“第三季度GDP增速將下滑，第四季度還會減速。”在三季度宏觀數(shù)據(jù)落地前夕，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌這樣斷言。昨日，在記者面前，曾多次直接向中央建言金融政策的夏斌力挺如是觀點：“中央目前的貨幣政策方向不會動搖，GDP逐級下滑的趨勢也完全符合預(yù)期。”近期，關(guān)于“十二五”期間經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速將定在何種區(qū)間內(nèi)的討論沸沸揚(yáng)揚(yáng)。對此，夏斌認(rèn)為，在中國經(jīng)濟(jì)新的增長點沒有形成規(guī)模效應(yīng)之前，不要對GDP增速抱過高希望。
GDP高增長難再現(xiàn)
“中國在1997年亞洲金融危機(jī)后幾年GDP一直下跌，2002年中央放出1萬億貸款，到了2003年信貸增長20%，下半年GDP開始攀升，到08年金融危機(jī)前，一直保持2位數(shù)增長。”夏斌表示，這樣的高增長時代難以為繼。
“三季度和四季度GDP增速預(yù)計下滑，一方面是基數(shù)統(tǒng)計原因，另一方面國務(wù)院關(guān)于宏觀政策調(diào)整結(jié)果的預(yù)期本就是這樣，市場人士預(yù)測的走勢也是如此。”夏斌預(yù)估，全年增速應(yīng)該在9.8-9.9%之間。記者注意到，這樣的預(yù)期值與中國社科院日前發(fā)布的《中國經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測》報告中的數(shù)字相差無幾。報告認(rèn)為，今年全年GDP增速將維持在9.9%。
對于目前的全球經(jīng)濟(jì)形勢，夏斌認(rèn)為，對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度也不能太過樂觀。“美國的問題歸根到底是‘寅吃卯糧’，美國政府誤判了形勢，以為貿(mào)易赤字、財政赤字可以維持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮，而最近美國仍以發(fā)行貨幣作為救市手段，實體經(jīng)濟(jì)缺少新的增長動力。”他認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)失衡只是現(xiàn)象，其深層原因是以美元為主導(dǎo)的全球貨幣體系存在問題，美元的發(fā)行沒有約束。據(jù)他估計，今后幾年美國GDP增速將維持在1.5-2%。
適當(dāng)拓寬戰(zhàn)略思維
“次貸時小布什曾說，這次危機(jī)是華爾街喝醉了。那么我要說，送酒的正是中國。現(xiàn)在酒送不出去了，我們就要留著自己喝。”對于如何應(yīng)對美國的進(jìn)口額衰退，夏斌以生動的比喻引出了自己觀點，“這就是擴(kuò)大內(nèi)需的問題，至于各地怎么喝，是喝花雕、五糧液還是茅臺，則是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的問題。”
夏斌認(rèn)為，在目前財政赤字3%的背景下，必須拓寬戰(zhàn)略思維。“國有企業(yè)分紅應(yīng)該加快，假設(shè)‘十二五’期間對國企2萬億收入征收分紅，那么未來5年社保就能多2萬億。”一邊是17萬億的國有資產(chǎn)，一邊是培育大國消費(fèi)“差錢”，國有企業(yè)可以出讓部分股份給社會資本。
他強(qiáng)調(diào)，這筆流向社會的資金應(yīng)該保證不用于投資房產(chǎn)、股市。在他看來，房價應(yīng)該在2-3年時間內(nèi)慢慢調(diào)控，現(xiàn)在所謂“上漲”、“觀望”都還是短期技術(shù)指標(biāo)。
釋放正利率信號
夏斌表示，“央行將原先‘適度寬松’的政策調(diào)節(jié)到‘逐步從緊’是必然的，去年的貨幣發(fā)行天量已到了驚人地步。”他向記者解釋道，根據(jù)銀行的經(jīng)驗公式，每年M2增長率減去GDP增長率，再減去CPI增長率得出的數(shù)值，可以用來觀察貨幣發(fā)行量的多少。“去年6月M2增長30%，GDP增長7%，CPI負(fù)增長1%，差值達(dá)到24%左右，而即使在改革開放30年中物價最高的1994年，這項數(shù)值都很小。”
不過，他也表示，政府的策略將是掌握調(diào)控的力度和節(jié)奏，在方向不變的前提下進(jìn)行微調(diào)。
此外，夏斌特別強(qiáng)調(diào)，在堅守年初提出的7.5萬億新增信貸目標(biāo)同時，應(yīng)該重點關(guān)注銀信合作項目。他表示，就他掌握的數(shù)字顯示，此類項目資金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到2萬億，與新增貸款相加也已逼近9億5千萬的天量，與去年9億7千萬的信貸量幾乎持平。