中海油方面稱,并購完成后,探明儲量與平均日產(chǎn)量將分別增加4.29億桶油當量和6.8萬桶油當量。但該數(shù)字受到市場分析人士的質(zhì)疑。
英國石油公司(BP)在阿根廷的一部分資產(chǎn)最終出讓給中海油。
媒體報道,中海油本周一宣布,其持股50%的合約公司已與BP簽署股權(quán)購買協(xié)議,擬以70.6億美元的價格收購BP持有的泛美能源60%權(quán)益。泛美能源公司的官方網(wǎng)站信息顯示,該公司是阿根廷第二大原油生產(chǎn)商,占阿根廷原油總產(chǎn)量的17%左右。這是繼2010年3月,中海油出資31億美元與阿根廷布利達斯公司合作成立合資公司后,在阿根廷的首發(fā)并購動作。
收購成本不菲
中海油方面稱,并購完成后,探明儲量與平均日產(chǎn)量將分別增加4.29億桶油當量和6.8萬桶油當量。但該數(shù)字受到市場分析人士的質(zhì)疑。
上述人士告訴中國經(jīng)濟時報記者,依據(jù)2010年BP世界能源統(tǒng)計數(shù)據(jù)阿根廷2009年已探明石油儲量26億桶計算,泛美能源公司擁有4.42億桶的已探明原油儲量。“考慮到中海油收購的是BP公司持有的泛美能源60%權(quán)益,且通過持股50%的公司來完成此項收購,中海油能獲得的探明儲量應當遠遠低于4.29億桶油。”
本報記者給中海油方面發(fā)去采訪提綱,希望能夠了解4.29億桶油的計算方法,截至發(fā)稿時,中海油方面并未給出任何回復。BP中國辦事處新聞發(fā)言人的電話也無人接聽。
值得注意的是,BP此輪剝離的資產(chǎn),最好的部分并沒有同期出讓。在中海油的此輪收購中,泛美能源在玻利維亞的資產(chǎn)被排除在外,該資產(chǎn)被認為比其此次出讓的部分更優(yōu)質(zhì)。
北京正略鈞策管理資源機構(gòu)合伙人程鵬向本報記者指出,如果以70.6億美元獲得4.29億桶油氣當量計算,不包括開采成本,每桶油的收購成本已高達16.45美元,遠高于行業(yè)平均水平。
警惕并購風險
中國社科院拉美研究所博士孫洪波深入關(guān)注中國企業(yè)在拉美地區(qū)的能源戰(zhàn)略,他發(fā)現(xiàn)阿根廷的能源投資環(huán)境較為復雜,令跨國石油公司進退兩難。“阿根廷曾是拉美地區(qū)油氣開放程度最高的國家之一,但在2001年發(fā)生經(jīng)濟危機后,阿根廷頒布《經(jīng)濟緊急法案》,油氣政策進入了以"強化政府對油氣產(chǎn)業(yè)的控制力和主導權(quán)"為目標的調(diào)整階段,阿根廷政府試圖將有限的油氣產(chǎn)能留在國內(nèi),以滿足本國能源需求。”
為此,阿根廷實施了對油氣價格的凍結(jié)和提高出口關(guān)稅等措施,僅出口的最高稅率就達到45%,造成跨國公司利潤下降,出口油氣數(shù)量不斷減少。
知情人士告訴記者,泛美能源股份之所以最早被納入到BP剝離的資產(chǎn)范圍之內(nèi),主要就是當?shù)氐耐顿Y環(huán)境。“中國企業(yè)想要從阿根廷進口油氣資源,短期內(nèi)必將面臨進口成本過高的問題。”該人士稱,阿根廷石油已探明儲量有限,而國內(nèi)需求卻在不斷增加,短期內(nèi)很難成為中國在拉美的原油進口重點來源國。
此前,中國從阿根廷進口的原油數(shù)量一直不大且不穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示,2003到2008年,中國累計從阿根廷進口原油580萬噸,年均進口96萬噸左右,僅2006和2007年,年進口量超過150萬噸。
考慮到阿根廷石油已探明儲量有限,而國內(nèi)需求又在不斷增加,孫洪波判斷,阿根廷難以成為中國在拉美的原油進口重點來源國。
孫洪波認為,中國能源企業(yè)在阿根廷進行并購時,應充分評估油氣資產(chǎn)的質(zhì)量風險,“在合作伙伴上,可考慮選擇阿根廷國有石油公司為主要合作對象,在某種程度上可以規(guī)避對方政策調(diào)整所帶來的政治風險。”