眼下，歐洲的市場有點(diǎn)亂。
受日本大地震和利比亞地緣政治影響，過去的一段時間里，持續(xù)一年多的歐債危機(jī)似乎已經(jīng)被遺忘。然而，危機(jī)并沒有消逝。就在上周，歐洲部分主要國家的財務(wù)危機(jī)再次浮出水面，市場的長鏡頭儼然已經(jīng)在歐債市場聚焦。
匯率市場的變化無處不在，就在歐債市場危機(jī)四伏時，美聯(lián)儲高層對二次量化寬松（QE2）規(guī)模瘦身的建議則更是提振美元，美元開始悄悄企穩(wěn)并有走強(qiáng)的趨勢。面對全球市場的風(fēng)云變幻，投資人不得不提起萬分精神。
歐債狼藉一片
歐債的窘迫局面，似乎在告訴投資人，沒有任何一種資產(chǎn)是絕對安全的。
截至上周，深陷歐債囹圄的國家中，葡萄牙的情況大概最為難堪。3月23日，葡萄牙政府所提出的應(yīng)對債務(wù)危機(jī)的財政緊縮方案遭到議會投票否決，而此舉直接導(dǎo)致的后果就是，葡萄牙總理蘇格拉底宣布辭職；24日，惠譽(yù)將葡萄牙的信貸評級由“A＋”下調(diào)兩個級距至“A－”，這還不算令人寒心；25日，標(biāo)準(zhǔn)普爾直接將葡萄牙長期主權(quán)信用評級從“A-”下調(diào)至“BBB”。
3月30日，愛爾蘭也傳出不太好的消息，愛爾蘭政府可能將被迫接手愛爾蘭銀行和愛爾蘭人壽保險和金融集團(tuán)的控股權(quán)。在此之前，已經(jīng)有4家大型銀行被迫“回歸”政府控股。據(jù)估算，愛爾蘭銀行的資金缺口將達(dá)180億-230億歐元之間。
西班牙的局面雖略好一些，但新近的消息也傳出，目前西班牙有12家儲蓄銀行未達(dá)到該國最新資本率要求。很明顯，西班牙的儲蓄銀行已存在很多的資金缺口。目前，已有8家銀行提交了融資方案，未來一年需融資140.77億歐元。
民族證券王小軍對于歐洲債務(wù)危機(jī)有所憂慮，他在接受記者采訪時說：“這是歐債危機(jī)第三波的開始，而且會比第一波和第二波來得更猛烈一些。葡萄牙接受政府救援后，短期會有一個喘息的機(jī)會，但歐洲各國想要徹底解決財政問題只能通過經(jīng)濟(jì)改革的方式來實(shí)現(xiàn)，這將是一個漫長的過程。”
而日本IS控股集團(tuán)i-NET證券國際業(yè)務(wù)部資深研究員郭昂則認(rèn)為，新一輪債務(wù)危機(jī)影響很有限。他告訴記者：“因?yàn)橛邢ＥD的先例，市場對此類危機(jī)的預(yù)見性很大程度上減弱了其對市場投資的實(shí)際影響。歐洲金融當(dāng)局將在近期內(nèi)結(jié)束金融危機(jī)以來的寬松貨幣政策，轉(zhuǎn)向加息的可能性日益增高。所以只要葡萄牙等國形勢不大幅度惡化，短期之內(nèi)，利率上升的預(yù)期將帶動歐元持續(xù)堅挺一段時間。”
美元短期上攀
在歐債危機(jī)搞得投資人對歐元以及歐洲股市惶惶之時，美元悄悄走強(qiáng)了。
記者注意到，自3月11日以來，美元沖頂回落，日本地震和利比亞的政治沖突并沒有提升美元，而是使得美元開始下挫，在此期間，歐洲加息的判斷并沒有改變，而日本政府也陸續(xù)為市場注入流動性，似乎唯獨(dú)美元受到了冷落。
但近期美聯(lián)儲官員頻頻拋頭露面，呼吁縮減6000億美元的量化寬松規(guī)模，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)收到了一定的效果，這使得美元走強(qiáng)得到有力支撐。上周三，美元指數(shù)最高反彈到76.41，承壓后收于76.11。其中，歐元兌美元收盤在1.41；英鎊兌美元收盤在1.6068。而美國非農(nóng)數(shù)據(jù)出爐還將助推美元上升。
郭昂告訴記者：“短期之內(nèi)美元持續(xù)走強(qiáng)的可能性也很大。隨著美國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇，美聯(lián)儲長期以來的定量寬松、流動性供給政策也快走到出口了，美元利率提升似乎只是時機(jī)問題。但就歐元而言，美元估計不會漲得太高，短期內(nèi)兩者在窄幅間并行的可能性應(yīng)該較大。”
王小軍也同意郭昂對美元走勢的看法。他認(rèn)為：“美元的走強(qiáng)將會持續(xù)一段時間，短期美元指數(shù)很難下跌到75之下，從美元匯率的階段性上升和下降來看，美國政府試圖將美元指數(shù)維持在75-85之間。”
巴菲特：美元將走跌
3月25日，沃倫·巴菲特在新德里發(fā)表演講時預(yù)測，美元將下跌。他警告投資者避開類似10年期美國國債這樣的“長期固定美元投資”。巴菲特?fù)?dān)心，美國政府向經(jīng)濟(jì)新注入的2.3萬億美元，再加上如此低的貸款利率，會稀釋美元的價值。
因此，巴菲特警告：“如果你們問我，美元的購買力5年、10年或是20年之后是否還能維持在2011年的水平，我會告訴你們，不能。”
巴菲特說到做到。過去幾年里，巴菲特一直拋售較長期的國債，轉(zhuǎn)而持有現(xiàn)金和更短期的債券。巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司持有的10年期以上國債在過去18個月里減少了31%，而現(xiàn)金持有量則增加了56%。
在我們這些更關(guān)注股票的人眼里，巴菲特對美元價值的思考說的是債券，但對公司也有影響。對于英特爾、思科等將高科技產(chǎn)品賣往國外的公司來說，美元相對于它們駐外分支所在地的貨幣匯率越低，它們的產(chǎn)品在國外買家的眼里就更便宜。而且，由于購買時用的是其它貨幣支付，這些公司在國外賺到的利潤再返回美國時，就能購買更多美元，從而推高了以美元計價的利潤。
再看看它們用這些錢做什么？投資現(xiàn)金。要么購買短期票據(jù)（期限之短，往往被稱作“現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物”）或期限稍微長一點(diǎn)的債券（“短期投資”），要么購買再長期一些的債券。
那我們這些普通投資者該怎么辦？不要害怕。巴菲特相信，你仍有足夠的錢去投資股票而非其它投資。因?yàn)椋肮潭涝顿Y的價值十分容易被剝奪，”巴菲特說，“我寧可去做生意。”
為什么？因?yàn)楫?dāng)你看到用于購買商品的美元價值縮水，你會怎么做？需要更多美元，提高價格，從通脹中獲利。