央行上調(diào)準(zhǔn)備金率 矛頭直指流動(dòng)性過剩
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2011-02-19 作者: 來源:和訊網(wǎng)
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2月18日中國(guó)人民銀行決定,從2011年2月24日起,上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。就此,和訊網(wǎng)連線多位業(yè)界知名專家,他們的觀點(diǎn)一致認(rèn)為,央行此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率在預(yù)期之內(nèi),主要針對(duì)的問題就是市場(chǎng)上過剩的流動(dòng)性問題。 法國(guó)巴黎證券(亞洲)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳興動(dòng)認(rèn)為,從數(shù)據(jù)上來看,1月份人民幣貸款增加1.04萬億元,同比少增3182億元,比預(yù)期少了20%左右。但由于儲(chǔ)蓄存款在持續(xù)增加,因此銀行可供貸款的規(guī)模仍然在擴(kuò)大,因此,監(jiān)管當(dāng)局的管控政策仍然在趨緊。他還認(rèn)為,熱錢在2011年流入中國(guó)的可能性很大,因此,要不斷進(jìn)行對(duì)沖,這也是央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的原因。
中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲也持相同觀點(diǎn),她認(rèn)為,針對(duì)當(dāng)前中國(guó)的流動(dòng)性過剩的問題,以上調(diào)存款準(zhǔn)備金率來約束銀行流動(dòng)性的釋放,這種對(duì)流動(dòng)性源頭的治理是很有必要的,而且年內(nèi)會(huì)繼續(xù)上調(diào)準(zhǔn)備金率。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)此表示,本次準(zhǔn)備金率上調(diào)符合預(yù)期,而且3月份央行還會(huì)繼續(xù)上調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率。魯政委的依據(jù)是,雖然1月份M2增速低于市場(chǎng)預(yù)期,但信貸的強(qiáng)勁增長(zhǎng),間接反映了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁;通脹壓力依然較大,需要繼續(xù)做好流動(dòng)性管理;同時(shí),春節(jié)后的3月份銀行超備率的回落,也能夠容納1次準(zhǔn)備金率的上調(diào)。魯政委預(yù)計(jì)2011年內(nèi)準(zhǔn)備金率將會(huì)上調(diào)到接近23%左右的水平,但下半年上調(diào)頻率會(huì)有所下降。第一季度應(yīng)該不會(huì)再加息了。 另外,陳興動(dòng)認(rèn)為,此番上調(diào)存款準(zhǔn)備金率還與即將召開的兩會(huì)有關(guān),他認(rèn)為,兩會(huì)前期央行的舉措在于收縮流動(dòng)性,以此來遏制通脹壓力和物價(jià)上漲的勢(shì)頭。 國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部高級(jí)經(jīng)濟(jì)師胡少維向和訊網(wǎng)發(fā)表觀點(diǎn)說,存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的累積效應(yīng)放大效應(yīng)越來越大,目前已經(jīng)有所體現(xiàn)。“此次0.5個(gè)百分點(diǎn)的上調(diào)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的作用,已經(jīng)比之前0.5個(gè)百分點(diǎn)的上調(diào)產(chǎn)生的效應(yīng)要硬性”。但他認(rèn)為,上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并不意味著后續(xù)不會(huì)加息。 對(duì)于資本市場(chǎng),此番上調(diào)存款準(zhǔn)備金率又會(huì)帶來什么樣的影響,渤海證券研究所所長(zhǎng)程文衛(wèi)認(rèn)為今日宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的消息將會(huì)扭轉(zhuǎn)A股上漲的態(tài)勢(shì)。他的觀點(diǎn)是,下周A股市場(chǎng)仍將維持震蕩調(diào)整的格局,短期內(nèi)大的行情不可能出現(xiàn),機(jī)會(huì)只可能出現(xiàn)在部分概念性個(gè)股。格雷投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)張可興認(rèn)為從中長(zhǎng)期看,在2900點(diǎn)位大盤繼續(xù)看跌的幾率比較小,因?yàn)楹芏啻蟊P藍(lán)籌股的估值非常便宜,因此會(huì)比較抗跌。
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