編者按：從《催促下匆忙簽文件銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估“走過(guò)場(chǎng)”存缺陷》(本報(bào)于2010年10月29日刊發(fā))到《理財(cái)產(chǎn)品客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有無(wú)約束力引爭(zhēng)議中信銀行稱“銀監(jiān)會(huì)相關(guān)文件不屬于強(qiáng)制性規(guī)范”》(本報(bào)于2010年11月5日刊發(fā))，近半個(gè)月以來(lái)，本報(bào)圍繞“銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估”集中進(jìn)行了報(bào)道，而伴隨采訪的深入，我們也深刻認(rèn)識(shí)到，目前銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)仍存不足，亟待規(guī)范。
本期我們采訪了包括普通投資者、法律專家、銀行業(yè)學(xué)者在內(nèi)的多位人士，希望透過(guò)他們的視野與建議，能夠喚起監(jiān)管層的關(guān)注，進(jìn)而引發(fā)更多人對(duì)于銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)的思考，為推動(dòng)這一環(huán)節(jié)的完善盡薄力。
11月5日本報(bào)刊登的《理財(cái)產(chǎn)品客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有無(wú)約束力引爭(zhēng)議中信銀行稱“銀監(jiān)會(huì)相關(guān)文件不屬于強(qiáng)制性規(guī)范”》一文中，未給投資者做書(shū)面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的中信銀行在給法院的答辯狀中稱，銀監(jiān)會(huì)的一系列文件“是金融監(jiān)管部門(mén)即銀監(jiān)會(huì)根據(jù)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，借鑒國(guó)際銀行業(yè)經(jīng)驗(yàn)而頒布的一系列政策性指導(dǎo)文件。因此，無(wú)論是《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》還是《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，都不屬于我國(guó)《合同法》中明確規(guī)定的法律法規(guī)，也不屬于強(qiáng)制性規(guī)范，不能作為判斷是否違約的依據(jù)。”
究竟監(jiān)管部門(mén)的文件是否具有約束力和能否作為違約的依據(jù)？風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)于投資者意味著什么？完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估又該包含哪些內(nèi)容？本報(bào)記者本期繼續(xù)就此進(jìn)行跟蹤采訪。
投資者：了解風(fēng)險(xiǎn)我們才能“愿賭服輸”
“風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估很重要，像我這種輸不起的人，實(shí)際上不能夠接受高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，如果之前銀行能夠明確測(cè)試我的風(fēng)險(xiǎn)程度并告知我不適合購(gòu)買這樣的產(chǎn)品，我不會(huì)稀里糊涂地就買了它，現(xiàn)在還要因?yàn)樘潛p和銀行交涉。”投資者李女士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。
李女士2007年曾購(gòu)買過(guò)某銀行的一款高風(fēng)險(xiǎn)QDII產(chǎn)品，該產(chǎn)品到期后，虧損高達(dá)50%。李女士心里不解：購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)客戶經(jīng)理口中“肯定是保本”的產(chǎn)品，怎么能虧損這么多呢？她目前正就此事與銀行交涉。
李女士對(duì)記者說(shuō)，現(xiàn)在回想起來(lái)，自己并非是在一種非常理智的情況下購(gòu)買的該產(chǎn)品。“客戶經(jīng)理一直給我介紹這個(gè)產(chǎn)品多么好，也一直強(qiáng)調(diào)這個(gè)產(chǎn)品基本上能等同于保本，我在不了解這個(gè)產(chǎn)品是怎么回事的情況下，就匆忙買了它。”當(dāng)記者問(wèn)及銀行是否給她做過(guò)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試時(shí)，李女士說(shuō)，“我沒(méi)有什么印象，或者客戶經(jīng)理在和我聊天的時(shí)候問(wèn)了我一些相關(guān)的問(wèn)題，不過(guò)我不認(rèn)為這就是正規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試。”
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，不少投資者和李女士一樣，都是在“迷迷糊糊”的狀態(tài)下就購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品，而因?yàn)槭孪炔荒軠?zhǔn)確了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別是否匹配，在產(chǎn)品虧損時(shí)產(chǎn)生了嚴(yán)重的預(yù)期心理落差。正如李女士所說(shuō)，“如果我買了基金或股票，虧了這么多，我愿賭服輸，無(wú)所謂，但是在一款我以為能保本甚至能盈利的產(chǎn)品上虧這么多，我肯定接受不了。”
法律專家：金融立法亟待完善
中國(guó)銀監(jiān)會(huì)曾出臺(tái)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(下稱《辦法》)、《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(自2005年11月1日施行)(下稱《指引》)和《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)辦公廳關(guān)于商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》(于2006年6月13日發(fā)布)(下稱《通知》)三份文件，對(duì)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行了明確的條文規(guī)定。
這些《通知》或《指引》是否具有法律約束力呢？《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者就此專訪了中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授朱大旗。朱大旗說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)的這些文件屬于部門(mén)規(guī)章的層面，對(duì)銀行的行為一定具有約束力。若銀行沒(méi)有按照這些業(yè)務(wù)條款來(lái)執(zhí)行，主觀上可視為是有過(guò)錯(cuò)的。
“但現(xiàn)在的問(wèn)題是，部門(mén)規(guī)章的立法層次較低。《合同法》中認(rèn)同的立法層次為法律和行政法規(guī)，而部門(mén)規(guī)章的立法層次低于法律和行政法規(guī)。”朱大旗指出，這也折射出我國(guó)金融立法領(lǐng)域的一個(gè)空白。
朱大旗說(shuō)，現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展迅速，深化金融體制改革和完善金融立法非常必要。“金融立法不僅是一個(gè)部門(mén)的事情，它涉及多個(gè)部門(mén)，國(guó)家一定要從更高層次的立法機(jī)構(gòu)給予重視。”
銀行業(yè)學(xué)者：健全的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)統(tǒng)一而全面
中國(guó)社科院金融研究所金融產(chǎn)品中心王增武博士接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者專訪時(shí)表示，目前的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)中可能存在評(píng)估試題涵蓋方面不健全、遺漏或者疏忽的情況，這樣一來(lái)，就沒(méi)能達(dá)到充分了解投資者的目的。
王增武表示，能夠準(zhǔn)確測(cè)算出投資者風(fēng)險(xiǎn)能力的評(píng)估應(yīng)該包含以下六大方面：第一是對(duì)生命周期的認(rèn)識(shí)，比如年齡是屬于哪個(gè)層次，不同年齡層次對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的認(rèn)知會(huì)有差別；第二，是要充分了解投資者的工資收入和財(cái)富水平，這要給予重點(diǎn)和清晰的評(píng)估；第三，要詢問(wèn)投資者過(guò)去的投資經(jīng)歷。例如，若一個(gè)人曾經(jīng)投資股票，而另一個(gè)人僅有固定存款，由于投資股票風(fēng)險(xiǎn)較高，該投資者對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的防范和預(yù)警意識(shí)就比另一個(gè)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)；第四，投資者對(duì)損失態(tài)度的差異。一個(gè)人在損失發(fā)生時(shí)的失落程度是不一樣的，比如有的人損失100元能泰然處之，而有的人損失100元會(huì)不知所措；第五，對(duì)另類投資的看法，這里的另類投資包括紅酒、藝術(shù)品等等。本質(zhì)上說(shuō)，新興投資領(lǐng)域有著較高的收益，但存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)也是很高的。投資者對(duì)新興投資領(lǐng)域的接受度和認(rèn)可度，能側(cè)面反映該投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受程度。
從制度建設(shè)層面來(lái)說(shuō)，王增武表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該下發(fā)統(tǒng)一通知，形成一個(gè)統(tǒng)一的商業(yè)銀行評(píng)估投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力的范本。“這種范本的形成可能性非常大，目前難就難在，商業(yè)銀行對(duì)統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估存在一定的認(rèn)可度問(wèn)題，因此，監(jiān)管和銀行之間加強(qiáng)協(xié)商和溝通是非常必要的。”王增武說(shuō)。