15日，日本央行貨幣政策委員會決定維持寬松貨幣政策，無擔(dān)保隔夜拆款利率維持在0至0.1%區(qū)間不變。會議公告表示，日本經(jīng)濟(jì)正逐步脫離減速階段，出口和產(chǎn)出均出現(xiàn)重拾升勢的跡象。
極度寬松政策不變
日本央行行長白川方明在當(dāng)日舉行的新聞發(fā)布上表示，日本經(jīng)濟(jì)的上行和下行風(fēng)險基本平衡，日本經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步向前邁進(jìn)。央行公告也稱，在新興經(jīng)濟(jì)體和資源類國家的帶動下，全球經(jīng)濟(jì)增長重新走強，日本的出口和生產(chǎn)也出現(xiàn)增長勢頭，設(shè)備投資反彈，就業(yè)和收入環(huán)境有所改善，住宅投資回暖，金融環(huán)境繼續(xù)處于寬松狀態(tài)，核心消費物價指數(shù)降幅縮小。
《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報道稱，日本央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家門間一夫曾在1月表示，日本經(jīng)濟(jì)可能在今年第一季度重現(xiàn)增長；緊隨其后，日本央行貨幣政策委員會委員龜崎英敏本月表示，日本經(jīng)濟(jì)的停滯期很快就會過去。
日本央行在其公告中表示，將維持其寬松的貨幣政策，直到日本度過通貨緊縮、步入物價穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的軌道。
彭博社對15位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，12位被訪者認(rèn)為日本央行最早將于2013年提高利率，兩名經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為日本加息時間將在2012年，而另一名被訪者則預(yù)期在2014年之前，日本央行不會考慮加息。
即要擺脫通縮又要防止通脹
在15日舉行的新聞發(fā)布會上，當(dāng)記者問大宗商品價格上漲是否會影響日本經(jīng)濟(jì)時，白川方明表示，成本增加將侵蝕日本企業(yè)和家庭收入，但相比2008年油價處于高位之時，日元相對堅挺，這將有助于緩解大宗商品漲價帶來的不利影響。
但外界對此并不樂觀。《華爾街日報》15日撰文稱，還未除去通貨緊縮頑疾的日本政府，有可能面臨輸入型通貨膨脹風(fēng)險。隨著大宗商品和能源價格上漲，如果日元無法以同樣的速度升值，日本民間消費可能受到損傷。瑞士信貸經(jīng)濟(jì)學(xué)家口野剛志預(yù)計，如果石油和食品價格1月份的水平持續(xù)至6月，實際家庭消費就有可能下降0.5%。日本央行當(dāng)日發(fā)布的1月份企業(yè)物價指數(shù)出現(xiàn)2008年11月以來的最大幅度增長，也是連續(xù)第三個月上漲。受石油、鐵礦石和玉米價格帶動，一月份同比漲幅達(dá)1.6%。
分析人士還擔(dān)心，日本對于對外貿(mào)易的高度依賴使其經(jīng)濟(jì)容易受到日元升值的影響，2010年日元的升值趨勢一方面降低了日本出口產(chǎn)品的競爭力，同時拉低進(jìn)口產(chǎn)品價格，從而加劇通貨緊縮。
日本高額公共債務(wù)也成為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的一大瓶頸。《日本經(jīng)濟(jì)新聞》2月12日刊文稱，日本的公共債務(wù)余額正在不斷接近發(fā)達(dá)國家的歷史最高水平。據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)透露，日本政府2009年的一半債務(wù)余額(包括地方政府在內(nèi))對名義國內(nèi)生產(chǎn)總值之比達(dá)到217%，創(chuàng)下自1875年有紀(jì)錄以來的最高水平。如果債臺高筑的局面得不到改善，其債務(wù)余額對GDP之比有可能在5年后超過二戰(zhàn)剛結(jié)束后的英國，創(chuàng)下發(fā)達(dá)國家歷史最高紀(jì)錄。
文章稱，由于單靠稅收不足以提供國家和地方的政策經(jīng)費，日本2011年面臨27萬億日元左右的財政缺口。據(jù)政府預(yù)測，即使算上增長戰(zhàn)略帶來的稅收增長，日本2020年度的財政缺口仍將達(dá)到16萬億日元。
三菱綜合研究所高級經(jīng)濟(jì)分析師五田洋子指出：“如果日本借助通貨膨脹提高名義增長率進(jìn)而促進(jìn)稅收增長，那么負(fù)債負(fù)擔(dān)就將減輕，但難以在短期內(nèi)實現(xiàn)。”她表示，日本應(yīng)該依靠增長戰(zhàn)略擺脫通貨緊縮，同時從實際情況出發(fā)切實推進(jìn)財政重建，這是目前唯一的出路。
通脹重壓促使亞太地區(qū)出現(xiàn)“加息潮”
15日，澳大利亞央行公布了2月貨幣政策會議紀(jì)要。該央行認(rèn)為，該國消費支出增長仍然低迷，通貨膨脹水平弱于預(yù)期，2月份采用略具限制性的貨幣政策立場仍然是適宜的。澳央行預(yù)測自然災(zāi)害將導(dǎo)致2011年上半年經(jīng)濟(jì)增長放緩，但下半年將有所恢復(fù)，通脹率達(dá)到澳大利亞央行設(shè)定的2%-3%目標(biāo)區(qū)間的高端。
但外界對澳大利亞的通脹形勢更為擔(dān)心。14日，國際貨幣基金組織(IMF)的某官員表示，澳央行在今年年底前很可能會收緊政策，因持續(xù)的礦業(yè)繁榮將加大通貨膨脹壓力，并消除嚴(yán)重洪災(zāi)對經(jīng)濟(jì)造成的影響。這是IMF首次就嚴(yán)重自然災(zāi)害對澳大利亞經(jīng)濟(jì)造成的影響發(fā)表評論，同時也表明抑制通脹壓力依然是市場關(guān)注的首要問題。
進(jìn)入2011年以來，通脹重壓使得一股加息熱潮在亞太地區(qū)蔓延。韓國央行今年一月加息0.25個百分點至2.75%之后，11日決定維持利率不變，但野村證券分析師預(yù)測韓國央行將于4月和6月分別上調(diào)利率0.25%至3.50%。
本月4日，印尼央行意外宣布兩年來首次加息決定，分析人士預(yù)計，印尼央行今年還將進(jìn)一步升息75個基點，以使其貨幣政策逐步正常化。新加坡總理李顯龍2日表示，預(yù)計未來數(shù)月該國通脹將加劇，今年晚些時候方能企穩(wěn)。當(dāng)?shù)孛襟w報道說，新加坡央行在4月份加息的可能性較大。泰國、印度等國也紛紛宣布加息。分析人士認(rèn)為，在未來物價上漲可能加速的情況下，新興經(jīng)濟(jì)體在今后一段時間都將處于加息周期。