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“鋼貿(mào)行業(yè)基本上每年都會有幾筆比較大的壞賬，不乏上億元的。但監(jiān)管部門統(tǒng)計(jì)的鋼貿(mào)業(yè)壞賬率很低。這不僅因?yàn)槁?lián)保和拆東墻補(bǔ)西墻，更是因?yàn)橐话愕拇箢~壞賬，可以最終轉(zhuǎn)變?yōu)檎畟鶆?wù)。到了政府這個層面上，基本沒有解決不了的問題。現(xiàn)在，企業(yè)都懂這個套路，融資能力越大，越牛。所以這些壞賬就在圈子里自行消解。還沒等大家知道，就已經(jīng)被人們忘記了。”上海某鋼材貿(mào)易企業(yè)主王良（化名）告訴中國證券報記者。
據(jù)上海市工商業(yè)聯(lián)合會鋼鐵貿(mào)易商會（以下簡稱上海鋼貿(mào)商會）統(tǒng)計(jì)，上海有1萬2千多家鋼貿(mào)企業(yè)，是全國最大的鋼貿(mào)商聚集地。鋼貿(mào)產(chǎn)業(yè)2009年對上海地區(qū)生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)度近3%，同時每年為上海的財(cái)政收入提供3.4%的增值稅貢獻(xiàn)和12萬個就業(yè)崗位，是上海經(jīng)濟(jì)增長的重要支柱產(chǎn)業(yè)。
上海銀監(jiān)局在2009年對滬上幾家銀行調(diào)研后的推算是，鋼材貨壓業(yè)務(wù)約占上海地區(qū)信貸總額的3%-4%，而鋼材貨物抵押融資在鋼貿(mào)商們看來是最不劃算的方式。他們更愿意組成聯(lián)保體向銀行融資。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保守估算，每年有上千億元資金流向上海的鋼貿(mào)行業(yè)。但巨額的信貸資金很大一部分被挪作他用：炒股、囤地、炒期貨，甚至放高利貸。上海鋼貿(mào)行業(yè)日漸淪為騙貸、圈地的空殼化行業(yè)。
這注定是一場危險的游戲。
某股份制銀行信貸員張毅（化名）介紹，上海的鋼貿(mào)圈里以四個地方的商人為主：福建人、溫州人、浙江（除溫州外的其他地區(qū)）人和上海人。其中，福建人占到了80%以上，福建鋼貿(mào)商又以福建周寧人最多。他們是最早從事鋼貿(mào)行業(yè)、積累資本最多的群體，也是信貸資金挪用情況最嚴(yán)重、風(fēng)險最大的群體。
張毅介紹，2010年曾發(fā)生過一起鋼貿(mào)企業(yè)挪用銀行信貸資金炒期貨，巨虧2億多元的事件。
上海宏冶金屬材料有限公司（下稱宏冶）注冊資金5000萬元，年銷售額超10億元。圈子里的人都知道，宏冶的實(shí)際控制人是繆文、繆武、繆全三兄弟，福建人，據(jù)傳身家上億。
單靠鋼材貿(mào)易，企業(yè)已經(jīng)很難盈利。和越來越多的福建鋼貿(mào)商一樣，繆氏兄弟開始參與鋼材期貨交易。但2010年鋼材現(xiàn)貨、期貨市場始終如“溫吞水”般不見起色。許多鋼貿(mào)老板反映，賺錢的時間只有3個月，有6個月都在賠錢，另外3個月不賠不賺沒事情做。而棉花、橡膠等大宗商品則上演了一輪強(qiáng)勢上漲的行情。于是，繆氏兄弟開始涉足自己并不熟悉的領(lǐng)域——棉花和橡膠期貨。從最初的小打小鬧，到后來大進(jìn)大出，繆氏兄弟在期貨市場投入的資金約有2000萬。在棉花期價最頂峰時的賬面浮盈估計(jì)高達(dá)億元。
到了2010年11月中旬，連續(xù)上漲近10個月的棉花期貨價格突然下跌。并且經(jīng)歷了長達(dá)一周之久的暴跌。繆氏兄弟被深度套牢，期貨賬戶上的浮虧達(dá)2億多元。
巨虧后，宏冶的庫存、銀行賬號和一切能質(zhì)押的資產(chǎn)被全部凍結(jié)，企業(yè)主一度消失。宏冶陷入極度困境。
事發(fā)后，為了保持福建鋼貿(mào)商的信譽(yù)，讓他們能繼續(xù)從銀行借錢，福建周寧商會出資約5000萬元，再加上變賣宏冶的鋼材存貨、擔(dān)保公司拆借等，銀行的貸款基本被還上。因?yàn)樽罱K沒差銀行的錢，所以這起“壞賬事件”作為秘密，被銀行和鋼貿(mào)業(yè)者保守著。
張毅介紹，作為專注鋼貿(mào)行業(yè)的信貸員，他接觸的幾乎所有的鋼貿(mào)公司都在參與鋼材期貨和電子盤交易。保守估計(jì)上海的1萬2千家鋼貿(mào)企業(yè)中有一半以上，也就是至少五六千家在從事鋼材期貨、電子盤交易。目前，上海鋼材電子交易市場已經(jīng)有了斯迪爾、大宗、歐浦等近十家。
“現(xiàn)在只出現(xiàn)了宏冶一家巨虧，還可以騰挪一下，將來如果同時有幾家巨虧呢？”張毅覺得宏冶的事情一點(diǎn)都不意外。他認(rèn)為風(fēng)險才剛剛暴露。“我們銀行對這部分風(fēng)險比較了解。但是新進(jìn)入上海市場的中小銀行，剛開始為了把存貸款規(guī)模做上去，肯定會從鋼貿(mào)行業(yè)開始的。”
除了炒期貨、電子盤，信貸資金還被福建鋼貿(mào)商們大規(guī)模挪用于投資房地產(chǎn)，甚至放高利貸。上海鋼貿(mào)商會相關(guān)人士介紹，周寧人自稱兩個業(yè)務(wù)做得最好，一個是金融，另一個是鋼材市場。
在金融方面，上海有80多家擔(dān)保公司，其中有30多家，即將近40%是周寧鋼貿(mào)商開的。這些擔(dān)保公司不僅為鋼貿(mào)母公司提供融資擔(dān)保，還用從銀行借來的錢放高利貸。由于小型房產(chǎn)開發(fā)商資金緊張，同時能承受比較高的資金成本，鋼貿(mào)商的高利貸通常就放給了這部分客戶。
地產(chǎn)方面，周寧鋼貿(mào)商以建鋼材市場為名圈地，一下子就是幾百畝。兩三年之后土地升值了，但鋼材買賣如預(yù)計(jì)的那樣難以為繼，鋼材市場就順理成章地轉(zhuǎn)為商業(yè)地產(chǎn)。周寧人通過圈地、囤地、轉(zhuǎn)賣，收益率可以達(dá)到100%甚至更高。而且，周寧鋼貿(mào)商以鋼材市場為抵押，向銀行申請貸款。拿了錢以后就做短貸，做拆借，再到其他的地方建市場，如此滾動。
周寧商會會長周培建在公開場合表示，近年來福建周寧人先后在全國各地創(chuàng)建了150多家鋼材市場，經(jīng)營鋼貿(mào)企業(yè)近兩萬家。
“鋼材又不是生活必需品，鋼材市場根本沒必要像菜場那樣到處都是。他們的目的是炒地。”鋼貿(mào)商會相關(guān)人士指出。
近兩年來，福建的鋼貿(mào)商們還大手筆投資房地產(chǎn)和金融股權(quán)。上海市聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易市場某會員單位負(fù)責(zé)人許成志告訴中國證券報記者，他代理的一個房產(chǎn)項(xiàng)目，四套商業(yè)房產(chǎn)及地下車位競拍底價近2200萬元。“三個受讓方中有兩個是福建周寧的鋼鐵老板，最后也是被他們拿下的。我手頭現(xiàn)在還代理一個福建資金舉牌200萬股的國泰君安股份的項(xiàng)目。”
“這些金融、地產(chǎn)股權(quán)還可以抵押給銀行。比如他們花1000萬買了這些股權(quán)，再把股權(quán)重新評估后抵押給銀行拿回800萬。而他們買股權(quán)所花的1000萬可能就有一部分是銀行資金。”許成志分析。
可見，大規(guī)模投資金融、地產(chǎn)股權(quán)不僅不影響這些鋼貿(mào)企業(yè)的現(xiàn)金流。而且這部分投資會給他們帶來超額收益：金融、地產(chǎn)股權(quán)都有上市預(yù)期，每年還可以得到數(shù)目不少的分紅；商業(yè)地產(chǎn)有租金收益，加價轉(zhuǎn)賣的利潤也很高。
收購了金融、地產(chǎn)股權(quán)后，鋼貿(mào)商們的資產(chǎn)組合會更符合銀行要求，以便貸出更多的錢。
因?yàn)橘Q(mào)易額大，貸款需求大，報表又符合銀行貸款審批的要求，大型鋼貿(mào)商的貸款項(xiàng)目銀行都?xì)g迎。某大型鋼貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，某股份制銀行的信貸員基本上每個月都會到大型鋼貿(mào)企業(yè)一次，追著他們放貸，甚至還會把企業(yè)的報表帶回去“潤色”。
對鋼貿(mào)商挪用信貸資金的做法，很多銀行都是心知肚明，但依然爭相放貸。“因?yàn)榱看螅瑯I(yè)績好完成。”上海某地方性銀行公司金融部負(fù)責(zé)人告訴記者。而且他并不認(rèn)為挪用信貸資金有什么問題。
“首先，逐利是資本的屬性，什么賺錢投資什么這很正常。其次，鋼貿(mào)商用銀行的錢投資房地產(chǎn)銀行可能還更放心，尤其是大型鋼貿(mào)商。因?yàn)槌算y行的錢，他們自己也要出錢的。所以他們的投資會很慎重，虧損的概率就會減小。”這位金融專業(yè)人士的說法有點(diǎn)出人意料。
王良并不避諱自己不算光彩的發(fā)家史。
王良的企業(yè)從虛假注冊開始。他介紹，市場上有提供從虛假注冊到驗(yàn)資一條龍服務(wù)的公司。只要花2.5萬元左右，就能“注冊”一家注冊資本為100萬元的企業(yè)。要想讓自己皮包公司的注冊資金從100萬元增加到600萬元，也只要花1.3萬元左右。
當(dāng)這些虛假注冊的鋼貿(mào)企業(yè)成立之后，就會通過親戚朋友的渠道，“借來”鋼材出售。有了資金再購進(jìn)鋼材轉(zhuǎn)賣。貿(mào)易額達(dá)到一定規(guī)模后，可以把鋼材抵押給銀行，貸出資金。這些鋼材不僅可能被多次抵押，而且買賣雙方相互開票、虛假貿(mào)易的情況時有發(fā)生。
“不少鋼貿(mào)企業(yè)都是這樣從小做大的。而且鋼貿(mào)企業(yè)里初中文化程度的業(yè)務(wù)員做個幾年，都會按照這個套路自己開公司。”
王良說。他也是從最初的業(yè)務(wù)員開始，四五年后有了自己的鋼貿(mào)企業(yè)，現(xiàn)在已經(jīng)購房置業(yè)身家?guī)装偃f了。
但王良覺得自己發(fā)家的速度在圈子里算是慢的。“最大的障礙在于不是福建人。”王良大笑。上海的福建鋼貿(mào)商可以說是一個非常嚴(yán)密的圈子，外人很難進(jìn)入。“我干鋼材貿(mào)易這行已經(jīng)有七八年了，卻始終沒法進(jìn)入福建人的圈子——他們和我稱兄道弟，但是不會借錢給我。福建鋼貿(mào)商又細(xì)分為周寧、寧德兩個圈子，這兩個圈子甚至都不相互借貸。”
實(shí)際上很多來自周寧、寧德的鋼貿(mào)商都是家族企業(yè)。父子的公司之間、兄弟姐妹的公司之間都會相互聯(lián)保。圈子里熟識的同鄉(xiāng)也會彼此合作欺騙銀行，聯(lián)保形同虛設(shè)。
當(dāng)鋼貿(mào)企業(yè)做大之后，往往會在名下成立名目繁多的子公司，例如房產(chǎn)中介、擔(dān)保公司、物流公司等等。當(dāng)鋼貿(mào)母公司向銀行申請貸款時，這些子公司可以很方便地提供擔(dān)保。子公司與母公司之間相互擔(dān)保、互通資金，很難監(jiān)控信貸資金的真實(shí)流向和用途。
可見，由于上述弄虛作假行為，銀行的信貸資金基本上得不到抵押物的有效擔(dān)保。但這并不影響大型鋼貿(mào)企業(yè)的融資。
據(jù)一家年貿(mào)易額60億元左右的大型鋼貿(mào)公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，他們從銀行得到的8000萬貸款1月份就會陸續(xù)到賬。盡管這家大型鋼貿(mào)商2010年的鋼貿(mào)業(yè)務(wù)賠了500多萬。“我們拿了錢主要是投資商鋪。”該人士透露。這家大型鋼貿(mào)企業(yè)甚至沒有專職財(cái)務(wù)人員，而是外聘的。
王良介紹，財(cái)務(wù)不實(shí)、財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象在鋼貿(mào)企業(yè)中相當(dāng)普遍。鋼貿(mào)企業(yè)甚至直接把財(cái)務(wù)報表等交給銀行，讓銀行按照貸款要求隨意制作。但這些財(cái)務(wù)不實(shí)的鋼貿(mào)企業(yè)提供給銀行的財(cái)務(wù)報表恰恰是最規(guī)范、最合乎銀行要求的。“這個現(xiàn)象有點(diǎn)諷刺。”
他總結(jié)，在這個圈子里發(fā)家無外乎兩條規(guī)律：借銀行的錢賺錢；不能欠銀行的錢不還。
因此，每年年底鋼貿(mào)企業(yè)都會拆東墻補(bǔ)西墻把銀行的錢還上：如果年底鋼價剛好上漲了，則把一部分存貨賣掉，還錢給銀行；如果不巧鋼價比自己的進(jìn)價便宜，就要把鋼材先押給“托盤公司”，借出資金先還上銀行貸款。等年初銀行的貸款一到，再把貨“贖”回來。所謂的“托盤公司”就是市場上名目繁多的投資公司、咨詢公司、擔(dān)保公司之類。
曾經(jīng)在擔(dān)保公司供職四年的袁一鳴沒有想到自己會在鋼貿(mào)這個行當(dāng)因膽怯而退出。而他擔(dān)任某鋼貿(mào)公司的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人只有兩年。
兩年的時間觀察下來，袁一鳴覺得鋼貿(mào)行業(yè)正在快速積累巨大的金融風(fēng)險：鋼鐵的真實(shí)需求不足。鋼貿(mào)企業(yè)從銀行借來的錢都是短期貸款，但放出去的高利貸相對期限較長，且以投向房地產(chǎn)為主。很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題。
而王良甚至清醒地意識到，總有一天這個行業(yè)的金融風(fēng)險會爆發(fā)；總有一天銀行會關(guān)上向鋼貿(mào)企業(yè)放貸款的大門。他也發(fā)覺一些曾經(jīng)在鋼貿(mào)行業(yè)上投入很多精力的銀行已經(jīng)開始遠(yuǎn)離鋼貿(mào)，轉(zhuǎn)而關(guān)注其他行業(yè)。但他也同樣堅(jiān)信資本追逐利潤的能力。“到那個時候我們可能已經(jīng)找到了更好的生存模式。”王良仍然安心地經(jīng)營著他的鋼貿(mào)企業(yè)，騰挪著他所有的資金。
一位不愿透露姓名的上海鋼貿(mào)界專家則指出，目前鋼貿(mào)行業(yè)里基本沒有國有企業(yè)參與，是市場化比較充分的行業(yè)。但這個行業(yè)沒有被恰當(dāng)重視，從而沒有規(guī)范管理，使這個行業(yè)的風(fēng)險不斷積累。
該人士介紹，全國一年有6億噸的鋼產(chǎn)量，其中有將近四分之一在上海銷售。如果以4000元/噸的價格估算，上海每年的鋼鐵銷售額在4000-6000億元左右。而且這只是一次性銷售的價值。除了餐飲之外，單品能實(shí)現(xiàn)這么大產(chǎn)值的行業(yè)是屈指可數(shù)的，所以從政府、社會層面，都應(yīng)當(dāng)重視這個行業(yè)。
但這個行業(yè)現(xiàn)在基本處于管理欠缺狀態(tài)。目前我國有三、四十家省、市級以上鋼鐵貿(mào)易或者鋼鐵流通商會。但是全國工商聯(lián)下面并沒有鋼鐵貿(mào)易商會。中國金屬材料流通協(xié)會、中國物流采購聯(lián)合會也都不管這個行業(yè)。這就導(dǎo)致沒有全國統(tǒng)一的鋼貿(mào)行業(yè)規(guī)范，行業(yè)里出了問題沒有說話的地方。上海有鋼貿(mào)商會，是全國成立最早的，規(guī)模最大的。但是也沒有相應(yīng)政府部門與之對口溝通。
為了從根本上防范鋼貿(mào)行業(yè)金融風(fēng)險的爆發(fā)，該人士認(rèn)為，應(yīng)從兩方面著手。首先從政府層面應(yīng)當(dāng)制定切實(shí)可行的扶植中小企業(yè)的基本法。比如規(guī)定政府對中小企業(yè)促進(jìn)采取什么樣的方式，銀行怎樣參與，比例多少等等。要有合適的中小企業(yè)法規(guī)，讓金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)在正確的法規(guī)指引下進(jìn)行正常的信貸和金融活動。其次，要建立全國性的鋼貿(mào)商會，設(shè)定企業(yè)準(zhǔn)入門檻，進(jìn)行人員培訓(xùn)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)自律。
北京工商大學(xué)證券與期貨研究所所長胡俞越指出，鋼材電子盤比鋼材期貨的起步還要早，也為鋼材期貨的推出積累了有益的經(jīng)驗(yàn)。目前鋼材電子盤和鋼材期貨的品種不同，有一定的互補(bǔ)性。而電子盤能有這樣強(qiáng)大的生命力、如此廣的參與度，本身就說明市場是有真實(shí)需求的。
但參與鋼材電子盤交易無疑是有風(fēng)險的。首先，我國對于鋼材電子盤交易沒有統(tǒng)一的監(jiān)管法規(guī)，也沒有監(jiān)管部門。其次，上海鋼材電子交易市場有了七八家，有些超大型鋼貿(mào)企業(yè)還在躍躍欲試建立電子交易市場，這本身就說明沒有監(jiān)管的市場存在無序競爭，而無序競爭會破壞市場。
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