今年以來的物價上漲，除了貨幣超發(fā)、輸入型以及國際熱錢等等的推動以外，數(shù)量不菲的民間資金參與市場炒作也是一個不可忽視的重要因素。因此抑制通脹上行，繼續(xù)調(diào)整貨幣政策固然很重要，同時對民間投資還應(yīng)采取必要措施加以疏導(dǎo)，使其歸于健康和理性的投資狀態(tài)。
投機炒作盛行，是今年特別是下半年物價迅速上漲的一個主要特征，不少農(nóng)產(chǎn)品以及煤炭、棉花等一些生產(chǎn)資料價格輪番上漲，顯示市場資金充裕，并在不斷尋找新的投資和獲利目標。其中海外熱錢不可小視，但民間資金參與投機炒作的事例也時有耳聞，實際在大蒜生姜綠豆蘋果等農(nóng)產(chǎn)品輪番漲價的過程中，都不難發(fā)現(xiàn)民間資金參與炒作的影子。
無論對保持經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展還是改善民生來說，大批民間資金淪為炒作工具都是很不正常的現(xiàn)象。不過，在民間資金熱衷投機炒作的背后，是投資渠道過于狹窄，甚至無處可去，投機炒作似乎已成為民間資金保值升值的主要途徑。尤其2008年以來的全球經(jīng)濟衰退，使我國外貿(mào)出口嚴重受阻，沿海一帶專做出口生意的眾多中小企業(yè)關(guān)門倒閉的不在少數(shù)，閑置資金總要找條出路，可供民間投資的途徑卻只有房地產(chǎn)等少數(shù)幾個領(lǐng)域，所以能炒房的炒房，不讓炒房就轉(zhuǎn)向炒其他一切能帶來收益的東西。全球流動性泛濫、資產(chǎn)價格上漲，又給民間資金的投機炒作提供了背景和可能。10月份央行加息后物價仍在上漲的結(jié)果顯示，加息幅度趕不上漲價程度，參與市場炒作的資金不會輕易退場。
追求高回報是一切資本的本能，即使連續(xù)加息，只要市場還有獲利機會，投機沖動就很難完全被抑制。目前對樓市的限購及對主要農(nóng)產(chǎn)品的限價措施，短期可以起到控制價格上漲的作用，一旦政策解禁，投機炒作之風肯定還會再起。因此，如何盡快給民間資金多找點出路，是抑制通脹急待考慮和不可回避的問題。
民間投資渠道少，在國際金融危機爆發(fā)之初就不斷被人提起，遺憾的是一直到現(xiàn)在都沒能得到有效解決。目前高贏利行業(yè)幾乎都被壟斷企業(yè)把持，民間資本依然很難進入。壟斷行業(yè)改革說了幾年，實質(zhì)進展卻很小。發(fā)展余地比較大的行業(yè)比如第三產(chǎn)業(yè)，又因利潤稀薄而沒多少投資愿意進入。顯然，拓寬民間投資渠道首先要加快壟斷行業(yè)改革，給中小企業(yè)以公平市場待遇，特別要確實解決中小企業(yè)的市場準入難題。同時，采取減稅等措施進一步減輕中小企業(yè)負擔，為其發(fā)展提供一個寬松良好環(huán)境。
將民間投資引向?qū)嶓w經(jīng)濟，不僅有利于減小當前市場流動性過剩壓力，降低通脹治理難度。從經(jīng)濟長遠發(fā)展角度說，對民間投資的有效利用，是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和向擴大內(nèi)需轉(zhuǎn)型都不可缺少的重要環(huán)節(jié)。一方面，以民間投資為主的中小企業(yè)的增加，能有效改善消費類商品服務(wù)的供給，推動消費升級換代，同時中小企業(yè)壯大可擴大就業(yè)，有益于消費增長，提升消費在經(jīng)濟中的比重。
此外，疏導(dǎo)民間投資還必須注意進一步規(guī)范包括股市在內(nèi)的資本投資市場。不少人都認為股市是對付熱錢的“池子”，對于過剩的民間資金來說，股市同樣應(yīng)該是一個不可缺少的選擇。但要讓老百姓通過炒股增加自己的財產(chǎn)性收入，政府對市場的監(jiān)管一定得到位。一個健康發(fā)展的市場才能保障眾多中小股民利益，吸引更多人去投資。