“我們希望和君樂寶強強聯(lián)手，‘與君共牛’。這次的合作也是蒙牛未來5年戰(zhàn)略規(guī)劃的一個具體體現(xiàn)，未來5年我們期望能夠進入世界乳業(yè)10強，營業(yè)額超過500億元。君樂寶的營業(yè)目標也將較現(xiàn)在至少翻一番，達到30億元~40億元。”11月22日，蒙牛乳業(yè)集團總裁楊文俊在與石家莊君樂寶乳業(yè)有限公司（下稱“君樂寶”）聯(lián)合召開的戰(zhàn)略合作新聞發(fā)布會上如是宣布。
蒙牛投資4.692億元持有君樂寶51%股權，成為后者的最大股東，從而將“君樂寶”這個國內(nèi)市場排名第四的酸奶品牌納入麾下，使自己旗下的酸奶市場份額提升至30%以上。
同時，本刊獲悉，蒙牛戰(zhàn)略參股的現(xiàn)代牧業(yè)控股有限公司（下稱“現(xiàn)代牧業(yè)”，1117.HK）也于11月26日在香港上市，一場資本運作的大幕已經(jīng)拉開。
君樂寶仍將獨立運作
“之所以選擇蒙牛，是因為我們希望把君樂寶做大做強，從區(qū)域品牌向全國品牌邁進。蒙牛的資源優(yōu)勢、研發(fā)技術和團隊管理經(jīng)驗都符合我們的要求。”君樂寶董事長魏立華告訴《中國經(jīng)濟周刊》。記者注意到，出席發(fā)布會的君樂寶所有高管都系上了印有蒙牛標志的領帶。
楊文俊則用“一拍即合”來形容這次并購，“我和魏總是多年好朋友，今年3月一起吃飯時聊天，發(fā)現(xiàn)雙方有很多對行業(yè)的共同看法，不謀而合想到了合作，我們一起可以實現(xiàn)競爭的最高層次。”楊文俊回答記者說。
根據(jù)蒙牛乳業(yè)有限公司（下稱“蒙牛乳業(yè)”，2319.HK）2010年半年報顯示，今年上半年蒙牛乳業(yè)完成銷售額144億元，其中常溫奶及乳飲料的銷售收入共計112億元，占蒙牛乳業(yè)整體銷售額的78%；而酸奶產(chǎn)品的銷售收入為13億元，只占蒙牛乳業(yè)當期總銷售額的9%。
目前來看，以酸奶為主的低溫產(chǎn)品對蒙牛銷售額的貢獻并不明顯。但是從2009年到2010年上半年，蒙牛常溫奶的銷售占到蒙牛液體奶總銷售的比重從62.4%下降到61%，乳飲料從28.1%下降到20.6%，而酸奶則從9.5%增至10.4%。毫無疑問，經(jīng)過并購之后，蒙牛酸奶業(yè)務的增長性會進一步凸顯。
君樂寶成立于1995年，不但是河北當?shù)刈畲蟮娜槠飞a(chǎn)企業(yè)，而且是華北地區(qū)最大的酸牛奶生產(chǎn)基地。在河北當?shù)厥袌觯龢穼氁簯B(tài)奶市場占有率已位居第一；在國內(nèi)市場上，君樂寶的系列酸牛奶市場占有率居全國第四位，緊隨蒙牛、伊利、光明三巨頭之后。
在被蒙牛并購之前，君樂寶曾經(jīng)被三鹿參股，于2000年引進石家莊三鹿集團股份有限公司的品牌和部分資金。2009年上半年三鹿資產(chǎn)拍賣時，君樂寶先后兩次共花費3390萬元回購了自己16.97%的股權，并去除所有產(chǎn)品上的“三鹿”字樣，企業(yè)法人也進行了相應變更，重新啟動自有品牌“君樂寶”獨立發(fā)展。
君樂寶董事長魏立華告訴記者，本次收購，由德勤會計師事務所對君樂寶品牌進行評估后估價為9.2億元人民幣，蒙牛收購其51%的股權，花費4.6億元現(xiàn)金。
記者了解到，并購后君樂寶董事會成員為7人，其中蒙牛提名董事4名，并委派首席質(zhì)量官、財務負責人到君樂寶；君樂寶在奶源、產(chǎn)品質(zhì)量和市場方面將和蒙牛協(xié)同，在財務會計政策標準方面將與蒙牛統(tǒng)一。
“此前曾經(jīng)有外資和國內(nèi)其它知名企業(yè)都找過我們，和蒙牛合并后君樂寶經(jīng)營層維持不變，‘君樂寶’也將作為獨立品牌運作。”魏立華說。
“中糧式”并購
在加入中糧集團1年之后，蒙牛開始發(fā)力資本市場。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，從這次并購的風格來看，是非常典型的中糧風格，中糧一直高舉打造全產(chǎn)業(yè)鏈大旗，頻頻收購終端市場的品牌企業(yè)，其中包括五谷道場、萬威客和智利酒莊等企業(yè)，最近還擬整體收購四川老字號保寧醋。這次蒙牛對君樂寶的并購不僅可以加速企業(yè)在競爭中脫穎而出，也將加速中糧實現(xiàn)乳業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的目標。
東方艾格乳業(yè)行業(yè)分析師陳連芳認為，中糧集團正在全國準備收購奶源企業(yè)，而且正與多家企業(yè)洽談。拿下君樂寶，中糧旗下蒙牛向前邁進一大步。
君樂寶借力蒙牛注入資金可以擴大影響和規(guī)模，而蒙牛看中的則是君樂寶強大的奶源優(yōu)勢，可以對其擁有的奶源基地進行協(xié)同整合，實現(xiàn)對華北的掌控。
根據(jù)君樂寶提供的資料顯示，該企業(yè)目前擁有9家企業(yè)，其中河北4家、江蘇1家、黑龍江2家、陜西1家。
隨著乳業(yè)市場快速恢復，目前奶源的可控能力已經(jīng)直接制約乳業(yè)企業(yè)的發(fā)展，伊利、蒙牛等乳企開始加速上游奶源基地建設。
“并購整合將成為乳企提升競爭力的重要措施。蒙牛與君樂寶的合作，是乳制品行業(yè)的全國性品牌與區(qū)域性品牌整合的樣本。”中國乳制品工業(yè)協(xié)會理事長宋昆岡認為，隨著產(chǎn)業(yè)政策的出臺和企業(yè)量級的變化，乳業(yè)今后的并購重組將不斷進行。
根據(jù)2009年工信部制定的《乳制品工業(yè)產(chǎn)業(yè)政策》，明確鼓勵國內(nèi)乳企通過資產(chǎn)重組、兼并收購、強強聯(lián)合等方式，整合加工資源。
“只要有機會，蒙牛還會繼續(xù)并購。對于并購對象，只要經(jīng)營管理團隊，與蒙牛能夠在區(qū)域上形成協(xié)同效應，國內(nèi)外的(并購對象)都會考慮”。楊文俊向記者透露。
蒙牛乳業(yè)半年報顯示，蒙牛2010年上半年營業(yè)收入144.342億元。按照計劃，蒙牛今年營業(yè)額將達到300億元，但是離500億元還有一定距離，顯然并購君樂寶會提速蒙牛戰(zhàn)略部署。
借現(xiàn)代牧業(yè)布局全國奶源
如果說蒙牛借助君樂寶掌控了河北地區(qū)奶源，那么，即將上市的現(xiàn)代牧業(yè)會幫助蒙牛布局全國奶源。
“目前現(xiàn)代牧場提供的原奶不到蒙牛原奶總需求10%，明年希望能達到15%以上。”楊文俊說。
11月26日，于2005年9月在安徽馬鞍山注冊、由蒙牛前任副董事長鄧九強等蒙牛高管創(chuàng)立的現(xiàn)代牧業(yè)將在香港上市，之前它在外界眼中頗為低調(diào)神秘。
根據(jù)現(xiàn)代牧業(yè)的股權招募書，記者發(fā)現(xiàn)目前蒙牛已經(jīng)認購總額為1.5億港元股份，約占0.95%股權；而蒙牛子公司內(nèi)蒙古蒙牛和馬鞍山蒙牛分別持有1.55%、0.77%股份；作為蒙牛的大股東，中糧集團認購3000萬美元的股份，約占1.47%股權。
蒙牛乳業(yè)一位知情人士告訴記者，盡管現(xiàn)代牧業(yè)只是蒙牛戰(zhàn)略參股的企業(yè)，但是蒙牛眾多高管在其中持有股份，從一定意義上來說，現(xiàn)代牧業(yè)就是蒙牛的牧場奶源。
2008年，現(xiàn)代牧業(yè)與蒙牛簽訂長達10年的原奶供應協(xié)議，規(guī)定現(xiàn)代牧業(yè)所產(chǎn)70%牛奶要出售給蒙牛，其他30%牛奶由現(xiàn)代牧業(yè)自己加工或者出售給其他乳業(yè)企業(yè)，但不能出售給伊利和光明兩大競爭對手。
目前，現(xiàn)代牧業(yè)已經(jīng)陸續(xù)投資建成安徽馬鞍山、四川、河北、陜西、黑龍江等10個現(xiàn)代牧場，在建牧場5個，計劃到按照2015年牧場數(shù)量超過30個，奶牛存欄25萬頭以上。
相關數(shù)據(jù)顯示，2008、2009年及2010年度，現(xiàn)代牧業(yè)牛奶產(chǎn)量的97%以上是銷售給蒙牛。