伴隨著農(nóng)行、民生和興業(yè)銀行年初意外公布再融資計劃，2011年，銀行業(yè)是否又將迎大規(guī)模融資潮引來業(yè)界猜想。
而在分析人士看來，今年銀行業(yè)融資規(guī)模將不如去年，但部分銀行依然存在再融資壓力，主要融資方式則可能偏向定向增發(fā)或發(fā)行次級債券。
“預計今年不會像去年那樣出現(xiàn)銀行大規(guī)模再融資潮，而應該是局部和個別銀行進行再融資，”東方證券銀行業(yè)分析師金麟近日接受記者采訪時表示，“一方面是因為貸款對資本的消耗，另一方面則是資本監(jiān)管要求的提高。”
國泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛則對本報記者表示：“銀行補充核心資本和附屬資本不同，發(fā)行次級債等補充附屬資本在同業(yè)市場就能完成，審批也相對簡單;而在股權再融資方面，今年不會成為普遍現(xiàn)象，只有少數(shù)銀行有股權融資需求，規(guī)模也不會很大。”
中金報告顯示，銀行業(yè)經(jīng)過2010年大規(guī)模再融資后，資本實力大幅增強，大部分銀行均已達到最新的監(jiān)管要求。但隨著銀監(jiān)會對資本要求的進一步明確以及對融資平臺貸款占用資本系數(shù)的新要求，預計部分銀行在2011年至2012年仍將需要進一步補充資本。
根據(jù)中金測算，若按照大型銀行和中小型銀行一級資本充足率分別為8.5%和9.5%的標準，并考慮融資平臺貸款對風險資產(chǎn)的額外占用，未來兩年，上市銀行合計再融資需求約為1600億元，但是A股流通股股東和H股流通股股東分別僅需負擔約100億元和200億元，遠小于2010年783億元和1417億元的規(guī)模。
根據(jù)目前銀監(jiān)會的要求，大型銀行資本充足率應不低于11.5%，中小銀行不低于10%;核心資本充足率大型銀行要達到10%，中小銀行則為8%。金麟認為，在此要求下，民生、深發(fā)展、招行等相對或有潛在再融資需求。
伍永剛表示認同，同時指出，“這還取決于銀監(jiān)會對銀行的資本監(jiān)管要求，如果要求不提高，則2011年的股權再融資需求不會大。”
央行已明確2011年將實施差別準備金動態(tài)調(diào)整措施，以引導商業(yè)銀行合理控制信貸增長，雖然具體方案還在研究中，但也會對銀行補充資本產(chǎn)生一定影響。
華泰證券報告則預計，考慮到持續(xù)擴張以及應對超額資本的需要，核心資本充足率低于9%的銀行都有進一步再融資的需求。
數(shù)據(jù)顯示，截至2010年第三季度末，招行資本充足率11.47%，核心資本充足率為8.03%;深發(fā)展資本充足率和核心資本充足率分別是10.07%和7%;中信銀行資本充足率和核心資本充足率分別為11.66%和8.8%。
此外，不少分析人士認為，鑒于配股方式目前較難操作，銀行股權融資將以定向增發(fā)為主。中金報告稱，融資會通過定向增發(fā)和私募配售的渠道完成。
高盛債券資本市場部一位人士則指出：“去年銀行發(fā)行次級債規(guī)模約3000億元，撬動了約40%新增貸款，今年將會迎來新一輪次級債發(fā)行潮，2011年可能又會是融資大年，次級債發(fā)行方面理論上規(guī)模會很大。”
(摘自1月26日《第一財經(jīng)日報》)