、提存款準備金率等等，反倒成為利空出盡是利好。貨幣緊縮預期、通脹預期等等，全都預期了，現(xiàn)在還想象不到什么對股市特別的利空。而以銀行為首的大盤藍籌股的估值修復行情還沒有完，盡管近期有一定上漲，但估值仍處在歷史低位。從而封殺了大盤的下跌空間。不要這擔憂那擔憂了，股市應該樂觀點。
炒股應緊扣通脹主題
羊城晚報記者：盡管通脹可能受到控制，但股市畢竟在通脹陰影下生活。在這種背景下，投資者買進持有什么股票才能賺到錢？
李大霄：堅定持股是必須的。“五朵金花”可以考慮。它們是：金融、地產(chǎn)、建筑、資源和化工造紙板塊。
程峰：炒股要緊扣通脹主題。資源、能源和金融應該受寵。在高油價年代，新能源也應該高度關注。
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