目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)我們要做好三件事，經(jīng)濟(jì)要保持適度增長(zhǎng)，然后調(diào)整結(jié)構(gòu)、控制通脹預(yù)期。貨幣政策由適度寬松走向穩(wěn)健，至少我想有兩個(gè)方面要進(jìn)行變化。
第一是貨幣政策的條件，發(fā)揮作用的條件和環(huán)境要變化，這主要是從一些具體的指標(biāo)值上。比如說(shuō)今年銀行信貸增7.5萬(wàn)億，明年增量有可能降5000億到1萬(wàn)億。在管理部門(mén)開(kāi)會(huì)，他們問(wèn)我多少合適，我說(shuō)穩(wěn)健貨幣政策下應(yīng)該是6.6萬(wàn)到6.8萬(wàn)億。后來(lái)我了解到，雖然轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，但信貸增量各個(gè)部門(mén)之間是有一些博弈的，比如發(fā)改委、商務(wù)部，他們的看法和央行并不完全一樣。同時(shí)我們認(rèn)為，明年M2增長(zhǎng)率大概控制在15%是合理的，這個(gè)月還是19.5%，中國(guó)M2已經(jīng)超過(guò)70萬(wàn)億，相當(dāng)于GDP的兩倍多，這塊明年增速會(huì)降下來(lái)。
第二貨幣政策工具使用上也要進(jìn)行一些變化。一般貨幣政策上講，從前面都是傾向于采取數(shù)量型的貨幣政策和工具，對(duì)沖多余的流動(dòng)性。我想從明年來(lái)看，價(jià)格型貨幣政策工具，作用空間會(huì)增大。
所以不動(dòng)用價(jià)格型貨幣政策工具很難給數(shù)量型貨幣政策工具打開(kāi)空間。可能讓匯率更加具有彈性，一方面央行打開(kāi)了貨幣政策調(diào)控空間，同時(shí)的確有利于抑制國(guó)內(nèi)通脹。但這個(gè)問(wèn)題也是一個(gè)博弈的問(wèn)題，因?yàn)閰R率有彈性以后，可能對(duì)企業(yè)層面帶來(lái)一些影響，但方向上看，我們認(rèn)為在2011年，匯率的彈性會(huì)變得更大，這是我們貨幣政策總的概述。
講幾句財(cái)政政策，我們的酒瓶子標(biāo)簽還是積極的財(cái)政政策，但里面的酒發(fā)生了變化，我們2008、2009年的4萬(wàn)億更多側(cè)重政府的投資，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2011年，我們要把這個(gè)事降下去，并不是由政府親自上項(xiàng)目。
積極財(cái)政政策主要是兩方面，一個(gè)是通過(guò)財(cái)政的轉(zhuǎn)移支付補(bǔ)貼切實(shí)提高中低人群收入水平。另一方面通過(guò)政府發(fā)揮引導(dǎo)性的作用，推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)，支持中小企業(yè)發(fā)展，這個(gè)作用主要是什么？是減稅，對(duì)小的企業(yè)包括擴(kuò)大消費(fèi)，減稅非常重要。擴(kuò)大投資政府多花錢(qián)是積極的財(cái)政政策，少收錢(qián)也是積極的財(cái)政政策，所以減稅我覺(jué)得非常重要。同時(shí)還可以支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展采用政府的貼息，通過(guò)吸引金融資本進(jìn)入這個(gè)產(chǎn)業(yè)中。然后在這兩個(gè)政策下，我們還是要提一些建議。周小川提出用“池子”來(lái)吸收流動(dòng)性的沖擊。對(duì)過(guò)多的社會(huì)流動(dòng)性的狀況采取什么辦法對(duì)付？第一是商品流動(dòng)直接推動(dòng)物價(jià)水平的升高，我們不希望沖擊物價(jià)。第二我們也不希望它沖擊房?jī)r(jià)，盡管很多事情，特別是資金流，本來(lái)就要往那個(gè)方向流，但我們也要采取必要的措施還是可以進(jìn)行引導(dǎo)的。剛才說(shuō)了，我們不希望往這兩個(gè)領(lǐng)域流，我們可以容忍它往資本市場(chǎng)流。那我們的穩(wěn)健貨幣政策把水總量控制了，里面的水我們?cè)僭O(shè)一個(gè)分流，流到資本市場(chǎng)中，對(duì)我們的影響更小，更有利。