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年終將至，基金年度冠軍爭奪戰(zhàn)正如火如荼地進(jìn)行，面對(duì)越來越多的基金產(chǎn)品，2011年該如何選擇投資成為時(shí)下基民們最為關(guān)心的問題。隨著2011年投資策略報(bào)告密集出爐，受貨幣政策緊縮預(yù)期的影響，各大機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為2011年市場(chǎng)震蕩的可能性較大，而基金大類產(chǎn)品中偏股型基金抗通脹的有效性更高，因此配置平衡、調(diào)整靈活的偏股型基金受到機(jī)構(gòu)的青睞，而“新興產(chǎn)業(yè)+消費(fèi)”則成為各大機(jī)構(gòu)最看好的投資方向。在此，我們將結(jié)合各大機(jī)構(gòu)的2011年投資策略報(bào)告，為基民們提供一些好的投資建議。
中國好則新興市場(chǎng)好
備受關(guān)注的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議剛剛結(jié)束，穩(wěn)健的貨幣政策給在高通脹預(yù)期壓力之下的市場(chǎng)注入活水。不過，在CPI超過5%、通脹持續(xù)高企的情形下，該如何選擇投資行業(yè)和品種？“定性地看，市場(chǎng)受到壓抑的過程要持續(xù)到通脹回落之后而貨幣政策收縮停止之時(shí)。”招商證券在其最新的報(bào)告中稱。
反觀海外市場(chǎng)，超越A股市場(chǎng)的區(qū)域市場(chǎng)比比皆是。包括俄羅斯、拉美、新興亞洲和中東市場(chǎng)，今年呈現(xiàn)強(qiáng)勁的勢(shì)頭。
年初至今，阿根廷MERVAL指數(shù)以49%的漲幅居首，緊挨其后的印尼雅加達(dá)綜合指數(shù)、泰國綜合指數(shù)漲幅也均超過40%。而“靈貓六國”也成為一個(gè)新名詞活躍在國際投資人口中。所謂“靈貓六國”，是由中國、印度、越南、印尼、土耳其和南非組成，其共同特點(diǎn)是“有龐大的年輕人口，經(jīng)濟(jì)多元，有活力”。
與一般的觀點(diǎn)不同，上投摩根投資經(jīng)理王邦祺認(rèn)為，是中國帶動(dòng)了全球新興市場(chǎng)成長，在一定程度上推動(dòng)新興市場(chǎng)格局由“金磚四國”發(fā)展到“靈貓六國”。“新興市場(chǎng)的股票其實(shí)規(guī)模并不大，而中國則帶動(dòng)了全球新興市場(chǎng)的成長。”王邦祺將這些總結(jié)為一句話，即“明年新興市場(chǎng)有看頭”。
“分析歷史數(shù)據(jù)以及今年以來海外市場(chǎng)與A股市場(chǎng)的指數(shù)表現(xiàn)與不同時(shí)間段的收益回報(bào)率，可以發(fā)現(xiàn)海外市場(chǎng)與A股市場(chǎng)并非步調(diào)一致。”國投瑞銀全球新興市場(chǎng)基金經(jīng)理指出，不少投資人開始從關(guān)注A股市場(chǎng)的行業(yè)輪動(dòng)，到關(guān)注新興市場(chǎng)中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的區(qū)域市場(chǎng)，擴(kuò)大資產(chǎn)配置的區(qū)域范圍，最大限度地分享全球性的經(jīng)濟(jì)增長成果。
近期，新興市場(chǎng)投資基金研究公司(EPFR)指出，截至11月末，新興市場(chǎng)基金總流入金額達(dá)843億美元，創(chuàng)15年以來的新高。業(yè)內(nèi)專家對(duì)此表示，資金凈流入表明新興市場(chǎng)跨年行情即將打響，投資者要跟準(zhǔn)全球趨勢(shì)，才能踏準(zhǔn)投資節(jié)奏。
未來投資機(jī)會(huì):做多新興產(chǎn)業(yè)
2010年可能是A股市場(chǎng)“最復(fù)雜”的一年，A股全年曲折多變，一季度結(jié)構(gòu)性牛市、二季度突然轉(zhuǎn)熊，三季度整體性上漲，四季度資源股的飆漲迎面趕上了“穩(wěn)貨幣”的政策轉(zhuǎn)向。
臨近收官之日，眾投資者心有糾結(jié)與不甘，難以把握的2010年即將過去，2011年作為“十二五”的開局之年，投資機(jī)會(huì)在哪里？
“未來藍(lán)籌股估值是否會(huì)迎來估值回歸是非常值得關(guān)注的問題。”景順長城能源基建基金經(jīng)理余廣在采訪時(shí)提出。
在傳統(tǒng)的藍(lán)籌股中，銀行和地產(chǎn)估值比較低，余廣看好價(jià)值投資的機(jī)會(huì)，“估值足夠便宜，盈利的增長又比較確定，特別是行業(yè)龍頭公司，具有很好的投資價(jià)值，長遠(yuǎn)來看，終究會(huì)迎來上漲機(jī)會(huì)”。同時(shí)，他也十分看好中小盤股中的一些表現(xiàn)較好的上市公司。
而在政策預(yù)期的激勵(lì)下，今年A股市場(chǎng)做多新興產(chǎn)業(yè)的熱情高漲。從7月大盤步入反彈開始，不少新興產(chǎn)業(yè)中的概念板塊在資金炒作下快速上行。“不否認(rèn)新興產(chǎn)業(yè)板塊目前有炒作概念，但是隨著‘十二五’期間經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的展開，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)作為中堅(jiān)力量的價(jià)值將會(huì)逐步得到展現(xiàn)。”銀河基金股票投資總監(jiān)錢睿南表示。
今年以來，政策東風(fēng)頻頻吹向新興產(chǎn)業(yè)，使得該板塊成為A股市場(chǎng)上的投資沃土，受到了各路資金的青睞。長盛基金預(yù)測(cè)，由于受政策調(diào)控預(yù)期的影響較小，新興行業(yè)的機(jī)會(huì)要大于傳統(tǒng)行業(yè)。特別是代表經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)型、內(nèi)需拉動(dòng)方向的大消費(fèi)制造、新興產(chǎn)業(yè)以及傳統(tǒng)的機(jī)械設(shè)備行業(yè)中抵御周期波動(dòng)能力較強(qiáng)的高端制造業(yè)將會(huì)大受青睞，未來專注成長性投資有望獲得良好收益。
記者同時(shí)發(fā)現(xiàn)，年終將至，各大券商2011年投資策略報(bào)告密集出爐，“新興產(chǎn)業(yè)+消費(fèi)”成為各大機(jī)構(gòu)最看好的投資方向。
創(chuàng)新型基金最“給力”
在股票投資方面，如果擔(dān)憂1800只個(gè)股難以分辨明晰，可以考慮指數(shù)化投資。指數(shù)化投資的優(yōu)勢(shì)是，能最大限度地降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和投資成本，確保投資者能夠獲取市場(chǎng)平均收益。
記者發(fā)現(xiàn)，在年末的基金“扎堆發(fā)行”大戰(zhàn)中，類似滬市中小盤ETF這樣的創(chuàng)新型基金大受投資者追捧，已成為最“給力”的產(chǎn)品。像紐銀基金首只產(chǎn)品策略優(yōu)選基金就被獲準(zhǔn)將股指期貨作為投資策略之一。
債券基金方面，創(chuàng)新型債基更是因?yàn)槠洫?dú)有的投資價(jià)值和稀缺性被瘋狂搶購。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度與2009年中期相比機(jī)構(gòu)增持債基上升幅度超過7%；三季度仍在增加，四季度創(chuàng)新型債基粉墨登場(chǎng)，富國匯利、華富強(qiáng)化回報(bào)、天弘添利分級(jí)債基現(xiàn)一日售罄的火爆場(chǎng)景，成為今年基金發(fā)行市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士分析，目前市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新型債基的需求量還很大，目前已發(fā)行的產(chǎn)品遠(yuǎn)不足以滿足現(xiàn)有的市場(chǎng)容量。投資人對(duì)分級(jí)債基的認(rèn)可也體現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)的交易溢價(jià)上，富國匯利B上市首日溢價(jià)幅度高達(dá)8.8%，大成景豐B上市首日溢價(jià)幅度也達(dá)到3%。據(jù)悉，天弘添利B將在12月20日上市交易，溢價(jià)交易的幅度成為了投資人近期關(guān)注的焦點(diǎn)。
年末分紅潮中覓投資良品
盤點(diǎn)2010年的理財(cái)產(chǎn)品，可能你會(huì)想不到，以南方恒元為代表的保本基金今年以來11%以上的正收益，成為眾多股票型基金都無法達(dá)到的收益率。
保本絕不意味著保守，在風(fēng)險(xiǎn)可以承受的前提下，積極去尋找投資機(jī)會(huì)，保本基金同樣可以為持有人創(chuàng)造一個(gè)有競爭力的收益。
那么，伴隨著年末的來臨，挑選基金應(yīng)該遵循著何種原則呢？理財(cái)專家認(rèn)為，可將基金的分紅狀況作為指標(biāo)之一。
天相數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有297只基金先后分紅，分紅次數(shù)高達(dá)425次，分紅金額更是超千億大關(guān)，達(dá)到驚人的1024.93億元，在2009年基金全年分紅315次，分紅總額僅463.05億元。
那么，有哪些基金分紅最慷慨呢？記者從wind數(shù)據(jù)中統(tǒng)計(jì)了2005年以來的股票型基金、混合型基金的分紅情況，在139只已分紅的股票型基金中，分紅總額排在前列的分別是易方達(dá)價(jià)值精選82.7億、工銀價(jià)值69.7億、華夏優(yōu)勢(shì)增長68億，分紅次數(shù)排在前面的分別是中郵核心優(yōu)選12次、易方達(dá)價(jià)值精選9次、建信恒久價(jià)值9次、工銀價(jià)值8次。在所有股票型、混合型基金中，分紅總額排在前面的分別是華夏紅利、嘉實(shí)主題、易方達(dá)價(jià)值精選、華夏成長和工銀價(jià)值。根據(jù)晨星基金排行榜顯示，28只記入排名的5年以上老基金中，工銀價(jià)值以總回報(bào)率404.96%的業(yè)績排在第7名，年化回報(bào)率高達(dá)38.82%。
此外，在選擇基金上，基民們還要考慮眾多的因素，如基金長期業(yè)績、基金公司的整體實(shí)力、基金經(jīng)理投資風(fēng)格與業(yè)績，甚至評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)參考等等。
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