昨日，熟悉中國投資有限責(zé)任公司（下稱“中投公司”）的人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者表示，中投公司對日本各類資產(chǎn)的投資在全部海外市場配置中占比并不大。
目前，尚無法確認(rèn)中投公司在日本的整體投資額度，因此也無法準(zhǔn)確估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)敞口。
中投公司人士不愿評價(jià)在日本的投資。
中國加大在日投資力度
近日，《華爾街日報(bào)》報(bào)道稱，一個(gè)陌生的信托賬戶出現(xiàn)在日本數(shù)家藍(lán)籌公司的前十大股東名單中，包括東芝公司、資生堂、麒麟啤酒和東京電力、三菱UFJ金融集團(tuán)、三井住友金融集團(tuán)等。報(bào)道援引一家日本資訊公司的話稱，這個(gè)賬戶幕后可能是主權(quán)財(cái)富基金中投公司。此外，中投還在去年購買了日本的一筆房地產(chǎn)貸款組合。
撇開這次投資界的“黑天鵝”事件，日本股票在過去一年中吸引了不少全球機(jī)構(gòu)投資者。隨著中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系的拓展以及中國經(jīng)濟(jì)地位的提升，中資企業(yè)和機(jī)構(gòu)加大了在日本的投資力度。但是除了來自中國的投資者，歐美國家的機(jī)構(gòu)投資者也在震前表現(xiàn)出對日本的興趣，盡管他們已經(jīng)把日本市場“遺忘”了很多年。
震前日本曾吸引眾多歐美機(jī)構(gòu)
根據(jù)東京證券交易所的數(shù)據(jù)，截至今年2月11日，日本以外的投資者已經(jīng)連續(xù)15周凈買入日本股票。這是2005年以來最長的凈買入周期。
與2008年金融危機(jī)之前的日本股市相比，2月份的日本市場估值仍然便宜20%，而其他主要的成熟市場都已經(jīng)反彈。如果與1990年日本房地產(chǎn)泡沫高峰期相比，日經(jīng)指數(shù)甚至只有當(dāng)時(shí)的三分之一。
更明顯的表征還得看公司的基本面。日本1700家上市公司中有三分之二的價(jià)格低于賬面價(jià)值，資產(chǎn)負(fù)債表上有大量現(xiàn)金，負(fù)債率很低，盈利也很穩(wěn)定。這樣的公司在美國市場上很難找到。
《紐約時(shí)報(bào)》在今年2月的一篇報(bào)道中援引一家資產(chǎn)管理公司人士的話說：“日本可能是全球最便宜的市場。”
從外部看也有投資日本的理由。美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇將帶動日本經(jīng)濟(jì)，而來自中國的需求也將刺激日本的出口。如果投資者在今年年初“懼怕”中國的貨幣緊縮政策，那么投資日本的出口企業(yè)，將是一種安全的間接投資中國價(jià)值鏈的方式。
日本上市公司的盈利在過去一個(gè)財(cái)政年度翻了一番，董事會也在改變“一毛不拔”的形象，開始向投資者分紅。再加上中東局勢的緊張，新興市場普遍的通脹隱憂，越來越多的歐美投資者把目標(biāo)瞄準(zhǔn)日本，有的已經(jīng)在募集投資日本的共同基金。
然而，上述所有因素都是建立在人們的常識和理性判斷之上，誰也不能預(yù)料災(zāi)難性地震的發(fā)生。
地震發(fā)生后，野村證券一份報(bào)告回顧了1995年阪神地震，當(dāng)時(shí)災(zāi)后日本經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的速度出人意料，其中一個(gè)主要原因是政府大規(guī)模的財(cái)政擴(kuò)張。當(dāng)日本度過此次危機(jī)之后，災(zāi)后重建和財(cái)政擴(kuò)張或許還將給日本經(jīng)濟(jì)注入新的活力。