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歲末來(lái)臨，在A股延續(xù)震蕩調(diào)整之時(shí)，市場(chǎng)中的幾場(chǎng)“大戲”正在成為吸引投資者視線的另類熱點(diǎn)。在中國(guó)股市轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性行情后，頭頂“高送轉(zhuǎn)”、“ST保殼”、“大宗交易”光環(huán)的熱門股票到底價(jià)值幾何？
高股價(jià)催生“高送轉(zhuǎn)”概念
隨著A股市場(chǎng)年中以來(lái)的一波強(qiáng)力反彈，滬深兩市中的高價(jià)股成為一道靚麗的風(fēng)景。上周一，將實(shí)施10轉(zhuǎn)10股資本公積金轉(zhuǎn)增股本方案的濰柴動(dòng)力接近漲停，而此前被市場(chǎng)熱炒的多只高送轉(zhuǎn)預(yù)期股票均獨(dú)立于大盤下跌之外逆勢(shì)上漲。
業(yè)內(nèi)人士指出，雖然股價(jià)本身較高并沒有特殊的含義，但在中國(guó)股市偏好“高送轉(zhuǎn)”概念股的背景下，一些每股公積金和未分配利潤(rùn)較高、總股本較小的高價(jià)股票最易受投資者青睞，也最容易成為游資炒作的目標(biāo)。同時(shí)，由于高價(jià)股本身有良好業(yè)績(jī)的支撐，基金等機(jī)構(gòu)也重倉(cāng)持有，因此在市場(chǎng)震蕩的時(shí)候也成為特殊的“避風(fēng)港”。
上海、北京幾家陽(yáng)光私募投資公司管理者告訴記者，在市場(chǎng)重心不穩(wěn)的情況下，高送轉(zhuǎn)概念個(gè)股恰恰成為游資炒作的介入點(diǎn)。不過(guò)，由于目前距離2010年年報(bào)發(fā)布還有相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，就算是跟風(fēng)“高送轉(zhuǎn)”概念股，也有可能在幾個(gè)月的漫長(zhǎng)等待中出現(xiàn)較大風(fēng)險(xiǎn)。
中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍此前對(duì)記者表示，炒作“高送轉(zhuǎn)”股票僅僅是中國(guó)投資者的一種特有偏好，實(shí)際上，上市公司股本的變化對(duì)股票價(jià)值沒有太大影響，但股本的擴(kuò)張對(duì)投資者的誘惑卻一直存在。
記者也發(fā)現(xiàn)，不僅散戶投資者熱衷于追逐高送轉(zhuǎn)概念股票，就連部分券商、基金等機(jī)構(gòu)投資者也對(duì)高送轉(zhuǎn)概念股情有獨(dú)鐘，部分券商接連推出“高送轉(zhuǎn)投資主題”報(bào)告。但從市場(chǎng)歷史走勢(shì)看，那些單單依靠資本公積金轉(zhuǎn)增股本來(lái)擴(kuò)張股本的公司，最終依然要靠業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)這個(gè)主線，才能實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者的真正吸引。
“保殼”空間將變小
除去受到投資者熱切關(guān)注的“高送轉(zhuǎn)”概念股，“保殼”成為受到上市公司和投資者重視的又一另類熱點(diǎn)。
就在12月首個(gè)交易日兩市寬幅震蕩的情況下，滬深兩市依然有*ST金化、*ST匯通、*ST河化、*ST珠峰、*ST威達(dá)等多只“披星戴月”面臨退市的個(gè)股漲停。
對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家指出，雖然業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)虧損的上市公司有望通過(guò)資產(chǎn)注入等方式進(jìn)行“保殼”，但投資者在這些“準(zhǔn)垃圾股”上投下重注也意味著風(fēng)險(xiǎn)的極度放大。同時(shí)，在日前國(guó)務(wù)院轉(zhuǎn)發(fā)給證監(jiān)會(huì)、公安部、監(jiān)察部、國(guó)資委、預(yù)防腐敗局等部門《關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易的意見》后，未來(lái)炒作“保殼”概念股的空間將更小。
“大宗交易”概念異軍突起
在“高送轉(zhuǎn)”和“保殼”概念股之外，今年市場(chǎng)中對(duì)于大宗交易概念個(gè)股的關(guān)注度大幅度提升，創(chuàng)業(yè)板股票解禁并頻頻出現(xiàn)在大宗交易平臺(tái)，之后不跌反漲，成為市場(chǎng)中另外一道風(fēng)景。
根據(jù)滬深交易所公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年11月兩市大宗交易規(guī)模繼續(xù)上升，一方面顯示出上市公司股東減持欲望強(qiáng)烈，但另一方面也凸顯場(chǎng)外資金入場(chǎng)接盤信心的增強(qiáng)。對(duì)此，廣發(fā)證券一位熟悉私募機(jī)構(gòu)的人士表示，在上市公司股東打折從大宗交易平臺(tái)減持股份的同時(shí)，不少私募基金以及大規(guī)模資金，都希望在不影響二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的前提下獲得籌碼，這也造成了市場(chǎng)中大宗交易減持過(guò)后不跌反漲的局面。
從創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)近期出現(xiàn)在大宗交易平臺(tái)上的銀江股份、金亞科技、立思辰、華誼兄弟等股票看，在被連續(xù)減持后，這些股票并未出現(xiàn)下跌，反而是在近期波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境中頗為抗跌。
北京一家私募公司管理人還表示，自己十分留意市場(chǎng)中可能出現(xiàn)的股東減持信息，這些都成為其批量買入看好股票的好機(jī)會(huì)。
不過(guò)，在中小市值股票估值居高不下的情況下，“大宗交易”概念股票到底能走多遠(yuǎn)？截至11月末，深交所中小板股票與創(chuàng)業(yè)板股票的平均市盈率分別為58倍和80倍，在這種結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)環(huán)境下，陽(yáng)光私募基金上海信杉投資有限公司總經(jīng)理于游對(duì)記者說(shuō)，雖然短期看市場(chǎng)仍然具有小盤股跑贏大盤的特性，但在估值不低的情況下，如果市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整，它們也將受累。
對(duì)此，上海一家大型券商研究所所長(zhǎng)對(duì)記者表示，雖然大宗交易在年底異常火爆，但投資者更應(yīng)該全面看待其內(nèi)涵，畢竟，不少股東在大宗交易平臺(tái)賣出股票的本質(zhì)還是減持。
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