上周良莠不齊的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)以及美元指數(shù)的連日回升對(duì)金屬構(gòu)成了明顯壓制,上周五LME三個(gè)月期銅CMCU3收?qǐng)?bào)9425美元,下跌45美元。國(guó)內(nèi)商品期貨1月7日則全盤(pán)皆綠,滬銅再次跌至7萬(wàn)元下方,收盤(pán)報(bào)價(jià)69780元/噸。
美國(guó)勞工部7日公布的就業(yè)類(lèi)指標(biāo)數(shù)據(jù)喜憂參半:2010年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加10.3萬(wàn),差于預(yù)期的17.5萬(wàn);不過(guò),美國(guó)12月份失業(yè)率由11月的9.8%降為9.4%,為2009年5月以來(lái)的最低水平,并創(chuàng)下10多年來(lái)的最大降幅。與此同時(shí),上周美元強(qiáng)勢(shì)走高,美元指數(shù)上周五最高已突破81的整數(shù)關(guān)口,創(chuàng)出21周以來(lái)的最大升幅。
此外,中國(guó)貨幣政策收緊的預(yù)期始終縈繞市場(chǎng)上方,央行對(duì)物價(jià)調(diào)控的言論越來(lái)越強(qiáng)烈。
分析人士指出,目前的多空因素較多,卻并無(wú)哪方特別突出。因而銅價(jià)或仍易漲難跌,短期而言期價(jià)將高位震蕩運(yùn)行。
資深期貨分析師盛為民認(rèn)為,銅價(jià)至少在三個(gè)月內(nèi)還會(huì)上漲,最保守估計(jì)肯定會(huì)過(guò)1萬(wàn)美元/噸。掌管摩根大通公司約80億美元資產(chǎn)的伊恩?亨德松甚至將銅看成2011年基本金屬中最富吸引力的投資對(duì)象。
從銅的供需基本面來(lái)看,東方證券認(rèn)為依然強(qiáng)勁。一方面,全球銅礦產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢,且未來(lái)幾年仍不容樂(lè)觀,而目前中國(guó)的銅需求增長(zhǎng)依然較為穩(wěn)健,供需矛盾可能再次激化。另一方面,銅生產(chǎn)成本上升顯著也將推動(dòng)價(jià)格上漲。
申銀萬(wàn)國(guó)期貨研究報(bào)告也指出,美元指數(shù)的大幅上漲,短期內(nèi)會(huì)在一定程度上抑制銅價(jià)上漲空間。但從供需而言,2011年銅供應(yīng)缺口將持續(xù),世界銅需求保持旺盛,銅價(jià)下跌空間有限。
也有分析人士指出,市場(chǎng)供求狀況可能并不像價(jià)格走勢(shì)體現(xiàn)出來(lái)的那么緊張,數(shù)據(jù)顯示,LME公布的銅庫(kù)存已增至三個(gè)多月來(lái)最高水平。由于庫(kù)存下降一直是推動(dòng)金屬價(jià)格上漲的一個(gè)關(guān)鍵因素,若庫(kù)存進(jìn)一步增加,銅價(jià)或受到打壓。
值得投資者注意的是,渤海商品交易所將于本月中旬推出陰極銅品種的現(xiàn)貨連續(xù)交易,以此構(gòu)建一個(gè)全國(guó)集中統(tǒng)一的銅現(xiàn)貨貿(mào)易平臺(tái)。目前銅的國(guó)際價(jià)格仍由倫敦商品交易所掌控,并對(duì)國(guó)內(nèi)的期銅價(jià)格產(chǎn)生直接影響,進(jìn)而讓國(guó)內(nèi)的銅生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商和加工企業(yè)面臨著巨大的成本壓力和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,類(lèi)似以現(xiàn)貨為背景的交易所注冊(cè)產(chǎn)品陸續(xù)上市將放大品種的供需關(guān)系,渤海商品交易所以現(xiàn)貨連續(xù)交易方式推出陰極銅合約,將我國(guó)的銅價(jià)格形成機(jī)制注入新的動(dòng)力,并推動(dòng)銅業(yè)的健康有序發(fā)展。