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滬鉛短線可能震蕩上行，不過隨著升勢(shì)擴(kuò)大，阻力也將日趨沉重。
首先，日本福島核電站盡管得到初步控制，但形勢(shì)依然非常嚴(yán)峻，一旦核泄漏危機(jī)繼續(xù)蔓延，封堆將是最后的選擇。而鉛歷來是世界公認(rèn)的最有效的防輻射材料。1986年前蘇聯(lián)切爾諾貝利核電站封堆動(dòng)用超過5000噸鉛。因此，鉛期貨上市后并不缺乏炒作題材，若日本核泄漏危機(jī)無(wú)法持續(xù)有效控制，將成為推動(dòng)鉛期貨價(jià)格首日上漲的主要原因。
其次，自3月20日起至今，西方多國(guó)空襲利比亞已達(dá)3輪，國(guó)際金價(jià)與原油價(jià)格應(yīng)聲而起，同時(shí)美元指數(shù)則迭創(chuàng)新低，美元指數(shù)于22日創(chuàng)下2009年12月4日低點(diǎn)74.27以來整整15個(gè)月的新低75.25，由此對(duì)倫鉛期貨走勢(shì)將產(chǎn)生較強(qiáng)推漲作用。
再次，國(guó)際國(guó)內(nèi)鉛供需關(guān)系分別呈現(xiàn)略微短缺和略有過剩態(tài)勢(shì)，處于平衡態(tài)勢(shì)，國(guó)際鉛走勢(shì)可能強(qiáng)于國(guó)內(nèi)鉛走勢(shì)，滬鉛期貨上市后，可能跟隨倫鉛上漲而聯(lián)動(dòng)走強(qiáng)。
還有，根據(jù)鉛鋅礦所具有的伴生特點(diǎn)，鉛價(jià)與鋅價(jià)走勢(shì)密切聯(lián)動(dòng)，23日倫鋅結(jié)束底部徘徊，而向上突破，對(duì)持續(xù)上漲的倫鉛產(chǎn)生支撐作用，也對(duì)即將上市的滬鉛走勢(shì)產(chǎn)生較強(qiáng)支持作用。
滬鉛期貨各合約上市后，短線可能有一波較強(qiáng)上攻走勢(shì)，按照滬鋅近遠(yuǎn)期合約期價(jià)相差1千多元推測(cè)，遠(yuǎn)期合約期價(jià)走勢(shì)將明顯強(qiáng)于近期合約期價(jià)走勢(shì)。筆者建議：其一，激進(jìn)的投資者，可以單邊逢低吸納近遠(yuǎn)期所有合約；其二，保守的投資者，可以選擇買遠(yuǎn)期賣近期的反向跨期套利操作策略，也可以進(jìn)行買滬鉛賣滬鋅的跨品種套利；其三，具有現(xiàn)貨背景的企業(yè)，可以逢高沽空，尤其是等待遠(yuǎn)期合約期價(jià)上漲幅度較大之際，沽空遠(yuǎn)期合約，鎖定銷售盈利，當(dāng)然也可以等待近遠(yuǎn)期合約期價(jià)價(jià)差擴(kuò)大之際，進(jìn)行買近期賣遠(yuǎn)期的正向跨期套利操作；其四，需要進(jìn)口的企業(yè)，由于期貨價(jià)格遠(yuǎn)低于完稅進(jìn)口成本，則可以逢低吸納近遠(yuǎn)期合約，以鎖定進(jìn)口成本等。
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