領(lǐng)導(dǎo)，您知道嗎，通貨膨脹歸根結(jié)底是個貨幣現(xiàn)象，經(jīng)濟理論和世界各國的經(jīng)濟實踐已證明了這一點。要想治理通脹，必須果斷而堅決地緊縮銀根。
我國中央銀行雖然多次提高存款準(zhǔn)備金率，并且加息一次，但這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
盡管準(zhǔn)備金率的提高凍結(jié)了銀行的可貸資金，有助于控制銀行貸款，實際上，此舉純屬多余。這兩年實行的貸款額度制已卡死了放貸規(guī)模，銀行可貸資金的多少不再是制約因素。這就如同計劃體制下用糧票限制購買，糧店儲備了多少饅頭無關(guān)痛癢，社會糧食消費量由糧票決定。已經(jīng)有糧票(貸款額度)了，干嗎還總是在糧店的庫存(銀行準(zhǔn)備金)上做文章呢？
說起糧票，領(lǐng)導(dǎo)，您知道嗎，改革開放沒幾年，我們就解決了計劃體制下無法解決的糧食供應(yīng)問題，把糧票送進了歷史博物館。現(xiàn)在票證好像又回來了。
筆者一如既往地反對各種各樣的數(shù)量控制，包括美聯(lián)儲的“定量寬松”、我國的信貸額度和準(zhǔn)備金率的無節(jié)制上調(diào)。設(shè)想準(zhǔn)備金率調(diào)到50%，銀行還怎么經(jīng)營？一半的儲蓄資金不能用，但利息一個子兒都不能欠。準(zhǔn)備金率若調(diào)到100%，銀行就只好歇業(yè)了，或者改為基金、彩票銷售點，賺些錢發(fā)工資，付利息。
領(lǐng)導(dǎo)，您知道嗎，僅僅管住銀行信貸治不了通脹，例如蔬菜價格就和貸款沒啥關(guān)系，誰見過老百姓拿銀行貸款買蘿卜的？深圳居民到香港掃貨，手里拎的也都是成捆的現(xiàn)金。儲蓄資金大搬家，從銀行涌向市場，物價焉有不漲之理？這中間的道理不難理解，即使按照官方的CPI數(shù)字計算，存款的真實利率眼下仍是負(fù)的，2.5%-4.4%=-1.9%。看著放在銀行的儲蓄一天天貶值，人人心急如焚，不把錢換成實物，晚上睡覺都不踏實。
趕快加息呀！起碼也要讓存款利率高于通脹率吧？加息怎么就這么難呢？現(xiàn)成的貨幣政策工具，為什么不用呢？
本來央行就應(yīng)該靈活調(diào)整利率和匯率，以實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)濟的目標(biāo)。這兩年政府卻更重視利率和匯率的穩(wěn)定，而聽任經(jīng)濟和價格水平上下波動，把手段和目標(biāo)整個給搞反了。
加息當(dāng)然有副作用，比如吸引熱錢流入。但領(lǐng)導(dǎo)您知道嗎，宏觀政策從來就是兩難選擇，不光今天如此。印鈔票創(chuàng)造不了財富，只能制造通貨膨脹，而通脹將導(dǎo)致民怨和社會的不安定。掂量一下熱錢的壓力和通脹的壓力，應(yīng)否加息是不言而喻的。(本報有刪節(jié))