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通貨膨脹來臨時，雞蛋應該放到哪個籃子里呢？
在房地產(chǎn)市場被政策連施重拳之時，指望房子保值增值顯然是不太靠譜的事。目前，市場上達成共識較多的“籃子”有：農(nóng)業(yè)板塊、煤炭、有色金屬板塊、消費板塊、新能源板塊等等，或者直接去做大宗商品期貨。當然，也有機構(gòu)人士認為通脹已經(jīng)比較嚴重且市場將走熊，最明智的就是持有現(xiàn)金。
但你不覺得這些“籃子”都太老套了嗎？我們不妨把“籃子”換成“箱子”。
我們常說，投資也是一種藝術(shù)。那么，現(xiàn)在不妨將藝術(shù)品當成一種投資品，尤其是在通貨膨脹的趨勢下，雖然這樣難免讓投資的功利性掩蓋掉一些藝術(shù)品的審美情趣。
藝術(shù)品投資開閘
近期一些賣方研究報告開始將目光轉(zhuǎn)向藝術(shù)品投資，事實上，早在2007年，民生銀行就介入了這一領(lǐng)域。
民生銀行2009年又發(fā)售了“非凡資產(chǎn)管理——藝術(shù)品投資計劃2號”，投資標的為中國近現(xiàn)代書畫、中國當代藝術(shù)品和少量的古代書畫作品，但這只面對私人銀行客戶。
此外，德美藝嘉藝術(shù)基金在7月初首發(fā)了“德美興業(yè)世博藝術(shù)基金”，主要收藏對象為2010年上海世博主題館參展作品，投資標的為國內(nèi)頂級的國畫和油畫藝術(shù)家的代表作品，發(fā)行規(guī)模將達到2億~3億元。
該基金的另一產(chǎn)品“德美皇家絲織品基金”，則冷門地選擇了明清時期皇家絲織品為收藏對象。
照這樣看來，動輒上千萬元的藝術(shù)品投資，顯然不是一般人所能玩的，于是投資工具再度顯現(xiàn)魔力。
今年7月，深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)售了國內(nèi)首個基于“權(quán)益拆分”模式的藝術(shù)品資產(chǎn)包。即是將資產(chǎn)的所有權(quán)以及其產(chǎn)生的權(quán)益進行拆分，投資者可以通過認購拆分的份數(shù)，來獲得該物品的部分所有權(quán)和部分收益。
這和股票差不多，比如發(fā)行商將齊白石的若干幅真跡打包成價值1000萬元的藝術(shù)品資產(chǎn)包，拆分成1000份，投資者投資1萬元就能獲得這幅畫作千分之一的所有權(quán)和收益權(quán)。
國信證券金融工程研究員董藝婷對記者表示，藝術(shù)品投資需求增長很快，藝術(shù)品投資基金必將進入某些投資者的組合，成為抗通脹資產(chǎn)中不可或缺的一部分。
董藝婷也表示，短期內(nèi)藝術(shù)品指數(shù)基金出爐可能還比較難，但設計一些掛鉤的產(chǎn)品還是能實現(xiàn)的。
藝術(shù)品投資與估值
100 年以前，道瓊斯指數(shù)有33只藍籌股，如今，只留下通用電氣。而1900 年100 個印象派和古典派大家，如今還有95
個人的畫作活躍在各大頂級拍賣會上。
梅/摩藝術(shù)品指數(shù)創(chuàng)始人、長江商學院的副院長梅建平常用這句話來說明藝術(shù)品的投資價值。
“最近幾年，藝術(shù)品指數(shù)向上的走勢還是很迅速的。”董藝婷研究發(fā)現(xiàn)，藝術(shù)品投資的收益率與股票和債券相當，在部分階段甚至超過這兩個傳統(tǒng)投資品種。另外，藝術(shù)品投資的收益率從長期來看和資本市場、固定資產(chǎn)投資不具有顯著相關(guān)性，但是在短期內(nèi)有很強的相關(guān)性。
藝術(shù)品投資還有一個優(yōu)點就是可以避稅。“藝術(shù)品投資有避稅效應。”海通證券資產(chǎn)管理總部高級投資經(jīng)理錢偉華表示，隨著年代的久遠，藝術(shù)品很容易出現(xiàn)升值，而且藝術(shù)品不像房屋或其他資產(chǎn)那樣再次交易時可能面臨巨額的額外費用。
目前藝術(shù)品市場上都在玩什么
“目前國內(nèi)藝術(shù)品市場上，字畫、宋元明清的瓷器是占主導地位的。”上海東方藏寶公司總經(jīng)理盧冠霖告訴本報記者。
“唐三彩具有一定的藝術(shù)價值，但是不太高，所以價格目前一直上不去。”盧冠霖告訴記者，曾經(jīng)唐三彩在市場上很受歡迎，但目前卻相對徘徊在低位。
在董藝婷看來，就像股票市場一樣，藝術(shù)品市場也存在“板塊輪動”，她認為就像倫敦時裝周上出現(xiàn)胖模特一樣，誰能說產(chǎn)于大唐盛世的唐三彩的價格不會重新走上高位呢？
既然藝術(shù)品今后可以像股票那樣投資，那么它該如何估值呢？
董藝婷表示，藝術(shù)品的交易價格標桿通常是在拍賣會上產(chǎn)生的，拍賣會上的公開交易記錄很大程度上能夠影響當時的藝術(shù)品市場，一些藝術(shù)品投資指數(shù)就是根據(jù)這些拍賣交易價格編制而成的。
但估值的問題肯定還是存在的。“有些藝術(shù)品說多少錢就是多少錢，這有點不靠譜。”非常關(guān)注藝術(shù)品市場的中原證券策略部經(jīng)理劉鋒對記者表示，藝術(shù)品投資風險很大，主要是沒有一個很好的估值指標。
劉鋒本人最看重青銅器的價值，但他表示，青銅器從漢代以來就不再生產(chǎn)，而且國家目前也禁止買賣。
間接投資路徑：那些附庸風雅的公司
投資藝術(shù)品，還可以間接進行。資訊近日梳理了一份參與藝術(shù)品投資的上市公司目錄。
A股中，東方金鈺就好似一塊“瘋狂的石頭”。該公司是目前國內(nèi)翡翠行業(yè)唯一一家上市公司，是國內(nèi)最大的翡翠原材料供應商，翡翠首飾產(chǎn)品制造商、批發(fā)零售商、品牌加盟連鎖供應商。該公司計劃未來建立100家品牌連鎖店、200家銷售專柜和專賣店。
值得注意的是，東方金鈺在今年三季度成為“王亞偉概念股”中的新面孔，并且位列前十大重倉股。王亞偉管理的兩只基金合計持有該公司2222.80萬股，占流通A股比例12.46%，持股市值達到4.6億元左右。截至10月28日，該股已經(jīng)八連陽，市場跟風效應明顯。
除了東方金鈺，弘業(yè)股份也是藝術(shù)品行業(yè)中的公司。公司旗下的江蘇愛濤藝術(shù)精品有限公司主營藝術(shù)品研發(fā)與制作、收藏與展銷、政府禮品與企業(yè)禮品定制、工藝品進出口貿(mào)易等。
據(jù)報道，愛濤藝術(shù)精品公司負責人2007年表示：“愛濤很快會展開工藝美術(shù)商業(yè)化的嘗試，計劃在3年內(nèi)開設100家工藝美術(shù)品連鎖店。”但結(jié)果如何，本報未能聯(lián)系上該公司，公司網(wǎng)站也沒有相關(guān)信息。
與上述兩家身在藝術(shù)品行業(yè)的公司相比，另外兩家公司則顯得有點附庸風雅，也可以視為藝術(shù)品市場上引領(lǐng)潮流的機構(gòu)投資者——電廣傳媒和張江高科。
電廣傳媒從2006年品嘗到藝術(shù)品經(jīng)營的“甜頭”后，投資藝術(shù)品的資金就開始急劇增加。而張江高科則在上海郊區(qū)建立了張江當代藝術(shù)館。
藝術(shù)品投資的黑暗和風險
既然藝術(shù)和投資攪和到一起，那么，再想陽春白雪可就難了。藝術(shù)品市場和股票市場一樣，也有黑暗。
一位拍賣公司的老總告訴本報記者，目前譬如市場上拍賣出七八百幅字畫，可能有三四百幅是假的，一些老字號的拍賣行甚至也會拍賣出假貨。
而出現(xiàn)這樣的情形，很大程度上是因為《拍賣法》將拍賣商品的真?zhèn)谓挥少徺I者負責，而非拍賣行。今年剛?cè)ナ赖膰鴥?nèi)美學泰斗吳冠中先生就曾遭遇此事，吳老曾將拍賣其假畫的拍賣公司告上法庭，但最終不了了之。
“這樣的事情多了，所以很多人就會覺得藝術(shù)品行業(yè)的水太深了。”上述拍賣公司老總表示，國內(nèi)的藝術(shù)品行業(yè)還遠不成熟，可以總結(jié)為——畫家不知道要畫什么，畫廊不知道要賣什么，買家也不知道要買什么。
盧冠霖則告訴記者，海外一些藝術(shù)品市場經(jīng)過很多年發(fā)展，已經(jīng)比較成熟了，主要是一些基金在運行，買家也通常會通過藝術(shù)品經(jīng)紀人去購買藝術(shù)品，一旦藝術(shù)品為贗品，經(jīng)紀人及其所在公司會承擔相應的責任。
既然像股票市場一樣，那么在人性的支配之下，藝術(shù)品市場出現(xiàn)泡沫也就并不奇怪了。
在意大利米蘭某大學任教的吳先生曾告訴本報記者，意大利人愛玩藝術(shù)品，不愛股票，但玩起藝術(shù)品的瘋狂勁其實和中國人玩股票差不多，所以藝術(shù)品投資的泡沫也是存在的，泡沫破裂后，投資人的損失并不比股票少。
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