吉利成長(zhǎng)低于預(yù)期 年報(bào)引發(fā)股價(jià)大跌
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2011-03-24 作者:趙奕 來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
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吉利控股的股價(jià),正從收購(gòu)沃爾沃的光環(huán)中走出來(lái)。 昨日,吉利控股公布了2010年業(yè)績(jī)。去年中國(guó)的乘用車(chē)總銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)33%,達(dá)到1380萬(wàn)輛,但吉利控股產(chǎn)品的增長(zhǎng)率則為27%,低于整個(gè)市場(chǎng)的同期增長(zhǎng)幅度。這一報(bào)告引發(fā)昨日吉利股價(jià)大跌5.66%,報(bào)收于3港元。 自去年11月10日創(chuàng)下每股5.16港元的新高后,吉利控股的股價(jià)便一路下跌,直到今年3月以來(lái),跌入3港元以內(nèi)。在近4個(gè)半月的時(shí)間內(nèi),市值蒸發(fā)42%。 吉利汽車(chē)2010年的汽車(chē)銷(xiāo)售量為41.58萬(wàn)輛,其中中國(guó)市場(chǎng)占39.53萬(wàn)輛,少量為出口。2011年其銷(xiāo)售目標(biāo)為48萬(wàn)輛,較去年增加15%。這一增長(zhǎng)速度與市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)速度的預(yù)期基本持平。 從年報(bào)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看,吉利控股幾項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均取得了增長(zhǎng)。其中,銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)43%,至201億元(人民幣);股東應(yīng)占利潤(rùn)為13.7億元(人民幣),同比上漲16%。 吉利控股方面表示,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)大幅攀升,與銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)以及高端產(chǎn)品推出有關(guān)。 不過(guò),市場(chǎng)對(duì)于吉利控股低于平均增速的增長(zhǎng)仍然不滿。對(duì)此,吉利控股方面表示,由于通脹升溫及商品價(jià)格不斷上升,令成本壓力加劇。 此外,導(dǎo)致業(yè)績(jī)不如預(yù)期的另一原因在于,吉利控股在湘潭、濟(jì)寧及重慶三地開(kāi)建自動(dòng)變速器工廠,同時(shí),在濟(jì)南和成都兩地都有新廠房興建。與此同時(shí),此前創(chuàng)立的三大品牌,在國(guó)內(nèi)正在鋪設(shè)經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò),上述投資項(xiàng)目都導(dǎo)致公司開(kāi)支大幅增加。 在財(cái)務(wù)方面,吉利控股的負(fù)債率由2009年的67%降至2010年的52%,流動(dòng)比率也從上年的1.37降至去年的1.33,財(cái)務(wù)狀況正在轉(zhuǎn)好。 不過(guò),錳銅仍是整個(gè)財(cái)務(wù)中的“失血點(diǎn)”,由于連年虧損,錳銅資產(chǎn)從2009年的4.37億元降為2010年的3.45億元,其中吉利所占權(quán)益由0.89億降為0.82億。 同時(shí),財(cái)務(wù)費(fèi)用和行政費(fèi)用也大幅增長(zhǎng),其中財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲了140%,而行政費(fèi)用幾乎翻番。 對(duì)此,吉利集團(tuán)副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)尹大慶解釋?zhuān)?cái)務(wù)費(fèi)用增加的主要原因是對(duì)高盛可轉(zhuǎn)債預(yù)提利息9200萬(wàn)元,其中約4000萬(wàn)將在高盛轉(zhuǎn)股后進(jìn)入上市公司公積金,從而增加凈資產(chǎn)額度;行政費(fèi)用增加的主要因素是提取了期權(quán)資本補(bǔ)償2.7億(已對(duì)應(yīng)計(jì)入上市公司公積金,成為凈資產(chǎn))。
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