11月12號(hào)，滬指跌穿3000點(diǎn)，滬深股指均創(chuàng)下自2009年8月31日以來(lái)的最大單日跌幅，深市成交量創(chuàng)歷史新高，跌幅7%。不少網(wǎng)友發(fā)表博客，分析股市下跌的原因并預(yù)測(cè)走勢(shì)，有的認(rèn)為未來(lái)震蕩劇烈，有的認(rèn)為牛市將繼續(xù)演繹。
市場(chǎng)傳聞成為導(dǎo)火索
“葉檀”在博客中說(shuō)，各國(guó)的貨幣博弈是市場(chǎng)震蕩的主因，市場(chǎng)聽(tīng)風(fēng)就是雨的稅收加息等傳聞成為導(dǎo)火索。反通脹措施正在運(yùn)用，并且還將繼續(xù)加碼。11月9日，央行副行長(zhǎng)馬德倫表示，央行一直對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)保持警惕，不會(huì)放任通貨膨脹加劇。同時(shí)，他還表示并不認(rèn)同中國(guó)貨幣供應(yīng)量過(guò)大的說(shuō)法。
“凱恩斯”認(rèn)為本次股市出現(xiàn)暴跌的原因主要有四個(gè)。第一是本次調(diào)準(zhǔn)備金率。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為貨幣政策確認(rèn)正式轉(zhuǎn)向，未來(lái)收緊力度和進(jìn)度將超出預(yù)期。
第二是基金的88%魔咒。歷史規(guī)律表明，一旦基金的倉(cāng)位超過(guò)88%，則短期大盤就將見(jiàn)頂。
第三個(gè)調(diào)整信號(hào)是中石油、中石化大幅拉升的市場(chǎng)行為極具危險(xiǎn)性。從歷史角度看，這是中級(jí)調(diào)整的前兆。
第四，美元短期進(jìn)入反彈。目前美元指數(shù)已充分反映QE2及未來(lái)一切可能的量化寬松政策預(yù)期，美元指數(shù)可能進(jìn)入中級(jí)反彈。反彈原因也在于歐洲部分國(guó)家的重新走弱，有可能導(dǎo)致歐元貶值和美元升值。但是歐元有風(fēng)險(xiǎn)基金保證，因此不用過(guò)于擔(dān)心。
股市進(jìn)入多事之秋
“朱錫慶”認(rèn)為，人民幣這一輪升值已超過(guò)3%，升勢(shì)止不住了。超過(guò)10%，破掉6，只是時(shí)間問(wèn)題了。美聯(lián)儲(chǔ)濫發(fā)美鈔，與人民幣升值是同一件事，或者說(shuō)可以歸為一件事。如果僅僅是這件事，股市的趨勢(shì)是容易判斷的，一個(gè)至少2000點(diǎn)的升勢(shì)。
問(wèn)題是，還有一個(gè)對(duì)應(yīng)的事件，就是周小川那個(gè)神秘的池子，誰(shuí)也不明白那是個(gè)什么東西，馬德倫解釋為一個(gè)政策組合，但是什么政策組合呢？何時(shí)出手呢？這是一個(gè)影響趨勢(shì)的核心事件。所以這一次不同以往的是，不是一個(gè)，而是有多個(gè)事件左右趨勢(shì)，股市進(jìn)入多事之秋。受多個(gè)事件左右的趨勢(shì)是，劇烈寬幅震蕩，幅度600點(diǎn)左右。
結(jié)構(gòu)性牛市將繼續(xù)演繹
“金融新思維”說(shuō)，這是牛市過(guò)程中的正常調(diào)整，結(jié)構(gòu)性牛市將繼續(xù)演繹。首先，雖然我們已經(jīng)進(jìn)入加息周期，但還是處于初始階段，還不會(huì)對(duì)上市公司盈利構(gòu)成明顯壓力，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)也是大概率事件；其次，流動(dòng)性雖然開(kāi)始回收，但美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂印錢導(dǎo)致國(guó)際熱錢集結(jié)香港，對(duì)A股虎視眈眈；第三，在通脹趨勢(shì)形成、實(shí)際利率長(zhǎng)期為負(fù)、極低的固定收益投資回報(bào)率和房屋租金率的情況下，資金定會(huì)選擇能夠抵御通脹的資產(chǎn)如股票、黃金等，特別是在房地產(chǎn)泡沫嚴(yán)重、政策不斷打壓的情況下，炒房資金回流股市成為大概率事件。
“石建勛”也認(rèn)為，引導(dǎo)此次牛市的四大基本面沒(méi)有發(fā)生根本性改變，股市長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)也沒(méi)有發(fā)生變化。首先，流動(dòng)性過(guò)剩導(dǎo)致的資金推動(dòng)型市場(chǎng)特征仍然還有較大的增長(zhǎng)空間。其次，人民幣升值和美元貶值將是長(zhǎng)期趨勢(shì)，中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家資產(chǎn)價(jià)格、大宗原材料、能源、稀有金屬等稀缺資源的上漲也將是長(zhǎng)期過(guò)程。第三，世界經(jīng)濟(jì)基本面沒(méi)有發(fā)生惡化。第四，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面也沒(méi)有發(fā)生惡化。但目前的經(jīng)濟(jì)能否承受貨幣政策的持續(xù)收緊，還有待觀察。相信管理層很難采取一邊倒的做法，即不計(jì)經(jīng)濟(jì)的后果，只求控制通脹。
另有網(wǎng)友認(rèn)為，股市的暴跌就是一些機(jī)構(gòu)投資者為了籌集自己所需的籌碼而制造的一次假摔，從成交量的放大上可以看出一些跡象。所以，股市的暴跌并不會(huì)持久，股市的上升行情應(yīng)該持續(xù)。