3月2日，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行上市后的第一次股東大會(huì)審議通過(guò)了發(fā)行次級(jí)債券的議案。
根據(jù)議案，農(nóng)行將于股東大會(huì)后一年內(nèi)發(fā)行不超過(guò)500億元的次級(jí)債，用于補(bǔ)充附屬資本，提高資本充足率，債券期限不少于5年期。
“如果政策監(jiān)管的環(huán)境和外部環(huán)境不發(fā)生大的變化，未來(lái)兩年內(nèi)再進(jìn)行股本融資的可能性比較小。”3月2日，農(nóng)行董事長(zhǎng)項(xiàng)俊波在股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)表示。
500億充實(shí)附屬資本
作為農(nóng)行IPO以來(lái)的首次股東大會(huì)，54名法人及自然人股東出席，持股比例占85.79%，農(nóng)行一年內(nèi)發(fā)行500億次級(jí)債補(bǔ)充資本金的議案順利通過(guò)。
農(nóng)行此次再融資在市場(chǎng)預(yù)期之中。早于去年10月，農(nóng)行副行長(zhǎng)潘功勝曾表示2011年可能通過(guò)發(fā)行次級(jí)債方式補(bǔ)充附屬資本，7月中旬，農(nóng)行剛剛完成總計(jì)達(dá)221億美元的IPO融資。
毫無(wú)疑問(wèn)，農(nóng)行經(jīng)IPO后仍面臨資本充足壓力，因監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行業(yè)，尤其是占據(jù)系統(tǒng)重要地位的大型銀行的資本充足性要求不斷提高。
自2010年起，銀監(jiān)會(huì)對(duì)大型銀行的資本充足率監(jiān)管指標(biāo)設(shè)定為11.5%，同時(shí)按照差別化和動(dòng)態(tài)監(jiān)管的要求，設(shè)定了0.3%的上下浮動(dòng)區(qū)間作為監(jiān)管調(diào)整值，即大型銀行的資本充足率監(jiān)管指標(biāo)可能在11.2%—11.8%的范圍內(nèi)。根據(jù)農(nóng)行的規(guī)模等系統(tǒng)重要性特征，針對(duì)農(nóng)行的監(jiān)管指標(biāo)可能高出11.5%。
不過(guò)，幸運(yùn)的是，IPO股本融資優(yōu)化了農(nóng)行資本結(jié)構(gòu)，核心資本占比大幅提高，因而可以選擇次級(jí)債發(fā)行的方式。
項(xiàng)俊波2日表示，農(nóng)行的核心資本占總資本的85%以上，與同業(yè)相比較高，附屬資本相對(duì)較少。農(nóng)行希望通過(guò)再融資的方式優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升資本回報(bào)率水平。
“農(nóng)行以后將積極通過(guò)利潤(rùn)留存這種內(nèi)生因素來(lái)實(shí)現(xiàn)資本的自我補(bǔ)充，更重要的是，我們一直在積極推動(dòng)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低資本消耗來(lái)提高資本使用效率。”項(xiàng)俊波表示。
截至2010年三季度末，農(nóng)行的核心資本充足率高達(dá)9.75%，但資本充足率仍?xún)H為11.38%，未達(dá)到監(jiān)管要求。不過(guò)據(jù)農(nóng)行透露，該行2010年底的資本充足率已經(jīng)符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
據(jù)安信證券分析師楊建海測(cè)算，如果發(fā)行500億元次級(jí)債來(lái)補(bǔ)充附屬資本，預(yù)計(jì)可以提升農(nóng)業(yè)銀行資本充足率約0.83個(gè)百分點(diǎn)。
穩(wěn)定縣域優(yōu)勢(shì)
此外，在股東大會(huì)上，項(xiàng)俊波公布了2011年農(nóng)行業(yè)務(wù)重點(diǎn)。在負(fù)債方面，繼續(xù)保持儲(chǔ)蓄存款的傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)提高對(duì)公存款的市場(chǎng)份額；信貸業(yè)務(wù)方面，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)大客戶(hù)、重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目的信貸投放；加大對(duì)優(yōu)勢(shì)中小企業(yè)和優(yōu)質(zhì)個(gè)人客戶(hù)的支持力度。同時(shí)注重調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展低資本占用業(yè)務(wù)，提高優(yōu)質(zhì)客戶(hù)占比。
中間業(yè)務(wù)發(fā)展方面，繼續(xù)鞏固傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)地位，加快發(fā)展新興業(yè)務(wù)，繼續(xù)加大縣域業(yè)務(wù)投入的力度，鞏固和保持在縣域金融服務(wù)的領(lǐng)先地位。農(nóng)行表示，今年還有一些關(guān)于縣域業(yè)務(wù)的優(yōu)惠政策正落實(shí)當(dāng)中。
農(nóng)行還將穩(wěn)步推進(jìn)綜合經(jīng)營(yíng)，提高境外機(jī)構(gòu)和國(guó)際業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。此前不久，農(nóng)行通過(guò)定向增發(fā)認(rèn)購(gòu)新股的方式控股嘉禾人壽保險(xiǎn)公司51%份額，成功獲得保險(xiǎn)牌照。
在同一場(chǎng)合，農(nóng)行行長(zhǎng)張?jiān)票硎荆?010年農(nóng)行不良貸款余額、不良貸款率實(shí)現(xiàn)雙降，且下降狀態(tài)超出預(yù)期；風(fēng)險(xiǎn)撥備的水平大幅提升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出招股說(shuō)明書(shū)中提出的目標(biāo)；撥貸比大大超出預(yù)期，超出同業(yè)水平；成本收入比下降；凈利潤(rùn)增幅領(lǐng)先大型銀行同業(yè)，其中縣域存、貸款等業(yè)務(wù)的增速明顯高于全行平均增速。
今年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策回歸常態(tài)，但仍然存在很多不確定性。項(xiàng)俊波認(rèn)為，不同的加息方式對(duì)銀行會(huì)有不同的影響。在貨幣政策由寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健的形勢(shì)下，對(duì)稱(chēng)加息對(duì)中國(guó)銀行業(yè)是利好，而不對(duì)稱(chēng)加息則拉低銀行的利潤(rùn)水平，產(chǎn)生負(fù)面影響。“今年央行可能會(huì)繼續(xù)加息，農(nóng)行活期存款占比較高，資產(chǎn)的久期較短，所以去年的兩次加息對(duì)農(nóng)行是正面影響，而今年春節(jié)后的一次加息具有一定的負(fù)面影響，但影響小于同業(yè)。”項(xiàng)俊波說(shuō)道。