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《資本的崛起：中國股市二十年風(fēng)云錄》目錄
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2010-11-26 作者： 來源：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)
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前言
1990荒原拓路
1990年春天，王健、禹國剛等人到北京中國人民銀行總行匯報(bào)。當(dāng)時(shí)中國人民銀行監(jiān)管司司長是金建棟。禹國剛和金建棟之間一段精彩的對(duì)話至今仍在坊間流傳……
靜安營業(yè)部：中國的“梧桐樹”
深圳交易所：在艱難中創(chuàng)業(yè)
上海交易所：得天時(shí)、地利與人和
深滬搶先開鑼：No1之爭成佳話
1991初步蹣跚
1991年7月10日，深交所召開第一次救市會(huì)議，到場的還有主要企業(yè)的老總。王健和禹國剛提出救市的想法，但卻沒有得到廣泛的響應(yīng)。面對(duì)冷眼旁觀抑或幸災(zāi)樂禍的企業(yè)家，一貫直脾氣的王健怒火中燒，與那些反對(duì)救市的人爭論起來，加之心力交瘁，他的心臟病突然發(fā)作，一下子昏倒在救市會(huì)議上。
黑市交易：引發(fā)深圳股市危局
救市會(huì)議：各方煞費(fèi)苦心
臨危坐鎮(zhèn)：2億資金力撥千斤
1992南巡定調(diào)
朱基找劉鴻儒談話，希望劉鴻儒出山，擔(dān)任中國證監(jiān)會(huì)首任主席。
劉鴻儒說：“這是火山口上的工作，不好做也干不長。”
朱基說：“責(zé)任不要你承擔(dān)，我來承擔(dān)。”
劉鴻儒心里想什么就說什么：“你是國務(wù)院副總理，哪有出了事情讓副總理出來承擔(dān)的，當(dāng)然我來承擔(dān)。”
南方談話：續(xù)寫春天的故事
“8·10”風(fēng)波：引出證券監(jiān)管問題
劉鴻儒履新：中國證監(jiān)會(huì)誕生
1993并購潮涌
國慶節(jié)的3天假期，延中實(shí)業(yè)總經(jīng)理秦國梁可謂是度日如年。
客觀地說，當(dāng)時(shí)的秦國梁是一個(gè)稱職的企業(yè)老總，但并不是一個(gè)合格的上市公司老總。因?yàn)樗麑?duì)并購行為缺乏基本的認(rèn)識(shí)。
當(dāng)時(shí)秦國梁的第一反應(yīng)是：“都是共產(chǎn)黨的企業(yè)，搞這種東西干什么！”
秦國梁默默地對(duì)著辦公桌，懊悔不已地慨嘆，為什么自己在學(xué)習(xí)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》時(shí)，竟會(huì)把第4章——“上市公司的收購”給“跳過去”了呢。
經(jīng)過突擊“補(bǔ)課”之后，秦國梁決定全力保住延中實(shí)業(yè)不被易幟。
一次北伐：深寶安舉牌延中實(shí)業(yè)
二次北伐：深萬科舉牌申華實(shí)業(yè)
三次北伐：深天極舉牌飛樂音響
回歸理性：“蘇三山”鬧劇收?qǐng)?
1994背水一戰(zhàn)
“股市跌到300多點(diǎn)的時(shí)候，上海市委正式寫報(bào)告給中央，中央轉(zhuǎn)給我們，要求采取措施，得救啊。按道理講政府管這個(gè)干什么啊，市場有跌有漲。政府監(jiān)管部門應(yīng)該創(chuàng)造一個(gè)良好的公開、公正、公平的交易環(huán)境。價(jià)格高低不應(yīng)該管，這是基本的常識(shí)。但是在特殊歷史條件下政府為什么要管呢？怕社會(huì)不安定。因?yàn)楫?dāng)時(shí)投資者不習(xí)慣跌，只習(xí)慣漲。”
這是劉鴻儒對(duì)于當(dāng)時(shí)那段熊市的回顧。在劉鴻儒看來，政府主管部門不應(yīng)該管價(jià)格。發(fā)行價(jià)不應(yīng)該管，
二級(jí)市場價(jià)格也不應(yīng)該管。但是不能放手不理，不是直接管價(jià)格，而是創(chuàng)造良好的投資環(huán)境、交易環(huán)境，使大家有信心進(jìn)入這個(gè)市場。
步入熊途：滬深股市運(yùn)勢維艱
君安發(fā)難：“愚人節(jié)”收萬科
政策救市：構(gòu)筑325點(diǎn)“鐵底”
申銀、萬國：攜手稱雄上海灘
1995國債風(fēng)波
當(dāng)晚，上交所緊急討論如何處理327事件。
對(duì)于那個(gè)夜晚的討論，尉文淵多年后在接受記者采訪時(shí)曾回憶說：“討論來討論去最后能怎么辦？那么大的倉量已經(jīng)形成了交易結(jié)果，如果按照這個(gè)結(jié)算，一大片公司倒閉。客戶保證金沒了，交易所清算系統(tǒng)也垮了，不能這么干。這個(gè)事情，在那個(gè)時(shí)候已經(jīng)不是通常意義上的交易業(yè)務(wù)問題，說白了是政治問題，是社會(huì)問題。”
狹路相逢：萬國對(duì)戰(zhàn)中經(jīng)開
悲情萬國：327事件及其結(jié)果
“長虹事件”：中經(jīng)開再惹是非
1996滬深爭雄
剛剛處理過“327”國債風(fēng)波不足一年的周道炯又要面對(duì)股市的狂熱。1996年10月，吉林化工一周上漲528％，東北電在一天內(nèi)從731元漲到了1499元，和年初相比，深證成分股指數(shù)已經(jīng)漲了2倍多，上海指數(shù)漲了8成。而到12月，深證成指漲幅達(dá)到3倍以上，漲幅居全球股市之冠。股市陷入極度狂熱之中。這一年，上百只股票漲幅達(dá)5倍以上。這一年，中國股民急劇增加并超過2
100萬。面對(duì)越燒越旺的牛市之火，證監(jiān)會(huì)行動(dòng)了，相繼出臺(tái)了一系列監(jiān)管措施，被稱為“12道金牌”。
滬深爭雄：由來已久的競合
自彈自唱：深發(fā)展炒作深發(fā)展
申銀萬國：“受命”操縱陸家嘴
主政證監(jiān)會(huì)：周道炯操刀上任
1997亞洲風(fēng)暴
1997年10月20日，香港股市開始下跌。10月21日，香港恒生指數(shù)下跌76533點(diǎn)，22日則繼續(xù)了這一勢頭，下跌1
200點(diǎn)。23日，對(duì)于港元前景的擔(dān)憂使香港銀行同業(yè)拆借利率節(jié)節(jié)上揚(yáng)，21日僅為7％左右的隔夜拆借利率一度暴漲300倍。在這種市場氣氛下，港股更連續(xù)第4次受挫，下跌達(dá)1041％。
內(nèi)地市場：演繹績優(yōu)神話
金融風(fēng)暴：索羅斯鼓動(dòng)亞洲危機(jī)
香港對(duì)陣：奮起抗?fàn)幗鹑诖篦{
證監(jiān)會(huì)出手：集權(quán)控制局面
1998君安生變
有人認(rèn)為，君安證券的輝煌時(shí)期，正是《中華人民共和國證券法》出臺(tái)的前夜，證券公司可以任意馳騁，甚至操縱股價(jià)，將游戲規(guī)則玩弄于股掌之間。在深圳股市中，張國慶牢牢掌控話語權(quán)，儼然是中國南方最強(qiáng)悍的資本大鱷。
這樣的說法固然有一定道理，但對(duì)張國慶并不公平。事實(shí)上，當(dāng)時(shí)的君安證券，無論是經(jīng)營理念還是管理能力，都明顯領(lǐng)先于國內(nèi)同行。
險(xiǎn)處逢生：香港擊退索羅斯
君安證券：一個(gè)時(shí)代的傳奇
機(jī)關(guān)算盡：張國慶夢斷MBO
證券法出臺(tái)：證券市場啟動(dòng)法制歷程
1999網(wǎng)絡(luò)狂潮
“5·19”行情發(fā)動(dòng)的當(dāng)天，上午股市還相當(dāng)平靜，變化起自下午。大量涌入的場外資金不斷推高指數(shù)，成交量大幅放出，以綜藝股份、上海梅林為首的科技網(wǎng)絡(luò)股領(lǐng)漲，市場驟然升溫。此后連續(xù)3天，市場量能梯次推進(jìn)，從75億元到102億元，再到145億元。市場做多信心迅速膨脹，場外資金蜂擁入場，直到放出滬市單日445億元的成交天量，指數(shù)連續(xù)上攻。
八卦推演：魯兆預(yù)見“5·19”逆轉(zhuǎn)
政策推動(dòng)：周正慶制造“5·19”行情
網(wǎng)絡(luò)神話：虛幻美好夢境
瓊民源借力：造假公司變身中關(guān)村
2000基金內(nèi)幕
洪磊上任當(dāng)晚，中央電視臺(tái)播出了一個(gè)資料片段，那是2000年8月他被全票免職后接受的中央電視臺(tái)采訪，講的是他的基金理念。一年后，他站在監(jiān)管者的角度，更有力地實(shí)踐自己的基金理想。
嘉實(shí)風(fēng)波：洪磊“高空墜落”
《財(cái)經(jīng)》發(fā)難：“基金黑幕”震驚市場
風(fēng)云再起：十大基金公司聯(lián)手反擊
洪磊復(fù)出：從基金業(yè)“叛徒”到基金監(jiān)管者
2001減持漩渦
在賭場論的爭議聲中以及證監(jiān)加強(qiáng)監(jiān)管政策的作用下，2001年上半年的A股市場雖然仍在頑強(qiáng)地負(fù)重前行，但高位運(yùn)行的指數(shù)已經(jīng)顯露出疲態(tài)。壓彎市場的最后一根稻草，正是2001年6月12日國務(wù)院正式發(fā)布的《減持國有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》，這標(biāo)志著國有股減持工作正式啟動(dòng)。
吳老諫言：“賭場論”引發(fā)辯論
鐵腕治市：史美倫受命高舉監(jiān)管大錘
充實(shí)社保：國有股減持拉開序幕
暫停減持：新政4個(gè)月后夭折
2002熊途思變
當(dāng)初，闞治東與賀云均因證券違規(guī)而受罰，如今卻因拯救南方證券而聯(lián)手重出江湖。歷史成就了這樣一對(duì)“冤家”的傳奇。直到深圳市市委書記黃麗滿約兩人進(jìn)行干部任免前的例行談話時(shí)，兩人才又正式見面，此時(shí)的闞治東已經(jīng)兩鬢斑白，而此時(shí)的賀云已經(jīng)滿臉皺紋。在黃麗滿的見證下，兩個(gè)人意味深長地握了握手，頗有些“歷盡劫波兄弟在，相逢一笑泯恩仇”的味道。
陣痛與轉(zhuǎn)型：公募基金思變
生死鞍證：第一家被撤銷的券商
救急南證：賀云、闞治東“冤家聚首”
外資并購：新橋圖謀深發(fā)展
QFII開閘：外來的和尚本土的經(jīng)
2003價(jià)值投資
伴隨著莊股崩盤和一批莊家的倒臺(tái)，證券市場的投資理念正在悄然發(fā)生變化。熊市在消耗著券商的實(shí)力，當(dāng)年在資本市場中長袖善舞的券商，如今陷入全行業(yè)虧損的境地。與此相對(duì)應(yīng)的是，證券投資基金得到了比較快速的發(fā)展。2003年的基金業(yè)已經(jīng)完全擺脫了2000年“基金黑幕”的影響。其中，最重要的原因在于基金開始倡導(dǎo)價(jià)值投資理念，高舉價(jià)值投資大旗。
莊股覆滅：“中科創(chuàng)業(yè)”定案
公募基金：舉起價(jià)值投資旗幟
五朵金花：熊途中的局部牛市
赤子之心：打響陽光私募第一槍
2004德隆崩盤
有人說，德隆的國有化是歷史的規(guī)律。
“只要保我一條命，10年以后出來我還是一條好漢！”在接受審判的前夕，唐萬新如此悲情的表態(tài)震撼著每一個(gè)人。
折戟南方：闞治東悲情謝幕
夢斷大鵬：徐衛(wèi)國功虧一簣
梟雄德隆：永遠(yuǎn)的“股市第一莊”
功過是非：莊主崩盤耐人思考
2005決戰(zhàn)股改
2005年4月29日，“五一”長假前的最后一個(gè)交易日，節(jié)日氣氛彌漫市場上空。當(dāng)日，上證指數(shù)收盤于1
159點(diǎn)，下跌085％。下午3點(diǎn)收市后，人們都在滿腦子盤算著假期生活。就在當(dāng)晚，證監(jiān)會(huì)宣布有重大新聞發(fā)布：經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，宣布啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。困擾市場數(shù)載的頭號(hào)難題——股權(quán)分置終于迎來改革破題的一刻。
高層關(guān)注：股改終于啟動(dòng)
中國證監(jiān)會(huì)：開弓沒有回頭箭
三一重工：首嘗股改“螃蟹”
匯率改革：人民幣啟動(dòng)升值之旅
拯救券商：中央?yún)R金強(qiáng)勢注資
2006資產(chǎn)重估
市場在討論，工商銀行市值接近花旗銀行是否合理，這一度成為工商銀行下跌的理由。中國第一怎么能夠和全球第一相提并論呢？然而，當(dāng)時(shí)參與爭論的人們，即使是認(rèn)可工商銀行市值超過花旗銀行的人也不會(huì)想到，經(jīng)過了2008年金融海嘯的洗禮后，工商銀行的市值已經(jīng)等同于幾十個(gè)花旗銀行，甚至連北京銀行的市值也在花旗銀行之上了。
新老劃斷：政策倒逼股改加速
中工國際：IPO重啟后的瘋狂
資產(chǎn)重估：催生“黃金十年”夢想
銀行助力：上證指數(shù)再創(chuàng)歷史新高
2007藍(lán)籌泡沫
市場中傳唱著一首股民自編的歌曲《死了都不賣》，更是道出當(dāng)時(shí)市場的瘋狂。
這首歌在當(dāng)時(shí)影響之大，連時(shí)任全國人大常委會(huì)副委員長的成思危先生都談及過。2008年的一次電視節(jié)目中，成委員長說：“‘死了都不賣’的做法并不合適，在2008年，對(duì)于有些股票而言，‘不賣就得死’”。
一路高歌：股民唱起“死了都不賣”
“5·30”暴跌：“半夜雞叫”引發(fā)股災(zāi)
藍(lán)籌癲狂：基金催生新莊股時(shí)代
林園、但斌：“中國巴菲特”涌動(dòng)市場
2008金融海嘯
面對(duì)西方世界的恐怖，大洋彼岸的中國雖然受到影響較小，但在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下，顯然難以獨(dú)善其身。
更重要的是，盡管實(shí)體經(jīng)濟(jì)所受沖擊不大，但A股市場卻已經(jīng)提前反應(yīng)，股指跌幅超過7成，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了歐美市場的跌幅。
終于，在雷曼兄弟破產(chǎn)后的兩個(gè)月，中國政府出手了。
“教父”清盤：趙丹陽不玩了
平安陽謀：天量融資令市場醒悟
次貸危機(jī)：來自大洋彼岸的海嘯
雷曼倒掉：一個(gè)時(shí)代的終結(jié)
天量計(jì)劃：世界“感恩”中國強(qiáng)力
2009甲子興邦
2009年10月30日，首批28只創(chuàng)業(yè)板股票集體亮相。“逢新必炒”的傳統(tǒng)在創(chuàng)業(yè)板上面演繹到了極致，這些股票受到資金追捧。由于創(chuàng)業(yè)板遭遇過度炒作，28只股票上市首日均被深交所按照規(guī)定進(jìn)行了臨時(shí)停牌，創(chuàng)下了中國股市的新紀(jì)錄。
迎戰(zhàn)危機(jī)：十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃出臺(tái)
釋放流動(dòng)性：寬松政策引發(fā)天量信貸
重啟IPO：國有股轉(zhuǎn)持社保定新規(guī)
十年磨一劍：創(chuàng)業(yè)板終成正果
2010博弈轉(zhuǎn)型
4月16日，股指期貨正式上市交易。此后，指數(shù)的下行持續(xù)了兩個(gè)半月，股指期貨也隨之下跌了兩個(gè)半月。滬深300指數(shù)從4月15日收盤的3
39457點(diǎn)下跌至7月2日最低的2
46220點(diǎn)，跌幅高達(dá)27％。
股指期貨是否成為加速指數(shù)下挫的助推器，各方存在爭議。但不管如何，至此，2010年年初研究機(jī)構(gòu)兩大預(yù)測都是以失敗而告終。
風(fēng)格轉(zhuǎn)換未遂：傳統(tǒng)與現(xiàn)實(shí)的挑戰(zhàn)
對(duì)沖元年：股指期貨大幕開啟
盛宴還是泡沫：逐鹿新興產(chǎn)業(yè)
創(chuàng)業(yè)還是創(chuàng)富：創(chuàng)業(yè)板周歲引爭議
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