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        日本財政狀況持續(xù)惡化
        2011-01-10   作者:何德功  來源:經(jīng)濟(jì)參考報
         
        【字號

            由于日本長期陷于經(jīng)濟(jì)低迷的困境,政府不得不采取刺激經(jīng)濟(jì)的政策;人口老齡化日趨嚴(yán)重,社會保障費(fèi)用不得不逐年增加;金融危機(jī)之后,為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,政府被迫加大財政支持力度。然而,錢從哪里來呢?答案是發(fā)行國債。
          在過去的20年,日本國債平均每年以40萬億日元的速度增長。據(jù)日本財務(wù)省和日本銀行資金循環(huán)統(tǒng)計材料表明,到2010年9月末,日本國家和地方政府的債務(wù)總額達(dá)1042萬億日元,日本經(jīng)濟(jì)合作開發(fā)機(jī)構(gòu)推算,2011年日本國家和地方債務(wù)總額與GDP之比,將首次突破200%。
          日本的債務(wù)總額與GDP之比1999年超過意大利,在發(fā)達(dá)國家中最高。此后持續(xù)惡化,惡化程度在發(fā)達(dá)國家中也是第一。據(jù)日本經(jīng)濟(jì)合作開發(fā)機(jī)構(gòu)發(fā)表的數(shù)據(jù)表明,從2008年到2011年,美國的債務(wù)總額與GDP之比從71.8%增至98.5%,德國債務(wù)總額與GDP之比從69.4%增至81.3%,日本的債務(wù)總額則從173.9%增到204.2%,增幅最大。日本的債務(wù)總額與GDP之比超過陷入財政危機(jī)的希臘和愛爾蘭,希臘為136.8%,愛爾蘭為112.7%。展望前景,更令人擔(dān)憂,日本經(jīng)濟(jì)合作開發(fā)機(jī)構(gòu)預(yù)計,2012年財政狀況會進(jìn)一步惡化,債務(wù)總額與GDP之比將增至210.2%。
          然而,日本并沒有發(fā)生像希臘那樣的主權(quán)債務(wù)危機(jī),原因是銀行、生命保險公司等國內(nèi)的投資者對日本國債的持有率占95%,而且具有長期持有的傾向。這一點(diǎn)和希臘的情況完全不同,希臘70%的國債由海外投資者持有。
          日本國內(nèi)之所以能夠大量消化國債,是因為國民的儲蓄有1440萬億日元。日本人把錢存入日本的各個銀行和生命保險公司等,銀行和生命保險公司等用來購買國債,從中賺取并不太大的利率差額。其實這也是無奈之舉,因為日本的金融機(jī)構(gòu)不知如何使用不斷增加的儲蓄。
          經(jīng)濟(jì)不景氣,很多中小企業(yè)經(jīng)營困難,還不起貸款的風(fēng)險增加,面向企業(yè)的貸款大幅減少;與此同時,金融危機(jī)致使證券化商品風(fēng)險增大,日本金融機(jī)構(gòu)只好投資相對安全的日本國債,雖然日本國家債務(wù)總額要突破GDP的兩倍,但國民儲蓄仍有數(shù)百萬億日元的余額可供使用,近幾年內(nèi)日本還不會像希臘和愛爾蘭一樣陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)。
          人無遠(yuǎn)慮,必有近憂,具有危機(jī)意識的日本人已經(jīng)清楚地看到了潛在的危險。據(jù)瑞穗綜合研究所推算,如果按政府預(yù)測的名義GDP增長1.5%,由于社會老齡化,社會保障費(fèi)用自然持續(xù)增加,如果不進(jìn)行包括提高消費(fèi)稅在內(nèi)的稅制改革,到2025年,國債就會與國民儲蓄總額持平。
          按第一生命經(jīng)濟(jì)研究所的推算情況更加嚴(yán)峻,在2020年之前,即使在某個階段把消費(fèi)稅提高到10%,如果名義GDP增長停留在1%的水平,到2018年,國家和地方債務(wù)總額將與國民儲蓄扣除負(fù)債的“純資產(chǎn)”持平。一旦出現(xiàn)這種情況,消化日本的債務(wù)就要依靠海外投資者,由于日本的國債相對利息較低,很難吸引海外投資者,要想改變這一狀況,就要提高利率,這樣會進(jìn)一步加大財政負(fù)擔(dān)。
          另外,由于社會老齡化和少子化現(xiàn)象日益嚴(yán)重,正在工作的“現(xiàn)役”人口減少,儲蓄率也從上個世紀(jì)八十年代的10%,下降到3%,在可以預(yù)料的未來儲蓄額可能會進(jìn)一步縮水。日本依賴國內(nèi)消化國債能堅持到什么時候現(xiàn)在很難說,因此有日本專家大膽預(yù)言,到2018年日本會出現(xiàn)國家破產(chǎn)。
          要避免出現(xiàn)這一狀況,日本政府必須采取有效措施,即增加消費(fèi)稅或削減財政開支,然而,菅直人政權(quán)在這兩個方面都有些束手無策。
          提高消費(fèi)稅在日本被稱為“鬼門”,去年7月參議院選舉,菅直人因聲稱把消費(fèi)稅提高到10%,導(dǎo)致選舉慘敗,在野黨在參議院奪得多數(shù)議席,造成“扭曲的國會”的被動局面,此后,不再提增加消費(fèi)稅問題。到去年年底似乎再緩過勁來,再次提出稅制改革,今年1月4日在記者招待會上,又提出了具體時間,要與在野黨討論,到6月拿出提高消費(fèi)稅的統(tǒng)一意見。然而,最大的在野黨自民黨黨首谷垣禎一立即表示反對,認(rèn)為提高消費(fèi)稅用途不明,拒絕討論,怎樣把在野黨拉到一起共同討論已經(jīng)成了難題。
          消減財政支出更加困難,日本政府制訂的2011年度初步預(yù)算為924116億日元,和采取諸多刺激經(jīng)濟(jì)政策的2010年度持平,新發(fā)行國債442980億日元,被日本媒體稱為“借錢預(yù)算”。在野黨紛紛表示必須進(jìn)行大幅修改,而且在同意討論預(yù)算之前,還有前提,那就是被認(rèn)為是菅直人得力助手的官房長官仙谷由人必須辭職,因此預(yù)算能否在國會通過是一個未知數(shù)。在野黨的目的就是要千方百計設(shè)置障礙,阻止預(yù)算通過,結(jié)束菅直人政權(quán)。
          日本媒體認(rèn)為,菅直人政權(quán)已成了“延命政權(quán)”,采取所有措施,都是為了延長政權(quán)的壽命,實現(xiàn)日本財政重建幾乎失去可能性。人們干著急,只能眼看著財政狀況惡化下去。

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