國(guó)美之爭(zhēng):公眾公司與家族公司的認(rèn)識(shí)誤區(qū)
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2011-01-19 作者:董倫 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)
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在前期媒體關(guān)于國(guó)美之爭(zhēng)的報(bào)道中,一種解讀將此事件判定為國(guó)美未來(lái)是要做一家公眾公司還是回到家族化公司,甚至極而言之這是一場(chǎng)是要“帝制”還是要“共和”的紛爭(zhēng)。筆者認(rèn)為,這其實(shí)是對(duì)國(guó)美事件性質(zhì)的一種誤判與誤讀。這種情況有點(diǎn)像在以前的政治斗爭(zhēng)中,批判一個(gè)人的觀點(diǎn)做法時(shí),最有分量的一頂帽子就是說(shuō)他要“復(fù)辟資本主義”,殊不知“復(fù)辟”的含義是指被推翻的勢(shì)力重上臺(tái),或指恢復(fù)舊制度或狀態(tài),而中國(guó)并未曾經(jīng)歷資本主義的歷史階段,回到一種并未發(fā)生過(guò)的狀態(tài),感覺(jué)就像把喬治?威爾斯科幻小說(shuō)《時(shí)間機(jī)器》變成現(xiàn)實(shí)一樣令人不可思議。
評(píng)價(jià)“帝制、共和”論是否屬誤判,先要搞清國(guó)美是一家什么樣的公司。
首先,從公司的產(chǎn)權(quán)界定來(lái)看,遠(yuǎn)的不說(shuō),國(guó)美電器2004年在港交所借殼上市后,它毫無(wú)疑義的已經(jīng)是一家標(biāo)準(zhǔn)的公眾公司。如果認(rèn)為這次事件創(chuàng)始大股東是想把企業(yè)拉回國(guó)美上市以前,這種研判顯然更站不住腳。
其次,從公司的治理結(jié)構(gòu)來(lái)看,從作為公司憲法的公司章程和相關(guān)管理制度的確立,到公司高管的聘用、公司決策與經(jīng)營(yíng),在到相關(guān)的業(yè)務(wù)管理流程,國(guó)美已經(jīng)具備了標(biāo)準(zhǔn)的公眾公司的治理結(jié)構(gòu)
再次,從國(guó)美開放的財(cái)務(wù)管理,利用資本市場(chǎng)融資功能整合、優(yōu)化行業(yè)資源配置等結(jié)果來(lái)看,國(guó)美是一家成功的公眾公司。
上述三點(diǎn),是“帝制”企業(yè)永遠(yuǎn)無(wú)法企及的,如果最終達(dá)成,則該企業(yè)已經(jīng)絕非“帝制”。
如何客觀看待家族企業(yè),是國(guó)美之爭(zhēng)硬幣的另一面。關(guān)于家族企業(yè)的定義,至今上沒(méi)有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)答案,美國(guó)企業(yè)史學(xué)家錢德勒給出了家族企業(yè)的定義是:“企業(yè)創(chuàng)始人極其家族成員掌握大部分股權(quán),他們與經(jīng)理人維持緊密的關(guān)系,且保留高層管理的重要決策權(quán),特別是有關(guān)財(cái)務(wù)政策、資源分配、高層人員的選拔等方面。”但錢德勒的這一定義至多是一個(gè)關(guān)于小型家族企業(yè)的狹義定義,因?yàn)檫@個(gè)定義無(wú)法概括目前所有大型國(guó)際化家族企業(yè)的生存狀態(tài)。”
第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后,新一輪的家族企業(yè)創(chuàng)業(yè)潮形成,這些新的家族企業(yè)在保留家族對(duì)企業(yè)的控制權(quán)的前提下,通過(guò)引入現(xiàn)代企業(yè)制度和借助資本平臺(tái)將家族企業(yè)的發(fā)展提升至一個(gè)全新的高度,并由此帶動(dòng)了老牌家族企業(yè)的發(fā)展。雖然隨著公司資產(chǎn)的迅速膨脹,家族的股權(quán)比例相對(duì)減少,但通過(guò)對(duì)創(chuàng)始股東控制權(quán)保護(hù)的制度設(shè)計(jì),其對(duì)企業(yè)的控制權(quán)確絲毫沒(méi)有被削弱。沒(méi)有人否認(rèn)這些企業(yè)的家族化性質(zhì)。有研究認(rèn)為,目前世界500強(qiáng)企業(yè)中大部分企業(yè)為家族企業(yè),筆者未對(duì)此經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)收集與分析,但國(guó)際連鎖零售業(yè)巨頭沃爾瑪家族的成功經(jīng)營(yíng),充分顯示出了家族企業(yè)的巨大潛力。
這種國(guó)際上大型家族企業(yè)的生存狀態(tài)是賦予了家族企業(yè)廣義的定義。在筆者眼里,一家成功的國(guó)際性家族性企業(yè)應(yīng)該具備下列條件:企業(yè)的創(chuàng)始股東經(jīng)過(guò)艱苦創(chuàng)業(yè)和其膽識(shí)與發(fā)展戰(zhàn)略,迅速將企業(yè)帶至行業(yè)的領(lǐng)先高度;通過(guò)引進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度,在公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)上和公眾公司并軌;通過(guò)對(duì)公司管制的制度設(shè)計(jì),確保其對(duì)公司的控制權(quán)、主導(dǎo)權(quán)與決策權(quán),并使其有序傳承,同時(shí)兼顧各方利益有關(guān)這的權(quán)益與利益,其確保公司的長(zhǎng)約發(fā)展、永續(xù)經(jīng)營(yíng)和有序傳承。
這種“家族化”公司本身就是一種現(xiàn)代企業(yè)制度,既非“帝制”,亦非“共和”,而是“君主立憲制”,在創(chuàng)始大股東的參與下確保公司長(zhǎng)治久安,同時(shí)確保全體股東利益的一種制約與平衡。這種制度有控制,有制約,有獨(dú)占,有分享。
中國(guó)民營(yíng)企業(yè)其興也勃焉,經(jīng)過(guò)30年發(fā)展,許多企業(yè)已長(zhǎng)成參天大樹,家族企業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展是許多民營(yíng)企業(yè)家必須面對(duì)的重大問(wèn)題,創(chuàng)業(yè)非易,守業(yè)更難,在守業(yè)中繼續(xù)創(chuàng)業(yè),難上加難。需要找到有效的路徑。
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