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昨日市場走勢顯示，醫(yī)藥等消費(fèi)股再度受到資金關(guān)注。一些基金投研人士在接受記者采訪時表示，大消費(fèi)是未來股市的重要題材，“十二五”期間醫(yī)藥、零售等行業(yè)的增長值得看好，但在布局上還要精挑細(xì)選。
“2011年在通脹高企及政策緊縮情況下，恐難以支持大的趨勢性行情。但另一方面，權(quán)重板塊的估值水平低，上市公司基本面整體不差，有望走出結(jié)構(gòu)性的亮點(diǎn)和熱點(diǎn)。在當(dāng)前時點(diǎn)，此類投資機(jī)會可能更多蘊(yùn)含在水泥建材、工程機(jī)械和部分低估值的選擇性消費(fèi)品板塊中。”
南方基金基金經(jīng)理蔣峰在接受采訪時表示。
其背后的重要邏輯之一在于消費(fèi)升級和政策紅利導(dǎo)向。南方基金指出，展望“十二五”，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的熱點(diǎn)或難點(diǎn)將是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，而轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式需要大消費(fèi)、制造業(yè)升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展驅(qū)動。數(shù)據(jù)顯示，2010年中國經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到39.8萬億，成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，人均GDP達(dá)到4200美元，進(jìn)入中等收入國家行列。但是中國經(jīng)濟(jì)一直是投資和出口雙輪驅(qū)動，就像一個三缸汽車只有兩缸起作用，未來消費(fèi)驅(qū)動的動能將逐步加大。
“兩會期間政府提出"提高工資收入，減輕稅收負(fù)擔(dān)"，明確體現(xiàn)了政府"民富優(yōu)先"的思路，從政策紅利的角度出發(fā)，消費(fèi)升級蘊(yùn)含巨大的投資機(jī)會。”
工銀瑞信投資總監(jiān)也持有類似觀點(diǎn)。他認(rèn)為，國民收入的增長是消費(fèi)崛起的引擎，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級必將促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。
工銀瑞信投資總監(jiān)表示看好零售等行業(yè)的中期持續(xù)性增長，原因在于低收入群體的邊際消費(fèi)傾向更高，個人稅起征點(diǎn)的提高對低端收入人群影響勝于高端收入人群。
國海富蘭克林基金指出，今年主要從基本面和估值出發(fā)來判斷行業(yè)的機(jī)會，看好目前估值相對比較低的大消費(fèi)類行業(yè)，比如受益于保障性住房和農(nóng)村消費(fèi)升級的家電，以及調(diào)整比較充分的醫(yī)藥、零售板塊等。
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