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中國興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委4月5日對中新社記者表示，本次加息表明，控通脹仍是政策首要任務(wù)，貨幣政策仍需保持必要力度。原因有二：
其一，3月中國制造業(yè)PMI回升至53.4%，顯示未來經(jīng)濟(jì)環(huán)比可能略有放緩，但還不至于達(dá)到令人產(chǎn)生“下滑”擔(dān)憂的程度。他預(yù)計(jì)第一季度中國經(jīng)濟(jì)增長將在9.5%左右，總體依然較為強(qiáng)勁。
其二，中國內(nèi)地通脹壓力仍很大。魯政委說，國際上，原油價(jià)格持續(xù)站穩(wěn)100美元之上，世界糧農(nóng)組織亦預(yù)期未來糧食價(jià)格可能繼續(xù)高位徘徊；國內(nèi)，預(yù)計(jì)3月份CPI或再次突破本輪通脹新高。
今次加息之前，央行今年一季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)稱，中國“貨幣信貸形勢正向宏觀調(diào)控的方向發(fā)展”，而去年四季度例會(huì)“把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置”與今年一季度例會(huì)所稱“強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定價(jià)格總水平的宏觀調(diào)控任務(wù)”，都被市場解讀為政策松動(dòng)的訊號(hào)，中金公司更在研究報(bào)告中稱“從邊際上看，貨幣政策收緊的力度和幅度應(yīng)該是減弱的”。
不過，來自宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的訊號(hào)并不容樂觀，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，即將公布的3月份CPI數(shù)據(jù)可能繼續(xù)走高，因此引發(fā)了政策“加速收緊”的猜測。魯政委說，貨幣政策仍保持中性穩(wěn)健，并不意味著加速，雖然M2回落至16%的目標(biāo)線以下，部分指標(biāo)向好亦不足以促動(dòng)貨幣政策立刻放松。
就今次加息對市場的影響，魯政委稱，加息是在市場一度預(yù)期“貨幣政策可能不會(huì)繼續(xù)抽緊”之時(shí)出手，具體時(shí)點(diǎn)亦早于預(yù)期，這可能致使本周債市收益率上行。
就未來內(nèi)地貨幣政策走向，魯政委預(yù)計(jì)，至年末，以一年定期存款利率衡量的基準(zhǔn)利率或?qū)⑸险{(diào)至3.75%至4.00%，亦即剔除本次加息后，未來還或有2至3次加息。加息不會(huì)影響存款準(zhǔn)備金率等數(shù)量型貨幣工具的節(jié)奏，他預(yù)計(jì)至年末以四大國有銀行計(jì)算的法定存款準(zhǔn)備金率將提高至約23%，4月份央行仍可能上調(diào)1次存款準(zhǔn)備金率。
他稱，盡管貨幣收縮正在顯效，但未來內(nèi)地貨幣政策仍不能會(huì)淡化“控通脹”要?jiǎng)?wù)，貨幣政策仍將維持穩(wěn)健和必要的力度。
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