什么是城鎮(zhèn)化泡沫？就是地方政府基于GDP沖動(dòng)，人為拉升城鎮(zhèn)化率，大規(guī)模造城，沒(méi)有實(shí)體產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)基礎(chǔ)支撐，以農(nóng)民被城鎮(zhèn)化為人口表征，以政府辦公大樓遷址拉動(dòng)房地產(chǎn)為規(guī)劃表征，以經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)丟荒和“鬼城”為結(jié)果表征。
中國(guó)的城市結(jié)構(gòu)體系是：一線城市是國(guó)家的花朵，二線城市是國(guó)家的主干，三線城市是國(guó)家的枝丫，四線城市是國(guó)家的根基。(筆者將一、二、三、四線城市按一種容易理解和分類的方式定義。一線城市是指直轄市加深圳、廣州；二線城市是指省會(huì)城市和副省級(jí)城市；三線城市是指地級(jí)市；四線城市指縣級(jí)城市。)而“大躍進(jìn)”式的城鎮(zhèn)化模式將催生巨大的城鎮(zhèn)化泡沫，城鎮(zhèn)化泡沫的后果無(wú)疑是嚴(yán)重的。
首先，城鎮(zhèn)化泡沫導(dǎo)致四線城市經(jīng)濟(jì)凋敝。
巨額投資的錢(qián)從哪里來(lái)呢？從銀行來(lái)。這就是當(dāng)前中國(guó)大多數(shù)四線城市的城鎮(zhèn)化模式：利用城投公司成為融資平臺(tái)，解決資金來(lái)源問(wèn)題；利用行政中心的規(guī)劃讓土地升值——出讓土地蓋樓盤(pán)——利用出讓金填補(bǔ)財(cái)政漏洞。
資產(chǎn)債務(wù)化衍生的金融泡沫，是地方政府債務(wù)危機(jī)的根源。目前我國(guó)很多縣級(jí)城市建設(shè)規(guī)模過(guò)大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了縣里的財(cái)政負(fù)擔(dān)能力，只能通過(guò)各種途徑進(jìn)行融資。有些建設(shè)項(xiàng)目未來(lái)很難帶來(lái)收益，只能依靠出讓土地來(lái)還債。于是，城鎮(zhèn)化泡沫越吹越大，一旦房地產(chǎn)泡沫破裂，必然爆發(fā)債務(wù)危機(jī)和財(cái)政危機(jī)，最后危及縣城的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展，將導(dǎo)致縣域經(jīng)濟(jì)凋敝。
其次，城鎮(zhèn)化泡沫將導(dǎo)致四線城市民生凋敝。在中國(guó)，很多的縣城，什么實(shí)體產(chǎn)業(yè)都沒(méi)有，但每個(gè)縣城周邊都是蓋房子的大工地，包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)和部分村級(jí)街道都是瘋狂的工地。
政府把房地產(chǎn)當(dāng)作唯一的救命稻草，甚至拆掉廠房蓋樓盤(pán)。但我們看到，有些縣城房?jī)r(jià)炒到了3000多一平方米，房子兩百塊錢(qián)一個(gè)月都租不出去，這就是資產(chǎn)空殼化。
縣城原來(lái)的產(chǎn)業(yè)工人家庭，則逐步被邊緣化，失去經(jīng)濟(jì)依托，處境更為艱難。失地和舍地農(nóng)民放棄了他們賴以生存的土地，而又無(wú)新的謀生技能，失去了經(jīng)濟(jì)依托，處境將更為艱難。
總之，四線城市是國(guó)家的根基，是中國(guó)社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心基礎(chǔ)。未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的諸多核心問(wèn)題，如解決三農(nóng)問(wèn)題、實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌一體化、擴(kuò)大內(nèi)需，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，都需要依賴四線城市的社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而城鎮(zhèn)化泡沫化將導(dǎo)致四線城市經(jīng)濟(jì)凋敝，也將導(dǎo)致四線城市民生凋敝。